5月份可转债申购一览表「申购转债就是坑」

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今日利群、同德转债上市。

利群开盘109，盘中最高111，最低108，收于108.3；同德开盘125，盘中最高145，最低125，收于132.5。

对于同德炒作还是有预期的，目前的市场情况来看，资金对小盘子转债还是非常喜欢。那剧烈的上下波动有刺激到你嘛？

对于后日可申购的三只转债，其实昨晚就看见公告了，只是太晚了安全垫就没出，今天还是有不少人来咨询配债的问题。

一直强调配债高风险，可能有些债配的资金需求低，大家也愿意多方尝试吧，傻馒日后也会尽量第一时间就出安全垫测算。

当然对于配债特别感兴趣的，大家也可以自行筛选提前进入潜伏阶段（风险自担），例如明日申购的交科转债，提前潜伏者吃正股接近3个涨停，看看明日会股价会回落多少。

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明日交科转债可进行申购，此为2020年发行的第53只转债。

测评结果：顶格申购，预估中0.2签，上市预估价123元。

交科转债：（正股代码：002061，配债代码：082061）

（图片来源：集思录）

评级：AA 评级，可转债评级越高越好。

发行规模：25亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：20/30 ，85%，条件较严苛。

安全垫：每股配售1.8173元面值，百元股含权27.04，安全垫预估: 6.22%。

转股价值：

浙江交科今日收盘价6.72，转股价5.48，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/5.48*6.72=122.63，转股价值较高，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率 赎回价=0.4 0.6 1 1.5 1.8 110=115.3，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

115.3/（1.04^6）=91.12元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。

如按中债企业债测算AA 级别6年期即期收益率3.6282%，纯债价值简化计算93.1，纯债价值较好。

公司简介：

浙江交科属于基础建设行业，实际控制人为浙江政府国资委。下属子公司浙江交工具有公路施工总承包特级资质及公路行业设计甲级资质，在浙江省内具有显著竞争优势。近年来公司基建工程业务规模不断扩大，公司在手订单较为充足，施工主业发展态势良好。

公司成立于1998年，原名为浙江江山化工股份有限公司，上市时间2006年8月。目前公司市值92.44亿，有息负债率39.75%，当前市盈率PE13.099，市净率PB1.245。

2019年度业绩快报公告：

2019年公司利润总额较上年同期下降25.99%，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降34.79%，主要是公司化工板块外部经济环境严峻导致经营效益下滑所致。

主要风险：

1、化工板块产能过剩，盈利易受原材料价格与产品价格波动影响。

2、公司施工板块业务以浙江省内区域市场为主，省内业务收入占比约为70%，受浙江省基础设施投资规模影响大。

3、伴随着业务规模扩大，公司存货中建造合同形成的已完工未结算资产规模快速增长，工程回款压力大。

4、公司生产基地搬迁事宜自2011年以来至今未与江山政府达成协议，尚存在重大的不确定性。

募集资金用途：

最近半年股价走势图：

近三个交易日股价大幅拉升，注意股价回落风险。

最近一次大规模解禁日期2020年11月30日，解禁数量6.05亿股，市场40.65亿，占总市值比例43.97%，占流通市场比例78.49%。

相似转债：

开盘预测：

当前溢价率-18.45%，由于最近三天股价猛窜，考虑到未来波动可能，综合因素溢价率就暂时给个0%了，预计开盘价格为：122.63*1=122.63元。

中签预测：

假设原始股东配售50%，网上申购按12.5亿计算，预计顶格申购单账户中125000/610/1000=0.2签，中签率尚可。

综合：转债评级AA ，实控者为浙江省国资委，当前转股价值高，纯债价值又好，且有大基建概念，建议顶格申购。

申购建议：顶格申购。（申购建议：顶格申购—尚可申购—无意见—不建议）