外汇科普 外汇市场的杠杆为什么那么高呢「外汇交易杠杆最大可以加到多少倍」

杠杆，投资市场以小博大的有力工具，有人畏之如水火，有人甘之如蜜饯。中国的A股市场没有杠杆，因为个股的股价实在是太低了。一支10元的股票，交易一手的门槛只有1000元人民币，这对于大部分个人交易者来说都是小意思。中国的期货市场，杠杆大部分都设定在20倍。比如豆粕2105合约，当前报价3185元/吨，一手10吨，那么最低交易门槛为3.185万元。这一数额，足够将大部分个人投资者拒之门外。为了增加市场流动性，让散户也能参与其中，引入20倍的杠杆就非常合适。同样的合约，交易者只需要支付1592元保证金就可以进行交易，毕竟大部分并不想持有到期（交割需要支付全款），仅仅是参与期货品种的价差交易。

外汇市场的杠杆为什么那么高？同样的道理，因为外汇市场一手合约的价值高达10万基础货币，并且基础货币往往是美元。10万美元转换成人民币就是70万，这对于大部分交易者来说是很难达到的资金水平。要知道，中国科创板所设定的资金门槛是50万人民币，这种门槛就已经怨声载道，更何况是70万的外汇市场最低门槛。

也许会有人问，一定要10万基础货币吗？我只交易几百几千不可以？

答案是可以的。但是，对于外汇市场来说，汇率的波动在短期内是微乎其微的。它不像股票市场一样，今天一个10%涨停，明天一个10%跌停。以EURUSD为例，2019年全年波动2.22%，2018年波动4.45%，2017年波动13.98%，2016年波动3.14%，2015年波动10.17% 。全年的波动最高也只是在10%附近，一年有365天，一日的波动幅度之小可想而知。在如此小的波动之下几百几千美元的投资额基本就是开玩笑，可能持有数年时间，都没能获得可观的收益。

之所以汇率波动小，是因为汇率是一个国家经济稳定的根本。如果汇率经常性的大幅波动，就会对这个国家的进出口产业造成重大打击。另外，国内的企业经常会到国际市场进行贷款，如果汇率波动剧烈，贷款的金额就会随着汇率的波动而剧烈变化，这显然不利于企业的财务成本管理。

外汇市场的杠杆在30~200之间，50倍以下的杠杆，适合机构参与，100~200的杠杆适合个人交易者参与。由于外汇市场的特性，人们一般不用涨跌百分比来衡量行情的波动性强弱，而是用“标准点”来计量。比如EURUSD，一个标准点是0.0001的汇率波动，也就是万分之一。交易一手EURUSD，在200倍的杠杆之下，只需要支付500美金即可，汇率每波动一个标准点，交易者盈亏10美金。一天下来，EURUSD的波动点数大概在几十到几百之间，这样就能够实现低波动率下的可观收益。

杠杆是一把双刃剑，既可以降低交易门槛，让更多的个人交易者参与进来；同时也增大了交易的风险，尤其会出现本金亏光甚至倒欠钱的情况，也就是业内人士所说的爆仓。很多人将爆仓看作是杠杆太高的问题，但笔者看来，这和杠杆高低没有多少关系，反而是交易者风险控制不到位。

风控有两大要素：仓位和止损。个人交易者常犯的错误是，重仓交易时不设置止损，这是导致巨亏、爆仓和穿仓的根本原因。即便不用杠杆交易，犯了重仓和不止损的毛病，也会出现超预期的亏损。人们之所以爱犯这两个问题，是因为人性的驱使。大家都想来投资市场赚快钱，耐心不足，经常抱着“赌一把”的心态下单。在冲动情绪的引导下，“一把定输赢”的想法占据上风，自然会出现各种不理智的行为。成熟的投资者都知道，财务自由并不是通过一笔交易达到的，需要无数的交易单不断累积获得。把仓位降下来，把设定止损当做习惯，把交易冲动压制住，这才是长期稳定盈利的诀窍。

小结：杠杆的范畴很广，上市公司发债券也是杠杆的一种，只不过它被称作财务杠杆。买房首付35%，这也是一种杠杆，购房之只需要支付一部分首付款就能够获得住宅房。蚂蚁花呗也是一种杠杆，让借用未来的现金流来人们提前消费。所以，杠杆并非魔鬼，它有它的好处，只是人们在使用杠杆时必须注重风险控制。风控是一根绳子，只有将杠杆的脖子套进去，才能让使用者受益无穷。

免责声明：以上分析仅代表个人观点，作者不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。