投资慢就是快「小投资大回报」

作者：微信公众号~老孟的投资分析圈

随近期市场比较无聊，属于随机游走的状态，涨起来不易，跌下去也难。再加上今年很多人被股市伤得比较深，开始回归现实，想去追求稳定赚钱的方法。由于短期申购过多，部分纯债基金甚至采取了极端限购，这就让想买的人没办法买进了。虽然在现在的行情下，转向固收和低波动投资并不是好的选择，但相对于无法克服恐惧弱点的人来说，也算是一个好的归宿。今天就再来聊一只每个季度都不亏钱，基本上能稳定收益6-7%个点的纯债基金，也是一位老朋友——招商产业债。

招商产业债成立于2012年，至今10年的时间了，长期实现了年化7.7%的年化收益，这是债券基金中非常牛的表现了；它也因此把金牛奖、明星基金奖、金基金奖、晨星奖都拿了一遍，属于长跑型的明星基金。近5年的年化收益也能达到6%，最重要的是，它几乎保持了每个季度都能不亏损，在控制回撤方面表现的是相当漂亮。这跟目前已经限购的宝盈盈润纯债是一样的优秀，而且它的经历时间长，经历多次牛熊的考验。

那么招商产业债是怎么取得的高收益呢？其实，债券主要分为利率债、信用债，利率债风险低但收益也低（特别是国开债，风险几乎为零，但收益也仅年化4%），而信用债收益高但风险也大。招商产业债就属于偏激进型的债券基金，历史上它持有较大比例的信用债，现在主要是靠利率债、信用债和可转债的持仓配置。它全部配置的是债券，历史上的通常加1.1-1.3倍的杠杆，根据行情的不同，会进行杠杆比例的调整。

虽然在持仓配置上属于偏激进的债券，但它的回撤控制却做得很好。从近5年的收益趋势上看，短期回撤很微小，基本不超过2%；而靠着小步慢跑，5年也取得了32%的总收益。很多人可能看不上做债券或基金的，觉得很笨很傻，但自行对比一下就能发现，有多少人的5年投资收益超过招商产业债了呢？大部分人都是在收益上坐过山车，看似非常勤奋地进行各种择时、择股，想的是赚钱大额收益，但现实却很残酷，折腾下来却没什么收获，甚至亏损不少。

老孟看来，招商产业债在几乎没有回撤、每季度都保持正收益的情况下，还能实现年化6%的收益，可以说是全能型选手，进可攻退可守。对于投资小白，是一个不错的选择，持有它能持续吃肉，而不会像股市一样持续挨打；这样就能保持更好的心态，长期拿得住。至于投资的方式，则不要用定投的方法，这样等于损失了一半的效率和收益，属于徒劳无功。