论可转换公司债券的发行和转换条件「上市公司发行债券是什么意思」

白话解读上市公司发行可转换公司债券的条件

股民第一课

熟读公司IPO上市法律条文

熟读可转债规则条文

上市公司发行可转换公司债券规则是什么

熟读定向增发规则条文

今天是2021年2月24日星期三，抽时间我们 解读一下 股票发行可转债的条件。知己知彼百战不殆，熟知法规和规则，是参与股市的第一课，股市入门 门槛比较低，但是里面的内涵比较高深，从法规的角度，去了解公司的重大事项，是股民必须要参与的第一课。证券法是股市的根本大法。在此基础上延伸的 公司IPO上市条件和上市公司发行可转债的条件和上市公司定向增发条件。。

以下内容重点从四方面，白话解读 上市公司发行可转债的条件。力求通俗易懂

1. 上市公司的董监高在12个月内，没有违反证券法的行为。（要求准备发行可 转债的企业高层做个 好学生 和 乖宝宝）

财务指标要求（细分5种情况,归纳就是财务三大表 ，软件副图有了财务三 大指标。立体直观。看到上市的财务结合主图，节省时间）

第一种情况，可转换公司债券发行 后 ，资产负债率不高于70%，（理解发行可转债前负债大于70%无缘募集资金，这是个刚性条件，也是选股票的一个条件啊）

第二种情况，最近三个会计年度的净资产利润率平均值原则上 不得低于 6%。（多数企业都是执行这个标准。注意，没有对现金流 为正值要求，也就是说可以出现 现金流是负值的情况）

第三种情况，公司最近三个会计年度净资产利润率 平均低于 6%的，公司应当具有良好的 现金流量 ;（通俗是3个会计年度每股经营现金流为正值，通俗的3年度净资产利润率下于6%大于5%之间的企业）这种情况发行可转债的比较少。

第四种情况，最近三年内发生过重大重组的公司，以重组后的业务以前年度经审计的盈利情况计算净资产利润率;（新老划断，重组后的主业计算净资产利润率是否符合条件）

第五种情况，IPO上市不满三年的新公司，以最近三个会计年度平均的净资产利润率与股份公司设立后会计年度平均的净资产利润率相比较低的数据为准。（这就理解新股上市不到一年，就发起 可转债募集项目）

1. 发行可转债 募集资金 的起点和最大值

可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元，（起步），累计债券 余额不得高于公司 净资产额 的80%（这就是最大值，与企业的净资产紧密联系，记住与总股本没有关系，这是一般股民的误区）。另外 累计债券 （理解了上市公司可以出现 可转债2 的 代码。本企业 前后 发行过2次可转债。募集过2次资金）

2. 发行可转债 的上市时间段（期限最短一年，最长六年。可转债上市六个月，按照相关转股条件，就进入转股时间段，也就是 上市六个月内，董事会没有债转股的权利。股价是二级市场行为，这点类似 新股上市一年内是二级市场资金行为，大股东上市三年才可以变现）

企业 准备 发行可转债的流程如下

董事会预案----股东大会批准----证监会受理----发审委通过----证监会核准同意注册----发行公告（大概时间历经半年到一年）

我们举一反三。看看身边 一般企业在银行贷款的条件（财务条件）。在分析一下上市企业在 证监会的条例下的发行可转债（财务条件）。。。篇幅有限，不再展开。。

一、发行条件

1、最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%;

2、可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70%;

3、累计债券余额不超过公司净资产额的40%;

4、募集资金的投向符合国家产业政策;

5、可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平;6、可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元;

7、经注册会计师核验，公司最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%;经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近三个会计年度的净资产利润率平均值原则上不得低于6%。公司最近三个会计年度净资产利润率平均低于6%的，公司应当具有良好的现金流量;最近三年内发生过重大重组的公司，以重组后的业务以前年度经审计的盈利情况计算净资产利润率;上市不满三年的公司，以最近三个会计年度平均的净资产利润率与股份公司设立后会计年度平均的净资产利润率相比较低的数据为准。

8、上市公司发行可转换公司债券前，累计债券余额不得超过公司净资产额的40%;本次可转换公司债券发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的80%。公司的净资产额以发行前一年经审计的年报数据为准。

9、国务院证券委员会规定的其他条件。

5020老张 信条

一 幅图的财务三大表和其中三个重要数据，随着鼠标左右拖拽，企业历史的财务数据不断变化， 立体 直观 通俗 易懂 展现在 你的面前，是上市企业的兴衰荣辱 尽收眼里。

二 周k线主图的重要节点和幅图的持股人数的历次楔形递减，反映了大资本在市场的变化过程和各个层面的资金心态变化。

三 书籍 伴随着人的一生，读书是个 有薄变厚 后 提炼精华，再读书就是由厚变薄的过程。人生何尝不是如此啊！关键术语解释

1净资产收益率ROE：公司净利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。

2. 市净率PB估值：每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低

3. 每股经营现金流 ：每股经营现金流指用公司经营活动的现金流入（收到的钱）-经营活动的现金流出（花出去的钱）的数值除以总股本。

4. 资产负债率 ：它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。