可以提高打新债中签率「可转债打新哪个时间段中签率高」

最近，一个好消息在朋友圈传开了，那就是打新债的中签率提高了。

如朗科转债、嘉元转债、普利转债、利民转债纷纷公布了网上中签号码，不少投资者惊喜地发现中签率较以前大大提高。

掌财君自己5个账户参与打新，竟然中了2只，要知道，此前可转债打新，十个账户难中一签。

新债中签率大大提高，许多人都很纳闷：这是时来运转？还是另有其因？

掌财君经过多方查询，原来是最近监管部门颁发了一个“新规”，这个“新规”对可转债交易将产生重大影响。

年初，证监会颁布了《可转换公司债券管理办法》，自2021年1月31日起施行。

开年以来，新规中一个不太惹人注目的规定正在悄然改变可转债打新生态。

新规主要内容有如下两项：

1、对于持股5%以上的股东，参与配售后，6个月内不得卖出；

2、从2021年1月31日起，可转债的申购、买卖参照股票交易纳入短线交易规制。

不明白是什么意思，下面掌财君给你解释。

简而言之，就是禁止上市公司高管和持股5%以上的股东短线交易；

短线交易的认定以6个月为限，买入后6个月不能卖出，或卖出后6个月不能买入，否则就是违规。

这样看来，新规最直接的影响就是持股5%以上股东参与配售新债的意愿可能降低，散户参与可转债打新的中签率将明显提高。

就拿本月发行的利民转债来说，从发行情况看，中签率远远好于此前市场预期。

数据显示，此次约有655万户参与了网上申购，中签率为0.0098%，真实中签率要较机构预期高出约四倍。

为何会出现如此变化？客观看，主要是机构对于老股东参与程度的估算，与实际情况有明显分歧。

据正股利民股份披露的数据显示，仅有33%的老股东选择了优先配售。

而此前，通常上市公司发行可转债时，老股东参与配售占整个发行额度的比例可以达到50%甚至更高。

此外，3月4日的环旭转债也与之类似，其公司控股股东持股占76%，但控股股东在路演中也未承诺全额参与配售。

掌财君认为，新规虽使得打新中签率提高了，但也使打新收益明显降低了。

主要有如下两方面的原因。

首先是新债开盘价将更加两极分化，5%以上股东尤其是大股东配债意愿降低；

若大股东不参与配债或只配少量的债，大股东也就没有动力去呵护转债开盘价，处于破发边缘的转债上市破发概率倍增；

而没有破发危险的转债，因大股东短期不能卖出，同样没有动力去呵护开盘价。

其次是可转债开盘价的高低，与大股东密切相关；

之前有些转股价值很低的转债上市本应破发，但因为大股东配售较多，开盘价却大幅飙升，让中签者得以在新债上市首日高位卖出；

但今后，这种转股价值很低的转债大股东自己可能也不参与申购，上市价格也就任其自生自灭了。

所以，掌财君认为以后打新债时，小伙伴们不能盲目地参与了，要选择一些优质的新债。

如果不能辨别，可以问我们的班班或者加入我们的交流群，在群里与掌财君互动~~

今天的内容就到这里了，加入掌财商学院，开启“抱富”之路！

END