45家地产商票逾期「房地产商票违约」
中国基金报记者 南深
评级最高的龙湖集团，被誉为民营房企的最后一个堡垒，但8月10日却突遭股债双杀，其中股价最大跌幅逼近20%，债券偏离值最高达到30%。
盘后，公司管理层紧急召开投资者临时电话会议沟通，创始人吴亚军表示，“是市场惊慌导致的，企业根本没出任何状况”。而因公司出现商票逾期传闻，上海票据交易所也在10日晚间罕见专门发布公告，称龙湖集团无商票违约和拒付记录，并对谣传行为予以谴责。
目前从公开市场来看，龙湖集团一年内到期或面临回售的境内公司债、中期票据规模为147亿元，而境外美元债一年内到期规模为3亿美元。
上海票交所罕见公告
一家企业发行的票据出现逾期传闻，惊动交易所出面澄清，在国内并不多见。
8月10日晚，上海票据交易所发布“关于龙湖集团控股有限公司不存在商票逾期的公告”。
公告称，“近日，网传龙湖集团控股有限公司存在大量商票“逾期”记录。经核实，截止2022年8月10日，龙湖集团控股有限公司无商票违约和拒付记录，相关谣传并不属实。上海票据交易所致力于维护票据市场平稳有序运行，对于这种通过谣传扰乱市场秩序的行为予以谴责。”
中国基金报记者从上海票交所查询到，与龙湖集团关联的几个商票主体，目前确实大都连承兑余额都没有，更谈不上逾期和拒付。唯一一个主体“重庆龙湖企业拓展有限公司”（亦是龙湖集团在境内主要发债平台）截至2022年7月31日，只有不到2亿元的承兑余额，逾期余额和累计逾期余额也均为0。
公司紧急沟通投资者
稍早之前，在8月10日收盘后，龙湖管理层也紧急召开投资者电话会议，对相关情况进行说明。龙湖集团董事局主席吴亚军、龙湖集团副董事长邵明晓、龙湖集团执行董事兼CEO陈序平等高管均出席了会议。
针对商票逾期，公司称系“完全的谣言”，关注到相关源头，已经准备追诉。公司称龙湖从去年开始完全不做商票，现在商票余额7亿元，年底前逐步兑付到位。
关于债务，公司称目前是静默期，具体数字不好透露，但目前为止到年底，所有债务都还清了，无未偿硬性债务，下半年可能主动还明年到期的银团贷款，短期债务占比10%左右。
中国基金报记者注意到，目前公开市场来看，龙湖境内债主要是公司债、中期票据和企业债，一年内到期或者面临回售的规模约147亿元。美元债方面，目前存续5笔，合计规模23亿，其中一年内的为明年4月到期的票息3.9%票据，规模3亿美元。
电话会最后，创始人吴亚军作了分享，其表示“今天股价大跌，从我们本身来讲没有太在意，是市场惊慌导致的，企业根本没出任何状况”。吴亚军甚至认为，现在不是看风险，反而是看机会的时候，“该爆雷的都爆了，现在是行业最黯淡的时候，但我们应该往光明看”。
白天股价一度跌近20%
8月10日白天，龙湖集团出现股债双杀。
港股上市的龙湖集团（00960.HK）股价跌幅一度接近20%，单日蒸发200亿港元市值，股价创2018年11月以来最低，收盘跌幅也超过16%。当日暴跌后，龙湖集团年内跌幅超过40%。
同时，龙湖相关的债券进一步下跌。16龙湖02（136196）上交所固收平台显示最新成交价81.83元，较前一交易日中债估值100.7851元，偏离-18.81%。20龙湖02（163140）上交所固收平台显示最新成交价69.8元，较前一交易日中债估值100.0577元，偏离-30.24%。G17龙湖2（127467）上交所固收平台显示最新成交价78.8元，较前一交易日中债估值99.3963元，偏离-20.72%。
公司的美元债也一度出现跳水，跌势最猛的“LNGFOR 3.85 01/13/32”，短时从1美元面值57美分上方杀到54美分，瞬时跌幅超过5%。龙湖其他几只不同期限的美元票据也跌幅不一。
龙湖股债双杀除了跟商票逾期传闻有关，瑞银10日早间的一份研究报告也起了推波助澜的作用。
瑞银该份报告题为《China Property and Property Management：How is developers" cash burn？》（《发展商如何烧钱？》），报告对碧桂园、万科、龙湖、旭辉几家目前相对稳健的民营房企的自由现金流进行了质疑，并将龙湖集团、碧桂园服务和金科服务等企业的评级由“买入”下调至“中性”，瑞银同时将碧桂园和龙湖的目标价分别下调至2.7元及25.7元。
不过，有业内人士对中国基金报记者表示，瑞银的上述分析实际上过于严苛，甚至说有失偏颇。因为自由现金流的分析角度主要考虑了销售回款情况，但无疑上述几家房企的融资目前仍然正常，且得到政策支持和背书，并不会因为销售现金流的不足而立马“窒息”。
8月9日，龙湖集团发布2022年7月未经审核营运数据及新增土地储备。数据显示，截至2022年7月末，集团累计实现归属公司股东权益的合同销售金额人民币683.6亿元。7月单月实现归属公司股东权益的合同销售金额人民币118.5亿元。整体来看，龙湖集团的销售同比虽有下跌，但情况好于行业平均。
编辑：乔伊