可转债被强制赎回怎么办「怎么避免可转债强制赎回」

近期，多只可转债触发了提前赎回条件，据央视财经报道，如果持有人未能在交易时间内卖出债券或进行转股操作，强赎损失幅度将超过20%。

来源：央视财经

由此可见，可转债强制赎回对于投资者来说是“一记重锤”。

可转债

可转债，是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定可转换债券数量的另一种证券的债券。发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

简单来说，可转债可以在一定条件下由债券转换成股票。“转股权”是可转债与一般债券最大的区别，不过相应的，这样的转换功能需要牺牲一点票面利率。也就是说，如果把可转债作为普通债券长期持有，一般比普通债券利率更低。

简单了解之后，我们重点来说一下可转债的“强制赎回”。

可转债在什么情况下会被强制赎回？

上市公司股票价格连续15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）

未转股的可转债余额少于3000万

上市公司股票价格连续30个交易日低于转股价的70%-80%

可转债每张的面值是100元，强制赎回的价格一般是100出头，利息是很低的。

我们这里说的是常规情况，不同的可转债，时间条件和价格条件都不一定相同，具体的要看可转债发行时的《公开发行可转换公司债券募集说明书》中的条款来确定。

可转债强制赎回对于投资者和上市公司来说到底意味着什么？

其实可转债强制赎回是利好还是利空是要分情况的，第一种情况是比较常见的强制赎回情况。

投资者

打个比方

小明持有一张xx公司的可转债，买入的时候花了105元。达到强制赎回的条件之后，被xx公司强制赎回，赎回价是101元，如果按照赎回价被强制赎回，这就意味着小明要亏4元。

在赎回登记日那天，该可转债的转股价值是140元，直接卖出的价值是135元，于是小明在赎回登记日那天将手里的可转债转股了，转股之后小明赚了35元。

但是小方就没有这么幸运了，小方是以150元的价格购入的，即便转股也仍然是亏损的。

买入价格不同导致了收益和亏损程度不同，不过低价买入的投资者还是不少的，所以一般强制赎回的时候，一部分投资者会将可转债进行转股，还有一部分投资者会直接卖出，这要看当时的价格哪种方式更合算。

可转债强制赎回，对于投资者来说主要的损失来自于几个方面：

1、购买可转债的成本过高。

2、未能及时转股或卖出。部分投资者忘记在赎回登记日转股或者未能及时卖出，还有部分投资者没有开通相关板块的交易权限导致不能转股。

因此大部分亏损严重的投资者主要原因是，在面对强制赎回的情况时，什么都没有操作。

上市公司

发行债券其实就相当于上市公司向投资者借了一笔钱，到期之后需要支付利息的。强制赎回之后，部分投资者将可转债转为了股票，成为了公司股东，那么上市公司就不再需要为这部分人还本息。

因此对于公司来说，强制赎回有几个好处：

一是可以推动投资者进行转股，这样可以减少利息支出，节省财务费用。

二是可以缩短转债寿命，为再次融资腾出空间。

有一点需要注意的是，可转债的强制赎回不是一种必须要执行的义务，发行人也可以选择不进行强制赎回，毕竟大规模转股同时也有可能造成股价波动，以及会稀释控股股东股权，所以也有很多公司选择不赎回。

7月29日，上交所和深交所发布可转债交易实施细则正式稿，并自2022年8月1日起施行。其中有一条规定：不行使提前赎回权的，交易所规定在未来至少3个月内不得再次行使赎回权。

这条规定，让一些犹豫着要不要进行赎回的公司偏向了进行强制赎回，也因此可转债最近才会出现“赎回高潮”。

新规的落地促使发行人更加理性和谨慎地判断是否要进行赎回，对于投资者来说将会减少因为强制赎回带来的风险。而且不赎回时间间隔增加至3个月后，投资者可以更加从容地判断赎回预期，也可以减少高溢价带来的炒作现象。

了解可转债赎回规则是规避赎回风险的必要前提，投资者想要“有效救场”还得心里有数、行动不慌~

来源：Visa财知道