可转债低吸技巧「可转债科普和策略(8) 双低策略的注意事项」
在上一篇文章主流投资策略汇总和评价中,我们分析了可转债投资的基本策略和方法。综合各种资料,我自己实盘采用的双低策略是富投版双低,即转债价格 转股溢价双低。
这个策略股性因子和债性因子更均衡,真正做到了攻守兼备。由于双低策略本来就比较保守,而且采用摊大饼的买入手法进一步熨平了波动,其回撤比理论双低(纯债溢价 转股溢价)大一丢丢也可以接受。
下面说说采用这个双低策略时筛选可转债应注意的几个关键点。
“烂股好债”做投资很重要的一个心法是投资预期,即打好提前量。可转债这个品种本身就具有预期差这个优点。发行可转债的上市公司因为种种原因迫不得已才通过发行债券融资,这其中必然有一部分公司经过努力基本面好转,公司经营蒸蒸日上,可转债持有人也会享受到公司发展的红利。因此,“烂股”不一定真的烂,它可能仅仅是暂时遇到困难,这样的话可转债的上涨空间就会很大,投资者自然赚的盆满钵满。“烂股好债”真正体现了“上涨无限,下有保底”这句名言。
低市值、低PB、高弹性既然是“烂股”,那么这个股票具有的一般特征就是小市值,市净率PB低,股价变化波澜起伏,给人的感觉有点妖。
可转债余额小可转债剩余余额小,可供市场操作的空间就越大,这样的转债更容易上涨。但转债余额不宜小于3000万,否则有强赎风险。
可转债余额很大的话,说明这个转债对应的正股比较好,信用等级也高,风险小的同时上涨空间狭小。而且,如果面临强赎,由于转股数量庞大会引起股价下跌,连累转债价格下折。
排除已发强赎公告、1年内到期可转债强赎是公司的权利,投资者只能接受。一旦可转债面临强赎,必然引起价格下探,因此不要买入这样的转债。
也不要买入1年内即将到期的可转债,这样的品种期权价值小,意味着此时转债基本只剩下纯债价值,没有上涨空间,买入图个啥呢?
总结上面列出的几个可转债特点都是对投资有益的,即我们选择具有这样特点的转债越显著,我们的期望收益就越大。具体操作方法是:首先按上述条件筛选可转债,然后按转债价格 转股溢价双低评分摊大饼买入10支或20支可转债,并定期轮动。
可转债科普和策略(7):主流投资策略汇总和评价 可转债科普和策略(5):可转债上市合理价格预测 可转债科普和策略(6):手把手教你打新