为什么中国不把美债全抛了「为什么中国抛售美债」

美元和美债，如果有危机，归根结底还是美元体系的信用危机。

在很长的时间里（二战前后开始），美元就超过了英镑，成了世界货币里的硬通货，堪比黄金。

哪怕到现在，美元依然是全球主要流通货币，全世界至少6成以上的国际贸易通过美元结算。

老实说，即使美元霸权还在持续衰微，但我们的人民币想要和美元平起平坐，至少还得四五十年。

当然，前提是美国人自己不作。

苏联都解体了30年了，俄罗斯躺在昔日苏联的功劳簿上，还是活的很滋润，许多领域包括军事、航天等依然居于世界领先地位。

这就是世界大国的家底。

美国的家底不是当年苏联能比的，所以即使美国人从现在直接躺平，也依然能维持世界大国地位几十年。

我们继续说美元，说美债。

第一，美国遇到的很大麻烦：美债飙升，美元超发。

美国政府很穷，穷的支付不起政府运行开支，就选择关门。

等到国会老爷们吵完了，把债务上限提一提，那美国政府就能根据上限，继续借钱维持政府运转。

截止目前，美债的规模逼近30万亿美元。

仅仅过去的一年，就增加了4万亿美元。

过去的4年，美国国债年均增长超2万亿

奥巴马任期，年均超1万亿，小布什时期，年均增加几千亿。

还是克林顿时期比较不错，他上台时，美国国债约为4万亿美元，8年任期后，国债总额为5.67万亿美元，当年财政盈余2362亿美元。美国国债占GDP的比重从1994年的49%降至2000年的34%。

如果他的政策能持续下去，美国能尽可能的增收节支，美国的国债增速非常有限，至少也能在一个可控的范围内。

2001年10月起，小布什先后发起了阿富汗和伊拉克战争，为了解决财政赤字，小布什政府放宽了经济管制，开启了量化宽松，从此美元的超发就变得一发不可收拾。

2008年的经济危机，最终的解决方式还是印钱、救市，把危机转嫁给全世界。

奥巴马和川普政府，一遇到没钱的时候就开足马力印钞票，从此，美国的财政就走上了以贷养贷的不归路。

那美国政府能不能省点花呢？

也许某位总统想，但是做不到。

比如2019年，美国联邦政府收入约为3.5万亿美元，支出花了4.4万亿，其中近7000亿美元的军费是硬支出，还有2万亿美元用于各种社会保障福利、政府运作（大部分是福利保障开支，硬性支出），还有1万亿美元用于关键领域支出，比如科教文卫、各种专项拨款、弱势群体救助等等，还有约4千亿美元为国债利息支付等。

基本上联邦政府的税收收入都框的死死的，没有多少增收的空间，而且美国的大多数跨国企业业务都设在海外，很难收得到富人的税，而作为纳税人主体的中产阶级在疫情后又急剧萎缩，这导致美国政府的税收越来越紧张了。

税收不多，但老百姓的福利硬支出还是要出的，军费还要继续增长，各种专项支出还得支出，那要是再遇上什么事儿，那印钞机可不得开足马力印钞了么。

这个要命的问题摆在美国政府面前20年了，一直没有办法解决，不能开源，不能节流，美国的债务只能不断往上翻了。

二、我们为什么要持有上万亿的美国国债。

最近一些年，我们手里的美债持有量始终保持在1万亿美元出头的样子。

海量美债存在的主要因素还是我们海外贸易带来的巨额贸易顺差。

1980年代搞对外开放的时候，国家手里最缺的就是外汇，就是美元，那时候我们生产的低端产品在海外卖不出加钱，进口的工业品价格又贵得要死，那时候手里的外汇只有几十亿美元。

现在呢，我们的外汇储备高达3万亿美元的水平，其中约有1万亿，换成了美债存放。

作为全球的制造业中心，世界工厂，我们源源不断地向世界各地输出海量的工业产品，而世界各国也主要以美元来和我们结算，我们卖出去的多，买进来的少，一来二去，这多出来的美元，就从涉外的企业和个人存进了银行，兑换成了人民币，而银行再把这些外币存进中央银行，兑换成人民币。

