可转债事件「可转债亏死了」

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亿万散户的暴富梦就这样碎了……

所有落入地狱的人，原先都是准备到天堂去的。无奈天堂的路不好走，通往地狱的大门却畅通无阻。

继中行原油宝暴雷后，可转债也大割了一波韭菜。

你了解原油么？你懂期货么？你知道可转债特点么？

如果什么都不懂，不看基本面，不做技术分析，不懂地缘政治，不懂估值，也不分析价差……只凭着一股上头的热情往市场上冲，那你说不割你割谁呢？

昨晚，上市公司泰晶科技突然宣布提前赎回泰晶转债。数据显示，当日泰晶转债收盘价为364.94。但转股价值只有134.75元。

在强制赎回期内，投资者三条路可选：

1、持有者要么等赎回，赎回价格是100元债价 0.4%利息，与上面的收盘价比要亏损73%；

2、持有者要么按转股价值134.75元转股卖出，这比泰晶转债现价364.94元要下跌63%。

3、持有者二级市场卖出。迅速割肉，今天市场表现跌47.68%，能在收盘前卖出的投资者亏幅算是比较理想的了。（从尾盘来看，还有些投机者计划抄底）

有人骂泰晶科技垃圾，不讲信誉，其实这个债今年一季度的时候，就已经满足了强制赎回的条件。但当时公司发了一个公告，说本次不行使赎回权。

这可乐坏了炒可转债的，因为觉得公司不会强制赎回了，可转债价格就可以脱离转股价值了。开始爆炒。

泰晶转债3月下旬爆发，300 的价格是常态，最高时候冲到了420元。这么高的价格还敢抱着不卖，只能说胆子真大。

惨案的发生主要原因是投资者的“赌性”、盲目跟风和不懂规则。可怜那些高位接盘的投资者们，屁股还没有坐热就被割了。

嗯，今天我就来给大家科普下可转债吧！

一、什么是可转债？

可转债就是可以转换成股票的债券。具有债性、股性和可转换性三重属性。

可转债的持有人有两种选择：

1、持有债券到期，获取固定利息。

2、或者选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

举个栗子吧：

可转债一手债券是10张，一张可转债面值100元，共1000元。可以在可转债到期前，转换成公司股票，转股价10元（通常转股价是固定的），一手就可以转100股。

当该公司股票市价跌到10元转股价以下，投资人一定不愿意转换，会选择持有债券到期拿利息。（市价<转股价，还不如直接在市场上买）

当该公司股票市价高于10元转股价，当然换换换！比如市价涨到15元，转股价值就是1500元（换到股票后立即以市价15元抛售，可赚500元）

二、可转债的那些“耍赖条款”

1、提前赎回条款

这个条款是保护发行可转债的上市公司的。若此股票出现飙涨，远超过约定的转股价时，该条款赋予发行公司一个权利，可以按照事前约定的价格将可转债赎回。

一般是这么规定的：当正股价格连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价达到转股价的130%时，公司可以按照面值来赎回可转债。

大家通常都不会等着赎回，而是选择在市场上卖出，或者转成股票再卖股票，都能获益。所以强制赎回这个条款，并不是说公司真的要按100元面值赎回，而是公司通过这种方式，促使可转债投资者提前转股。

2、回售条款

这个条款是保护投资者的。一般会限定一个时间段，比如若发行公司的股票在任何连续30个交易日，收盘价低于转股价70%时，可转债投资者可以将持有的可转债按照面值加上应收利息的价格回售给发行公司。

3、下调转股价

可转债发行公司将原先约定的转股价下调，可避免股价下跌后，投资人提前回售。为啥要避免投资者回售呢？因为欠的债要还，若转成股票就不用还了啊！发行公司会尽可能让投资人将可转债转成股票的。

三、可转债的特点

1、T 0交易，可以当日买入当日卖出；

2、和债券一样，没有涨跌幅限制；

3、可以换成股票卖，赚取股票涨幅收益。

一般人玩可转债都不会隔夜，因为可以做T 0。

哪怕是尾盘止损卖出，次日开盘再接回来，也比抱着隔夜睡更安全。

尤其是那些溢价超高的转债基本上都在当日止损止盈。

市场给我们的教训太多了，当所有人都觉得这里的钱好赚的时候，风险就来敲门了。

还是那句老话：敬畏市场，不懂不做。不然赶上一次雷，几年翻不了身。