怎么转卖基金「如何玩转债券基金 拿走不谢」

最近很多朋友在问债券基金能不能投资，债券基金的风险有哪些？今天笔者决定写一篇关于债券基金的文章，带你全面了解债券型基金。

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债融资时，向人们发行的，并承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。有国债、地方政府债、金融机构债、企业债等。主要投资债券的基金，就叫债券基金或债券型基金。

根据基金投资债券的比例及持仓结构，可以将债券基金划分为三类：纯债基金、混合型债券基金以及可转债基金。纯债基金的所有资金都用于投资各种类型的债券，不允许买卖股票类的波动性大的资产；混合型债券基金既可以投资债券也可以投资股票，一般投资股票的资金不得超过总资金的20%，投资债券的资金不少于80%。可转债基金主要就是投资可转债。

债券基金的风险主要体现在利率风险和信用风险两方面。债券基金的利率风险是指，假如利率下降，企业等金融机构通过贷款融资的成本更低，这时企业就会选择贷款而非发债来融资，相应的债券的约定利率就会走低从而影响债券基金的收益率。信用风险显而易见，就是发债主体存在违约的可能而带来的风险。

1.纯债基金

纯债型基金的风险主要来自于发行债券的机构债务违约，债券到期后不能按约定偿还本金支付利息，也就是我们常说的债务“爆雷”。一般来说我们投资债券基金的时候要看它的持仓债券。国债是以国家信用为担保而发行的债券，安全性最好，其次是地方政府债，再次是金融债，最差是企业信用债。我们看这只基金的持仓债券中哪种类型的债券占比大，就可以大概判断这只基金的风险水平。

2.混合型债券基金

混合型债券基金因最高可以有20%的资金投资于股票，所以其风险除了债券爆雷的风险，还有股市波动带来的风险。股市处于下跌通道，混合型债券基金表现往往不好，但是由于其80%的资金投资于债券，可以获得稳定的债权收益，所以它的风险又要比股票型基金小，比纯债基金风险大。

3.可转债基金

可转债基金因其投资的大多是上市公司发行的可转换债券，在正股价上涨时可以将债券转化成对应上市公司的股票卖出获利，因此它的信用风险较小，流动性高于企业债，低于股票。但是在正股价下跌时转换成股票会造成亏损，持有获得到期收益收益往往不理想。所以可转债基金最好在股市行情开始上涨时买入。

1.纯债型基金

纯债型基金因其全部资产投资于债券，都是获得约定的债券到期收益，收益相对固定，波动相对叫小，属于固定收益类产品。需要长期持有获得收益的效果才会更好。2019年是债券牛市延续的一年，今年纯债型债券基金的收益比较客观，以我自己购买的纯债型债券基金为例，到目前收益已经达到了3.76%，预计年化收益率可以达到5%—8%。

2.混合型债券基金

混合型债券基金由于可以购买股票，所以其收益并不固定有一定的波动性，受股市行情影响较大，牛市时收益可以稳赢纯债型基金，熊市时又不如纯债型基金，但是因为80%资金投资于债券，波动性又小于股票型基金。总之，混合型债券基金属于波动性资产，好的时候收益率达到20%以上也不是不可能，差的时候亏损也很正常。

3.可转债基金

可转债如果不转换成股票，一直持有获得到期利息，收益波动范围一般在1%—3%，投资可转债基金要获得超额收益，其所对应的正股价必须要上涨，将可转债转换成股票卖出才能达到目的。可转债投资的好处时比较灵活，看市场随机应变，最差的情况就是持有一定时间，获得到期收益。

单纯来讲债券的流动性并不好，需要投过持有约定的时间来获得到期利息，但是债券基金的流动性就不一样了，可以随时申购，t 1时间确定份额；也可以随时赎回，资金t 1到账。一般来讲申购纯债型基金是没有任何费用的，持有超过一定的时间赎回也是不需要任何费用，流动性非常好，适合对流动性有一定要求的投资者投资。

纯债型基金由于其波动较小，没年的波动幅度总共没几个百分点，分批购买摊平成本的效果并不好，更适合集中资金一次性买入，获得收益更高。混合型债券基金由于波动较大，可以参考股票型基金分批购买，达到均摊成本的目的。可转债基金因其最主要的获利手段是转换成股票获利，所以最好也是一次性购买，在正股价上涨时可以所有资金的债券全部转换成股票卖出，获利更多。

债券基金作为一种理财产品，其投资风险比股票及股票型的基金低，流动性好，纯债型基金又长期投资可以获得比银行存款、货币基金、国债等产品更高的收益。在您进行家庭资产配置时，可以结合自己的风险偏好，投资目的等因素，适当考虑配置债券型基金。