基金资产配置分析「股债平衡基金16支」

入门：为什么说基金是性价比最高的投资神器？

一、基金透视

1.1、业绩周期-多周期视角审视基金表现

1.2、基准超配-给基金经理配一位挑战者

1.3、基金爆炸-寻找能涨抗跌的好基金

1.4、回撤风险-从回撤看基金风险特征

1.5、红榜黑榜-一眼看透基金的光荣与历史

1.6、基金白话-迅速了解一个基金的风格特性

1.7、分类排名-查看基金排名的正确姿势

1.8、持仓解析-给你的基金持仓做一个X光

二、资产配置

2.1、股债性价比-中长期资产配置策略（本期）

2.2、恐惧贪婪-短期基金交易策略

2.3、行业情绪-行业基金和ETF交易策略

2.4、指数估值-指数估值中的机会与陷阱

2.5、组合回测-测试你组合的坑击打能力

2.6、最佳11人-组建你的基金最强战队

三、寻基神器

四、投后跟踪

五、股聚基（从多基金看共同持有的股票）

2.1、股债性价比-中长期资产配置策略

FED溢价，即万得全A风险溢价=1/万得全A指数市盈率-十年期国债收益率。即用股票的预期收益率和债券的收益率去比较，看两者的差异水平。简单说就是谁收益变高就多买谁。

其中股票的收益率，指每股能收益的比例，=收益额/原始投资额。（或EP=1/PE，市盈率的倒数）

债券收益率即每债券的收益率。比如十年期国债发行利率3.5%，原来发行后花100元买，过程中买的人多或少，成本也会变小，如果你用90元买，那到期实际的利率就会比3.5%高，这才是实际的债券收益率。

所以说结论，FED比较高时应该买股票或卖债券，比较低时应该卖股票或买债券。比如2015年6月最低的时候，深绿色位置。对应万得全A最高位，如这时买入就是在顶部要挨割的。手痒君写这次笔记时是刚好在平均值这，说明股债比较平衡。

有了这个概念后，我们可以跟具体的指数来对比，比如上证50、沪深300等

股债性价比还有一个比较的参数是用股息率与债券收益率来比。

股息率是一年的总派息额与当时市价的比例，股息率=每股现金分红/该股票现价*100%。

手痒君当前看是在黄色偏上的位置，说明股票安全性比较高。

最后，我们看整体看下历史上的股债性价比，对应如何持有一年后的收益情况。在几个股债利差红线底部时，基本都是负收益，亏本的。

再对应不同股债利差下下的配置比例（同时对应历史上几个大波动点），对于不同风险偏好的投资者推荐的股债比例。大家可以根据自己的风格来参考。