金属包装：2015年的储存是什么？

今年的主要表现已经令人沮丧，LME价格在YTD的基础上下降了9％。2013年金属的基本面被解释为有色金属中的最佳。但是，事情没有这种方式拖累。今年某些看跌变量的出现完全改变了金属的基本概况。在这方面，中国成为2014年前十个月的国家出口国出口的净出口国，同比增长54％，同时进口72％。该国在14年14期内进口了188吨，同时出口了26,300吨。这清楚地表现出中国国内市场的需求方案。在今年下半年，中国汽车销售额减缓，受到经济疲软的影响。此外，电池更换需求较弱，导致高库存水平与电池制造商。虽然工业电池需求稳定，但电子自行车销售放缓已对整体电池需求进行了影响。E-Bikes电池部分贡献了中国国内需求的大部分。对电子自行车的规格（速度和尺寸）施加的各种限制已抑制销售额。在欧洲，更换电池需求表现出弱点，受到夏季平行和工业活动恶化的影响。在美国，由于浮力汽车市场，需求仍然相当强劲.Source：Bloomberg WBMS，印度infoLine Rsearchon

供应方，二次生产的强劲增长（废旧回收）已经补偿了矿井产出下降。中国和其他地区的冶炼厂正在部署SKS技术，将集中，汽车电池糊和其他铅含量的残留物转换成精制金属。二次铅产量的增长改变了全球铅市场的动态。在供

应/需求平衡方面，ILZSG PS揭示了全球铅市场在14年14个期间中见证了12,000吨的盈余，而WBMS PS在同一时期内表明46,000吨的盈余。在预测上，ILZSG在2014年估计全球市场，以注册4万吨的赤字，这将在2015年期间监测到20,000吨.Price展

望：二级供应的强劲增长将剥夺任何重要推动力的复杂。此外，世界上最大的金属消费国家的潜水需求增长将保持价格上的防御性。在接下来的12个月内，我们预计价格将在1,750美元至2,300美元之间进行贸易价.LEAD：

薄纱Disappointment2010201120122013ILZSG 1 - 9月 “14WBMS 1 - 9月” 142014（六）2015年（F）（“000吨）全球精炼Supply9,85010,60610,55011,1228,2217,73711,29011,540YoY Change6.6％7.7％ - 0.5％5.4％4.0％-0.7％7.0％2.2％世界需求9,812108,2097,48311,1208,2097,69111,211,2097,69111,1211,560Yoy型转变6.2％6.4％0.4％6.1％5.9％-3.0％8.1％2.0％ BANACE38 162 67 2 12 46（40）（20）来源：Ilzsg WBMS，印度infoline Research