金边债券市场「黄金债券」

最近笔者发现，平日里不太留意股市的普通人，也纷纷对行情瞥上一眼。有位仁兄戏言，今年如果你啥都不干，估计已经跑赢了99%以上的机构投资者。他这里指的机构投资者，既包括为百姓理财的公募机构，也包括为中高净值人群打理投资的私募机构。尽管从业很多年，笔者还是要为那些殚精竭虑的机构投资者说上几句好话，但回家细细想来，对理财而言，保本不亏，乃天经地义的一件事情，这也怨不得普通人。

通常意义上说，所谓理财，无非有三大基石：一，安全性；二，流动性；三，收益性。

试想，连本金都保护不住，这算什么专家理财？要知道，在一些特殊阶段，很多短期的亏损，往往会渐变成“永久性亏损”。这对于升斗小民来说，是一场噩梦。

最近，一则信息跃入视野，对此，笔者忍不住要多说几句。对于普通人来说：保本依然是理财的第一要务！保本依然是理财的第一要务！！保本依然是理财的第一要务！！！

“金边债券”

公开信息显示，从今年的10月10日到10月19日，2018年最新一批储蓄国债发行。这批国债都是电子式，分两种，一种是3年期，利率4%，最大发行额度是200亿元。另外一种是5年期，利率是4.27%，最大发行额度也是200亿元。

储蓄国债，往往有着“金边债券”的美誉，即，这种国债就是用最高信用等级担保的国债。

尤其值得称道的是，这种国债只对老百姓发行，且有上限，印象中，单人购买上限是300万元。曾几何时，一位名人冒用他人名义购买了储蓄国债，在见诸公开后，还当众致歉。可见，这是对百姓理财最最基础、最最靠谱的投资品。

值得一提的是，很多国债往往是到期返本一次性付息的，但电子式储蓄国债是逐年付息的。这对于有特殊需求的人来说，无疑是保证了一定意义上的流动性。

何人将笑到最后

不过，对于这批“金边国债”，笔者给出另外一些思考角度。

近些年来，股市低迷，究其内在原因是“市场缺钱”。简单说，老百姓因为各种原因，可能在投资这个事情上，不像以前那么大方，或者说是盲目了。考虑方式日趋保守，自然导致市场的整体估值水平向下移动。一方面，这几年提倡上市公司现金分红，市场的估值水平，往往和市场的股息水平相关。另一方面，老百姓兜里没钱，怎么能指望股市大涨呢？

在笔者看来，上面的两种带有明显流动性的电子债，利率水平已然可以接受。

国债利率是什么？用最最经典、古典的表述是，国债利率代表了全社会的整体平均回报。要注意，所谓平均，意味着，多数生意理论上是跑不过整体回报水平的，这就是平均的“陷阱”。

现在做个小买卖，跑过名义GDP的难度是相当大的，不信，你可以去试试。这几年，名义GDP是6%左右，上述储蓄国债只少了2个点的收益，足矣。比起已经亏损累累的投资者，这些国债投资者其实是笑到了最后（来源财经下午茶）。

行笔至此，笔者不禁联想起当时巴菲特“拯救”所罗门公司时候的策略，当时，他开出的条件应该是，有优先条件的可转换债，即，如果这家公司未来不涨，那么，巴菲特可以吃进9%的年利率；如果涨了，那他自然会把可转债转换成股权，笑纳投资成果（可转债转股价是事先约定的）。

由此可见，在焦虑的投资生涯中，还是要晴耕雨读，冷静寻觅、比较各种各样的投资机会。好比是做个老总，自然需要配属直接的秘书。秘书的职责是什么？秘书的职责是，在过于过载的信息中，梳理并格式化信息，让老总每天都有一份冷静的心情，去观察各种各样的机会，进而得出最客观、最有价值的结论。

对于普通人来说，即便兜里没太多的钱，但理财等需求同样存在，有的时候，更加重要。这个时候，就需要有更为精华的资讯、更为朴素的服务，得到真真实实的服务，而不是在虚头八脑、浪费时间的各种资讯大潮里自我迷失！所谓“一寸光阴一寸金”，你节约了时间，其实就是帮自己赚到了钱啊。

蛾儿雪柳黄金缕。笑语盈盈暗香去。众里寻他千百度。蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。这一次，我选择财秘！