发债用于股权投资「债券投资技巧」

高股息股票一般指的是每年用于分红的股息很高，那要高到什么程度才叫做高呢？在这里，本文定义为股息率超过银行一年期定期存款的利率就可以叫做高股息，具体给个标准，就是股息率超过3%的股票都可以叫做高股息股票。由于比银行一年期定期存款利息更高，这种股票特别适合于追求稳定收益的投资者。这种股票，也可以叫做类债券股票，也就是说买这种股票如同买债券一样可以获得稳定的利息收入。

工商银行股息率2013年最高达到了7.31%，最低也有3.88%，存钱到工商银行，不如买工商银行股票。

对于高股息的上市公司，往往处于行业的成熟期，经营比较稳定，每年营收和利润的变化不大，股价往往也不温不火，不像热门股那样股价上蹦下跳，比较活跃。对于想做短线，喜欢杀进杀出，追求高收益的投资者来说，这类股票显然不是一种合适的投资标的。

但如果有足够的耐心长线持有这种股票的话，即使股价不涨，也可以获得稳定的利息收入。如果遇到牛市，股价大幅上涨，那就可以获得超额收益。但也可能出现股价长期横盘走势，长线持有，尽管获得了一定的股息，但也可能不足以弥补股价下跌造成的损失。

就以大秦铁路为例，近九年，股息率有七个年份超过5%，远远超过银行的定期存款。

大秦铁路除2016年股息率只有3.53%，以及2014年多的4.5%之外，其他年份均超过5%。

但如果2012年买入大秦铁路，持有到2021年3月29日，进行复权计算，实际涨幅只有2.37%。如果2011年买入，持有到2021年3月29日，复权计算，实际跌11.51%。如果只从这一点看，长线持有大秦铁路，还不如银行存款。

大秦铁路近十年横盘走势，长线持有，未能带来很好收益。

但即使是常年横盘，期间也是有很大的波动，大秦铁路每年也有40%左右的波动。如果能把握好他的波动规律，还是可以实现较好的收益。

大秦铁路尽管长期来看没有多大涨幅，但每年还是有40%左右的振幅。

对于这种股息率高，但成长性又差的股票，有没有投资办法来获得一个不错的收益呢？下面就介绍一种简单的方法，就是股息倒推法，也就是已知每股分红金额，设定预期的买入股息率和卖出股息率，然后根据这个股息率倒推价格。

比如，根据经验判断，大秦铁路如果能实现8%的股息率，是值得投资的，如果股息率低于了6%，股价上涨幅度有限，就可以获利了结了。按照2019年公布的分红方案，每股派现金0.48元，按照8%的股息率计算，对应的股价是6元，按照6%的股息率计算，对应的股价是8元。低于6元，可以买入，高于8元，获利了结，如果能按照这个方案顺利实施，则每股可以获利2元，对应的收益率是33.33%。应该说这个收益是非常不错的了。

根据历史股息率，选择恰当的预期股息率买入，持股到预期的目标股息率卖出，就可以实现不过的盈利。

大秦铁路2020年的最低价是6.32元，最高价是8.22元，按照8%的股息率所推算出的6元价格并没有出现，但如果能适当调低股息率，比如按照7.5%的股息率计算，对应的价格就是6.4元，高于去年的最低价6.32元。那就具备了买入条件。如果按照这个价格买入，持有到现在，仍然处于盈利状态。

以上以大秦铁路为例，介绍了高股息股票或者类债券的股票投资方法，其要点就是根据历史分红率，来确定一个恰当的买入和卖出股息率，然后根据这个股息率倒推价格。坚持这种投资方法的难点就是经受住市场的诱惑，耐心等待买入和卖出机会。