当然，在我们国家外汇都有专门的外汇管理局管理。

他们手里持有上万亿的美元，鉴于美元每年都在贬值，如果放任上万亿美元在手里贬值，那每天的损失可以以几亿美元计算。

所以，除了必要的进出口支付使用，相当部分闲置的美元，被我们用来到处投资，包括购买外国国债。

有人问为什么一定要买美国的，不买其他国家的？

那就拿日本和美国的债券给你选，你买哪个？

或者再拿其他任何国家的债券和美国的比，你选哪个？

大多数人毫无疑问会选美元。

毕竟，即使要比烂的话，美债也肯定是诸多烂的里面最好的之一。

于是我们就拿一部分美元储备出来，购买美国人的美债，权当保值增值了，毕竟总比趴在银行账上跟着通胀贬值要强一些。

当然，其他国家，比如欧盟、日本等等国家的国债我们多少也会买一些，这个量不大，相对我们的外储规模，那也是毛毛雨，权当丰富篮子里的鸡蛋品种吧。

当然了，我们其实购买美债规模也有限，最近十多年一直保持在1万亿美元上下，没怎么涨。

除了美债和其他国家债券，我们的外汇也会拿出去投资，比如现在在广大第三世界国家搞的一带一路的大基建，我们的外汇放给这些国家，他们再拿我们的钱来购买我们的产品和服务。

其实美国人的很多好东西我们是愿意花大价钱买的，比如先进的科技产品、军工、软件，甚至收购他们的企业，但是美国人不愿意卖，不愿意给，只肯卖我们原材料和农产品，这些一年下来也花不了几个钱，所以贸易逆差是没得办法的。

三、这几年美元滥发过了头，美债有可能违约吗？

说实在的，这几年滥发美元，滥发美债，美国精英层这是在挖祖坟的节奏。

美元和美债能走到今天，并成为一种霸权手段近百年，这里有美国立国200多年来打下的基础为背书，这200多年来，美国经历了无数的挑战和危机，但是美债坚持不违约，所以他能源源不断地借到钱。

接下来，美国政府如果还想继续能借到钱，那就得继续保持不违约。

总体来说，美国现在兑付美债的压力还不算大，仅从利息层面而言，每年拿出财政收入的十分之一多就能应付过去了，每年花个5千亿美元左右的利息就行。

但是这东西也只能维持个小几十年，目前美国政府完全做不到开源节流，这就意味着还得继续每年巨额赤字、巨额借款下去，感觉每年不新增个2万亿美元的债务，美国政府就过不下去日子。

现在美债近30万亿，过了30年，等到了近百万亿，那每年的财政收入还还利息就差不多了，此时的美国政府，关门的日子就更多了。

短期内，一二十年，美国政府不会违约，至少利息和到期本金还会还，反正压力不大，再过个20年多呢？

不好说，感觉还得崩。

当然，如果你急用钱，国家急用钱，你可以把手上的美债债券拿到债券市场上打折卖掉，只是这样，你买的债券就尽亏了。

有些人觉得我们可以大把地抛售美债，给美国人添堵，顺便把手里的这个定时炸弹给扔掉，毕竟美元美债实在有些让人不放心了。

但是没啥明显的作用，毕竟中国手里持有的美债只占其外债总额的三十分之一，就算一下子扔出去几千亿美元。也不太可能对美元体系造成重大打击，反而是你抛售的动作，会大幅降低你抛售美债的价值和收益率，这反倒令我们手里的美债急剧贬值，一方面让我们损失惨重，一方面损害我们的市场信誉。

最后，对于美债的问题，其实归根到底还是信誉问题。

现在我们提倡扩大内需，提升民众的生活水平，努力把更多的原本出口给外国人的商品放在国内消费，并从实际行动来促进内需。

这样我们不仅要减少出口，还要加大进口，为老百姓从全世界选择更多带来美好生活的商品。

从原来的出口导向到内需为主、外需为辅的双循环，这样我们就能让更多的企业把眼光瞄准国内，少把美元作为中间商来赚取我们的差价，把更多更好的商品留在国内。

美元和美债，他们的霸权是两三百年积累的成果，虽然如今有些颓势，但毕竟那个底子还在，美国人还是能吃个几十年，不过这个我们不用管他，我们还是继续做好自己，发展经济，只要我们的规模、质量、效率等等越来越好，老百姓生活越来越好，就能把越来越多的国家吸引到我们周围，用我们的货币，买我们的商品，渐渐地把人民币实现国际化。