为什么买可转债转股 不直接买股票「买正股配不配售可转债」

有操作过可转债的朋友会知道，不论是打新申购还是买卖，都是需要在证券账户中操作的。说到证券账户，很多人第一反应就是买股票。前几天也有朋友在问我：买卖可转债和股票，两者有什么区别？交易可转债是不是也需要像股票那样时刻盯盘呢？

可能对于刚开始接触可转债的朋友来说，也会有同样的疑问或顾虑。今天我想来跟大家就这个话题聊一下，看看对于我们散户来说，为什么买可转债要优于买正股呢？

有关注我的朋友，对于“什么是可转债”应该不陌生了。但为了让新朋友能了解，我在这里还是简单地说明一下。

可转债，全称是“可转换公司债券”。是上市公司发行的一种特殊债券，投资者可以以约定的价格转换为公司的股票。从而让可转债具备了三重属性：债权性、可转换性和股权性。

债权性：从本质上讲，可转债是张债券，在发行时有约定好利率和期限，投资者持有到期，是可以收取本息的；

可转换性：简单讲，可转债本身是债券，但在特定的条件下（转股期内）能够转换成证券（股票）；

股权性：当可转债转换为股票后，便具备了股权性。也就是从债主变成了股东，不再有利息可收。

接下来，我们从几个方面对比一下股票和可转债的投资差异。

01投资门槛

股票：最小买入单位是手，也就是100股，股票的购买价格是不统一的，便宜的股票可低至1元每股，贵的股票也有高达上百元1股。

可转债：最小买入单位是手，1手为10张，债券发行时的票面价格都是100元，对应的最小买入金额就是1000元。整体来说，可转债的投资门槛是要略低于股票的。

02交易方式

股票：T 1，也就是当天买入最快次日才能卖出。

可转债：T 0，也就是在当天交易时间内，可以随时买卖。这样，如果我们追高买进了，能够及时卖出从而降低误判的损失。

03交易收费

股票：主要收费包括：佣金 印花税（费率一般在0.01%），同时单笔交易收费还有最低5元的门槛。

可转债：只有佣金收费（费率一般在0.005%），单笔交易最低收费0元起，无印花税。交易费用低了，相应的投资收益也就变多了。

04涨幅限制

股票：当日有涨幅限制，“沪深”涨跌幅限制为10%，“创业板和科创板”涨跌幅限制为20%。也就是说每天的涨跌幅比率就只有这么多。

可转债：当日无涨幅限制，但有停牌机制。涨跌±20%，临时停牌30分钟；涨跌±30%，直接停牌到14:57。

05投入时间

股票：挑选股票需要花大量时间做调研工作，不论是从基本面还是技术面分析，都涉及一定的专业知识，优质的股票不是普通投资者能够轻松选出的。

可转债：只要不是高价转债，其实不需要每天盯盘，也不需要太多专业性，比较适合我们这样的普通投资者。

06投资风险

股票：属于典型的高风险投资品种，风险承受能力较弱的投资者是不建议购买的。

可转债：可转换性决定了操作比较灵活，可以买卖或转股都可以，也可以持有到期获得本息，保底的预期收益在投资时就能够知道，比较适合普通的投资者。特别是在企业破产时，债权的清偿顺序是要优先于股票的。

07不可逆性

股票：不论在任何时候，都不能转换为可转债。

可转债：只要进入转股期，随时可以转换为股票。

08利益对等

股票：股票市场有比较强烈的竞争，庄家想从散户口袋里掏钱（也就是割韭菜）。而散户又太弱小了，这也就有了股票市场“八亏、一平、一赚”的说法。

可转债：上市公司和投资者利益最对等的投资工具，95%的可转债最终的归宿--强赎（上涨130% ）都能使双方利益最大化。

▲总结，可转债的三个知道：

①知道涨到什么价格

130元以上就有可能触发强赎，以发行价100元为例，至少能赚30%。

②知道跌到什么价格

价格在80元左右时，因为有债底保护很难再大幅下跌。

③知道最长持有多久

发行期是6年，最短有1年多的就被强赎退市了。

对于我们投资者来说，知道“底”在哪太重要了，而这是可转债能够给的，也是股票所不能给的。