美联储或将加息「美联储突然宣布加息」

富兰克林邓普顿投资与你讨论美国加息的影响，以及在加息环境下的投资部署。

现时的经济环境

2017年3月15日，美联储加息25个基点。

上次加息是2016年12月14日，故最近加息为十年以来第三次1 。

加息一般代表经济好转，同时反映美联储认为美国经济及金融系统不再处于金融危机后的脆弱状态。

市场预期今年至少有两次加息，而且市场认为加息步伐将加快。

「息息」相关

短期内：预期货币会贬值

美联储加息初期，亚洲货币兑美元往往会下跌，但在一段短时期内就会回升。

债券价格下跌

债券投资者的艰难时期。利率上升一般令主流债券表现疲弱。部分与利率相关性高的债券甚至出现负回报。

贷款利率或会上升

预期贷款向上。新房产的投资者应考虑或要支付更高利息。若你正承担住房贷款，可考虑再按揭。

经济及市场环境不断改变

加息代表经济与市场环境正在变化，这是重新评估你的投资组合的好时机，应确保多元化及分散风险。

如何部署？

一般投资者认为加息时，大部份固定收益的价格会下跌, 其实有些固定收益类别价格可能呈反方向。例如：

不受限制的环球债券基金

市面上一些采取不受限制策略的环球债券投资组合，其防守型的部署可有效管理利率风险。这类投资组合策略是存续期较短，而且与美国国库债券回报呈低或负相关性，因此或与利率价格的敏感度减低。

浮息贷款债券

一些基金投资于浮息银行贷款，靠着其浮息特性、较高的收益率及强劲的基本因素，可在加息环境中受益。当主要利率高于某个下限时，其票息将不断向上调整。因此浮息贷款债券可减低利率风险。

总结

作为精明的投资者，必需紧贴市况及具长远的眼光。经济环境变动通常会引起强烈的市场反应，但无需作匆忙的投资决定。定期就投资目标调整投资组合部署。

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1. 最近十年第一次加息日期为2015年12月16日。

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