为什么我国再次增持美国国债法「中国抛售美国国债」

根据美国财政部公布的数据显示，6月份有多个国家都增持了美国国债，合计增持量达到了972亿美元。其中日本增持了219亿美元的美国国债，在所有国家中居首。增持之后，日本的美债持有量达到了1.1229万亿美元，超过中国成为美国国债的最大海外持有国。英国也增持了180亿美元，以3411亿美元成为美债第三大海外持有国。那么中国呢？

目前美国国债的规模已经超过了其GDP的110%，达到22.5万亿美元，而且美国还要继续发债，令债务上限继续上升。在此背景下，美国显然需要有人来接手其不断扩张的债务。所以日本、英国此时站出来，大有向美国示好的意思。

我国在6月份同样也增持美国国债，不过增持的量不是很多，只有23亿美元，这是我国时隔3个月后首次增持美债。增持后，我国持有美债的规模为1.1125万亿美元，自2017年7月以来首次被日本超过。不过对于这个第一，相信有很多人并不是很在乎，甚至可能觉得我国持有的美债越少越好。

尽管美国国债的前三大海外持有国都增持了美债，但有一个大国仍然在减持美债，那就是俄罗斯。俄罗斯曾经也是美债的主要海外持有国，但几乎在一夜之间就进行了清仓式的减持，如今持有的美国国债已降至108亿美元，6月份减持11.7亿美元。

为什么我国不大规模减持美国国债？

有人或许就要问了，为什么我国不能像俄罗斯一样，也大规模减持美债呢？其实从去年7月份以来，我国持有的美债规模就呈现出一个下降趋势，虽然偶尔也有增持，但都是增持的少，减持的多，只不过并没有像俄罗斯一样一下子就清仓了。从情感上，我们大多数人想必都希望能大规模减持美债，可如果从经济利益出发，大规模减持美债对我国未必有利。

首先，我国持有的美债规模较大，如果大规模抛售，很可能造成美债价格短期出现大幅下跌。美债价格一旦出现大跌，我国持有的美债同样资产会受损。

其次，美元仍然是目前主要的国际货币，所以美元资产仍然是主要的外汇储备。在我国3万亿美元的外汇储备中，美债就占了三分之一以上，这三分之一的外汇储备有没有其他更好的资产替代呢？

先来看一下欧元资产。欧元是目前唯一能与美元抗衡的货币，在国际支付市场上的占有率比美元没低多少。如果有优质的欧元资产的话，或许把美债换成欧元资产也是一个不错的选择。但问题就在于，目前能跟美债匹敌的欧元资产还真不多，就拿欧洲国家的国债来说，不是风险太高、流动性不好，就是收益太低，少量买还行，大量买肯定不划算。

再来看一下黄金。黄金确实是一种比较好的替代资产，因为黄金的价值被世界各国公认，随时都能变成可在任何国家都能用的外汇储备。而事实上，在过去8个月里，我国也是一直在增持黄金，已累计增持了302万盎司。

不过要把全部的美债都换成黄金难度不小，因为要把1.11万亿美元全换成黄金，以目前的国际金价，大概可以买2.3万吨黄金。而目前我国的黄金储备在1900多吨，全球官方的黄金储备一共也只有3.4万吨。如果我国就要持有全球三分之二以上的黄金储备，上哪去买这么多黄金就是一个问题。此外持有太多黄金也未必是好事，黄金不会产生利息收入，还会产生保管费用，如果金价一直不涨，那也会造成一定损失。

所以不大规模减持美债，主要还是从我国自身的利益考虑。总不能因为一时冲动，就做出有损自己利益的事吧？