应付债券应计入该报表的「应付债券明细科目有哪些」

大家好，我是艾琳师姐，我专注于投资课程以及金融财务知识分享。我还有六位师兄妹，他们各有所长，欢迎关注。

有关非流动负债的内容，师姐计划重点讲三节内容，长期借款昨天讲过了，今天聊应付债券，明天聊其他流动负债中的递延所得税。

有关今天的内容，可能很多人在看财报的时候并不是很关注，一方面应付债券占比较小，另一方面大家可能对债券比较陌生，生活中不常用到，但这不代表这个科目的内容不重要或者没有风险。

应付债券是指企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息，它是企业筹集长期资金的一种重要方式。应付债券中，主要有一般公司债券和可转换债券两种，师姐分别说一下。

应付债券本质上也是有息负债，只不过具体的形式不同。一般公司债券的关注点应该放在利息处理和偿债能力上。

企业发行债券，一般说明公司因长期项目需要大量资金，所以财务费用也会很庞大，那我们就要注意公司如何处理。

发行债券之后，企业会收到大量的资金，对应货币资金会大幅增长。

若资金用于日常经营，相关利息费用则计入财务费用；

若用于兴建固定资产，当资产未达到预定可使用状态，利息资本化计入在建工程，达到可使用状态之后，利息费用化计入财务费用。

所以对于利息资本化还是费用化的处理有调整利润的可能。

一般债券最终要偿还本息，对于公司偿债能力的评估至关重要，具体怎么操作师姐之前聊过，就不重复了。

对于可转债本身的分析基本和一般债券一样，不多说。今天具体聊一下可转债对投资者以及大股东的影响，这可能是大家最关注的，因为2019年是转债大火的一年，投资者一听说谁家发行可转债，都抢着去申购。

为什么可转债这么有诱惑力？师姐从两个角度回答。

对于投资者来说：可转债风险低，回报高

可转债对投资者很有利，零成本不说，而且下有保底（债券价格和利息）；上无上限（按股票价格转股），无论是牛市熊市还是股市横盘时对股民都有好处。

大家想一想，发行债券之后公司已经拿到真金白银了，投资者持有债券到期，公司就要支付大笔本金和利息，一般公司肯定不愿意，他们宁愿投资者将所有的可转债都转成股票。

当然投资者也不是傻子，如果公司股票一直下跌，肯定不愿意转股，此时大伙不用担心，公司会降低转股价格，去年年初的蓝思科技是不是就玩过，而且是一降再降。

此外，一般的可转债有强赎条款，比如当公司股票价格连续三十个交易日中有十五个交易日以上收盘价高于当期转股价的130%，公司有权利强赎。其实这就是逼着投资者转股，所以市场上流行一种可转债粗鲁买法，只要价格在130以下都可买。

从结果论我们也能看出来，可转债最终基本都转股了。

对于大股东来说：可转债是套利的工具

市场是逐利的，可转债对我们普通投资者这么好，可想而知对大股东的好处。现在可转债已经成为大股东快速坚持套利的工具。

因为大股东可凭借有限配售获得大量的可转债份额，然后凭借无锁定期限制快速套现。最先玩这个套路的是东方雨虹，2017年雨虹转债上市交易当天大涨20.55%，而在上市之后七天内，大股东减持所持的雨虹转债的10%，轻松套利6000万。随后大家熟知的玲珑轮胎、桃李面包、欧派家居等都玩过这一套路。

所以当大股东抛可转债套利时，意味着大股东放弃了其债转股的机会，那么普通投资者就要提高警惕。

无论是哪种公司债券，本质上还是一种有息负债，大家要从负债的角度去把控，在把控资产负债率的基础上，结合其他类负债以及公司资产、现金流、在建工程以及固定资产等科目综合分析；另外对最近大火的可转债加深理解。