同业存单风险点「零风险理财产品」

尽管大家经常会把“投资理财”几个字连在一起来讲，但是两者之间确实存在着较大的区别。从风险收益角度看，投资是为了博取尽可能多的收益，同时也愿意承担较大的风险；而理财主要是为了家庭（或个人）资产的保值、增值，在获取一定收益的同时，本金最好能不亏损。

正因为两者目的不同，大家在公募基金产品中也能找到不同对应的产品。以投资为目的，比如股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金，甚至偏债混合型基金、养老FOF基金；而以理财为目的，比如纯债基金、利率债基金、国债基金、地方债基金。

其中，以理财为目的的公募基金，长期来看除了能够跑赢银行同期定期存款利率以外，同时还起到了大类资产配置的作用。比如每年年底时，有些投资者会把手中的权益基金和纯债基金做个“资产再平衡”。碰到股市光景不错的年份时，权益基金的部分收益相当于先落袋为安（配置到纯债基金中）；碰到股市较多损失的年份时，相当于用部分纯债基金资产去补仓（配置到权益基金中）。两类资产搭配运用，从而实现投资与理财较完美的结合。

还有些中老年投资者，理财喜欢购买银行大额存单产品，尽管本金一次性投入门槛较高（一般20万起购，时间分为1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年），但是收益率要明显高于同期定期存款，所以有阵子还出现过额度售罄而脱销的现象。

今天告诉基民朋友们一个好消息，跟踪中证同业存单AAA指数的基金也要来了！富国、鹏华、南方、中航、华富、惠升6家基金公司，之前申报的中证同业存单AAA指数基金已经正式获批，相信不用多久就会上市发行，公募理财产品将再添工具型利器。

当然，说它是“理财利器”还为时过早！那么，相较于货币基金、纯债基金、国债基金，中证同业存单AAA指数的投资范围有什么不同呢？历史收益率表现是否有优势呢？

根据中证指数官网介绍，中证同业存单AAA指数样本券由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成，采用市值加权计算。指数基日为2014年12月31日，基点为100点，指数代码为931059，简称为同业存单AAA。

国债基金的投资范围，司令就不多说了，大家都比较了解。而货币基金主要投资于短期国债、央行票据、回购、银行存款等货币市场安全性极高的短期金融产品；纯债基金主要投资于融资券、国债、中期票据、公司债等债券类资产。从以上几种理财产品的投资范围来看，理论上货币基金收益率最低，其次是同业存单AAA指数基金，最高的应该是纯债基金。

当然，风险与收益永远是一对孪生子，纯债基金在获取相对较高收益的同时，承受的风险相应也高，比如一不小心碰到债券违约。由此可见，同业存单AAA指数基金的风险收益比，介于货币基金与纯债基金之间，更适合不满足于货币基金收益，同时又担心债券踩雷的低风险投资者。

司令拉了些历史数据，供大家参考。Wind数据显示，截至2021年11月29日，今年以来同业存单AAA指数收益率为2.73%，纯债债基指数收益率为3.21%，中债5年期国债全价指数收益率为2.33%；2020年同业存单AAA指数收益率为2.70%，纯债债基指数收益率为2.54%，中债5年期国债全价指数收益率为0.60%。值得注意的是，2016-2020五个年度中，同业存单AAA指数居然有3次同时跑赢纯债债基和中债5年期国债全价指数，当然也跑赢了货币基金。

众所周知，如果用鸡蛋代表财富，选择把鸡蛋吃掉那就等于消费；当然也可以选择把鸡蛋放在某个地方不去管它，不过时间长了有可能会坏掉（财富贬值）。而聪明的投资者，会想着把鸡蛋拿去孵小鸡，鸡养大后再生蛋（投资理财），这样财富就能越积越多。

不过，在财富积累的过程中，还有些投资者比较纠结，如果把鸡蛋放在定期存款，会因为通胀而贬值；如果把鸡蛋放到股市，剧烈震荡很容易出现较大亏损；即使把鸡蛋投入到买房，房住不炒背景下明显也已经不适合……鸡生蛋、蛋生鸡的这套游戏大家都懂，但我们缺少的或许并不是鸡蛋，而是如何找到适合放置不同鸡蛋的篮子。如今，低风险理财产品工具正变得越来越丰富，更需要大家拥有一双慧眼去仔细甄别。

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