2022年理财为什么会亏本 「2021年理财不保本不保息」

当下全民理财时代，有一句“你不理财，财不理你”。而在所有的理财产品当中，银行理财一度是收益最稳定、普及度最高的产品。

（1）净值型理财到来。

根据2018年12月发布的《商业银行理财子公司管理办法》，商业银行可以自愿设立理财子公司开展资产管理业务，将银行现有的理财业务剥离到理财子公司这一举措，主要为了打破银行的刚性兑付。

目前已有36家理财公司成立，面对本轮股债双杀！

所以2022年，银行理财突然不香了！

在有数据披露的28000只银行理财中，今年以来总回报为负数的银行理财产品多达4500只，而累计单位净值低于1（即破净）的产品多达2150只。实际上，由于现在理财子公司净值化改造，即使部分理财产品净值在1以上，客户也可能是亏损的。因为客户购买产品时的净值是1.05，现在净值可能就变成1.03，也就是说，看起来净值是在1以上，但是对于客户来说是没有意义的，因为客户实际是亏损的。

比如以上某理财子公司的R3平衡型产品，尽管净值一直在1以上，但是对于1.04申购的客户来说，当前就是亏损的。

（2）销售渠道规范化

传统的银行理财理财产品，有一个重要的概念就是预期收益率。2022年1月1日前，预期收益率基本上等同于刚性兑付的收益率。客户经理在理财产品宣传时，也在有意无意向客户强调预期收益率，而事实上最后大部分理财产品收益也基本上约等于预期收益率

2022年1月1日后，银行理财子公司已经不是银行理财部门了，实际上，银行理财子公司更类似于公募基金公司。同基金产品一样银行理财子的产品也是完全净值化，客户是以申购日的净值买入，在赎回日的净值赎回，这其中净值当然是有波动的。但是银行理财经理并未对客户进行产品知识普及，二客户也接受这种转变。

目前已成立的36家理财子公司销售渠道均为银行，由于不同银行的资产管理能力、销售水平有较大差异，不同银行理财子会报出同一期限不同的预期收益率。有的银行理财一年期产品报价是4.2-4.5%的收益、有的银行报出4%的收益，客户在购买银行理财时，只认收益不管风险，最终造成买入产品和风险收益不匹配的问题。

同时在销售端也会给投资端造成压力，一旦预期收益定价过低，客户根本不买账。而要想使得产品预期收益率偏高，只能通过固收 的手段，在产品组合中加入权益组合。所以，我们就看到了近期债券市场保持相对平稳，但是银行理财发生了大面积破净的情况。并不是债券部分造成了亏损，而是因为股票的快速下跌造成，这就是银行理财产品大面积破净的核心原因。

资管新规以后，所有的银行理财产品净值化转型，不同类型的理财产品，都有属于自己的特色，都应面对不同类型的投资者群体。熊市是一面镜子，能够让我们识别更好的金融机构，也能够让我们更好的认识自己，找到属于自己的理财产品。尽管银行理财今年表现并不如意，但是相对于公募基金，银行理财仍然是相对靠谱的理财产品之一。