央行降息降准为什么会导致债券价格上升原因「为什么降息降准债券价格会升高」

这个问题其实比较复杂，它涉及到了债券价格变化的机制，所以要清楚理解这个事情，咱们要分两步走。第一步，我们要明白央行降息降准是什么意思，“降准降息”的背后，要做什么样的政策操作。第二步，我们再来说说这样的操作会带来什么样的市场反应，特别是债券价格的反应。

我们先来看降息。降息是什么意思？降息就是指中央银行降低银行间市场的目标利率。

这是什么意思呢？就是央行通过在银行间市场去购买债券，抬高债券价格，债券价格上升了，那么债券的利率自然就下降了，央行就达到了降息的目的。央行持续地进行这样的操作，一直到债券利率达到央行设定的水平。你看，在这个过程中，债券的价格是上涨的，债券的收益率自然就是上升的。所以，如果你事先多配置债基的话，自然就会获得收益。

举个具体一点的例子，比如说，美联储降息，降低的是联邦基金市场的利率，也就是美国的银行间市场资金拆借的利率。具体操作的办法，就是位于纽约的联邦储备银行，在债券市场上买入各种债券，当然主要是国债，买得足够多之后，债券的价格就上涨了。如果你事先看到这一点，买好债基，自然就会随着债券价格的上涨而获利。

这里面可能你还会有一个地方不太明白。就是为什么债券的价格上涨了，债券的利率是下降的呢？这是因为，债券是固定收益证券，还本付息都是固定的，债券的价格上升，也就意味着购买债券的成本上升。成本上升，收益固定，利率自然就是下降的。

刚才说的是美国的例子。中国的降息和美国有很类似的地方，当然也有不同的地方。

相同的地方在于，中国央行也是公开市场买卖证券，调节利率。比如说，你经常听说的央行的回购、逆回购，就是买卖证券的行为，也就是向市场回收或者注入资金，这和美国的公开市场操作本质是一样的。再比如，中国央行还有很多操作，比如“麻辣粉”，“酸辣粉”，也都是向市场注入或者回收资金，目的也是通过调节市场资金量，调节市场利率。

与美国很不同的地方在于，中国央行还可以直接地规定一个基准的存贷款利率，商业银行在吸收存款和发放贷款的时候，要以这个基准利率为参考，央行还可以通过窗口指导进一步影响商业银行的存贷款利率。所以，中国央行的政策手段，比美国央行要多，那么市场反应也就更大，你在债基上获利的可能性也就更大。

说完了降息，我们来说说降准。降准说的是，中央银行作为监管者，降低商业银行在央行的存款准备金率，也就是商业银行必须存放在央行的资金会减少。这样一来，商业银行可以用来发放贷款的资金就增加了，贷款又会变成存款，存款又可以用来放贷。这样就产生了一个“鸡生蛋、蛋生鸡”的过程，然后就产生了更多的货币。而这些货币的一部分，就会被用来购买债券，债券的价格就会上升。那么，和上面降准的道理是一模一样的，那些事先持有债基的人，就会获得收益。

刚才说的是央行降息降准之后，你为什么要多配置债基。我相信在这么长的解释之后，你对这个机制已经非常地了解了，也希望你在下次央行降准降息的时候能够有所准备，也有所动作。