余额宝收益率会涨吗「余额宝收益越来越低了最新消息」

近几个月以来，不少投资者发现，货币基金的收益率越来越低，余额宝收益率更是在跌破3%之后继续下探，上周某些基金更是跌至让人咋舌的2.5%。尽管如此收益已足以让深套股市的投资者们称羡不已，但若想重现往日的荣光，则是远远不够。超短债基金正是在这种背景下，迅速崛起，成为了“网红”投资产品。

超短债的全称是超短债基金，顾名思义，它是基金，投资的方向是超短债。就好比股票型基金的投向是股票、债券型基金的投向是债券等等。

超短债的运作模式是基金公司组合投资久期不超过一年的短期、超短期债券。这种投资的好处是保证本金安全，保持资产较高的流动性，降低基金净值波动风险，取得高于基准利率水平的稳定回报。

超短债基金投资范围为固定收益类金融工具，具体包括国债、金融债、信用等级为投资级及以上的企业债和次级债券等;另外还有债券回购、央行票据、银行存款以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。金库君要强调可转换债券不在超短债基金投资之列。

一般情况下，超短债基金预期风险水平和预期收益率高于货币市场基金，低于中长期债券基金、混合基金、股票基金。

首先，超短债资产配置范围更广。余额宝等货币基金的投资标的以货币市场工具为主，因为对标的物的流动性、信用等级等方面的要求更加苛刻，所以可选择的范围也非常少。超短债基金则选择范围更大，连次级债券也在选择名单中，可想而知，潜在的收益会更高。

其次，超短债久期期限更长。相比于货币基金组合一般不超过120天，最多不超过180天的期限;超短债基金的期限一般不超过270天，最多也在一年上下。正因为如此，短债基金能获得比余额宝们更多的期限利差收益。

第三，超短债的杠杆更高。货币基金与债券基金一样，可以通过回购等方式融资，然后利用这部分资金投资到高于回购利率的产品，从而形成杠杆，放大收益。

大多数货币基金会采用杠杆的方式来获取超额收益，其最大杠杆水平可以达到120%。但基于安全性考虑，货币基金公司通常将杠杆率控制在110%上下。而超短债基金最大杠杆水平为140%，高杠杆意味着资金利用率更高，潜在收益率也更高。

其实，中国第一只超短债基金在2006年便成立了。但在这十数年时

间里，超短债基金的定位十分尴尬——流动性不及货币基金，收益率也没比货币基金高多少。比较之下，绝大多数投资者选择了货币基金。加之，余额宝令货币基金声名大噪，大量闲散资金杀入货基，短债基金只能眼巴巴地看着。

这种情况在2018年发生了改变。余额宝们的收益率不断下滑，而债市则迎来了春天;在货币基金T 0赎回提现额度不得超过1万元的规定出台后，货币基金无与伦比的流动性受到了限制。

正当投资者抓耳挠腮之际，发现了灯火阑珊处的短债基金。短债基金被视作“货币基金的加强版”，大量资金迅速跟进，基金公司纷纷发行短债基金或是将现有基金转为短债基金。目前，市场面上一半的短债基金是在2018年成立的。

投资者手中有闲钱，不满足于货币基金及短期理财产品收益;投资者的资金有规律地进出，需要找个合适的地方放一放，且对流动性有一定要求，;投资者想提高投资组合的防御能力，降低组合波动。

在申购渠道的数量上，短债基金显然不如宝宝类的货币基金。最方便的申购方式是通过第三方基金代销平台，也可以选择基金公司官网进行申购。

在费用方面，货币基金没有申购费和赎回费，超短债基金则略有不同。它虽然也没有申购费，但持有基金不满7天则会产生赎回费。对于大部分投资者来说，持有一周以上是常态，他们不论选择货币基金还是超短债基金，都不会产生上述费用。

在超短债基金选择上，金库君建议投资者尽量选择存续期长的基金，毕竟可以看到历年的收益状况，对投资更具参考意义。

最后，金库君再啰嗦一句，超短债基金和货币基金一样，是一种不错的现金管理工具，保值能力尚可，增值能力偏弱，可以作为货币基金的加强版。