今年以来九成以上短债基金获正收益情况「中欧短债债券a是短债基金吗」
中证网讯(记者 徐金忠)今年以来,A股市场震荡加剧,投资者避险需求增加,以投资短端资产为主的短债基金凭借低波动、高流动性等特点成为资金追捧的“避风港”。统计数据显示,截至5月22日,今年以来新发行了33只短债基金,去年同期仅发行5只。今年一季度短期纯债基金规模增加约1000亿元。不过,目前面世的短债基金在投资范围上,同中有异,投资者在选择时,可以加以关注。
资料显示,短债基金的风险收益特征介于货币基金与长期纯债基金之间,主投对象为剩余期限在397天以内的债券资产,不投股票和可转债。在全社会无风险利率长期下行的背景下,短债类基金也顺应了银行理财净值化转型的发展趋势,成为居民“闲钱理财”的好去处。截至5月20日,今年以来短债基金平均收益率1.18%,年化收益率达3.05%,九成以上获得正收益。
由于货币基金的收益率逐渐走低,短债基金得益于投资范围和策略比货币基金更灵活,成为货基替代、货基增强的现实选择。投资者基于货基增强的流动性管理目标,在选择短债基金时也就需要考量其风险管控水平。据悉,全市场短债基金中,仅有恒越短债等对短债基金信用评级AAA的信用债投资做出了明确规定,其中恒越短债更是唯一一只将AAA和AA 投资比例写进基金合同的短债基金。
统计发现,短债基金虽都是主投短期债券,但在具体投资范围上各家有所不同。多数短债基金信用无评级限制、ABS要求投BBB以上;也有不少短债基金可投私募债、可投国债期货;部分短债基金提高了ABS的投资评级要求,对短融、中票等也做出了评级规定;部分超短债要求AA级及以上的超短债不低于非现金资产80%,部分短债基金要求AA 及以上短债不低于80%;部分短债基金规定投资AAA的信用债和AA 以上的同业存单。
而恒越短债的基金合同明确,“本基金投资于信用评级为AAA的信用债占信用债资产的比例为80%-100%,投资于信用评级为AA 的信用债占信用债资产的比例为0-20%”。这样的投资范围和比例设计,使其成为市场上信用评级限制最严的短债基金。恒越短债基金经理叶佳表示,这样的设计体现出产品追求货币增强的定位,如果降低对债券资产信用评级的标准,则短债基金的潜在风险会相应上升,一定程度上也就背离了这一类型产品创设的初衷,恒越短债坚持稳健风格,严控信用风险,不做信用下沉去博取收益,而是注重票息的确定性收益以及息差贡献,同时根据市场变化灵活调整久期和杠杆。
此外,在流动性设计方面,目前市场上完全开放的短债基金相对稀缺,部分短债基金设有一定的持有期、或者为定期开放式产品,部分短债基金也设置了大额申购限制。恒越短债每日开放申赎无期限约束,也无大额申购限制,对流动性需求较高的资金吸引力较大。另外,恒越短债今年2月12日公告将托管费年费率由原来的0.1%下调至0.05%,这也为该基金进一步增厚组合收益打开了空间。