沃顿资本证券「债券之王」

为了挽救疫情冲击下的经济，美国释放的流动性已经大量积累，沃顿商学院金融学教授Jeremy Siegel认为，随着2021年通胀卷土重来，最终承担这轮经济震荡苦难的，恐怕是债券持有人。

沃顿商学院金融学教授Jeremy Siegel认为，延续了长达40年的债券牛市就要终结。

在世界经济与新冠疫情抗争之际，Siegel表达了这一观点。此外美联储购买了国债和抵押支持证券，以保持金融市场的运转。

Siegel称：

历史表明，金融市场的流动性必须得到解决，我们不会获得免费午餐。我认为，最终债券持有人将承担苦难。

此外，尽管全球主要央行纷纷“大放水”，但是通胀数据并没有明显提升。这意味着短期内债券收益率将持续维持低位。

Siegel说：

短期利率将保持非常低的水平。美联储过去一直这样承诺。由于美国联邦政府和美联储相继采取的措施，我看到流动性大量积累，这已经远远超出了金融危机期间的流动性。

5月5日周二，10年期美国国债收益率报收于0.658％，今年以来已经暴跌了66％。

他称，在3月初全球金融市场巨震开始的时候，美国十年期国债收益率暴跌至0.5％以下，为历史最低点。

尽管如此，在Siegel看来，这40年的债券牛市可能真的快到头了：

40年的债券牛市，真的很难转向。但如今会是一个转折点吗？我认为，再过一些时间我们回过头来看的话，现在可能就是债券牛市的终点。我认为，未来几年，美国国债的收益率会持续上升。

今年以来，随着疫情带来的风险，投资者相继把钱放在债市里以躲避风险；再加上疫情爆发后的大规模财政和货币刺激措施，造成美国国债收益率跌至历史新低。

可是，当央行和财政当局大把大把“撒钱”的时候，通胀可能在2021年开始卷土重来。Siegel称：

他们（债券持有人）将为因为疫情而降低的购买力付出代价。

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