债券投资是不是稳赚不赔的意思「债券有可能亏掉本金吗」

经历了上周一轮“洗劫”后，不少朋友被吓着了，还能好好地参与资本投资吗？

股市、基金波动大，小心脏受不了；P2P心里又没底......难不成只能买货币基金和银行理财？

有朋友突然想起了久不见闻的债券：多多，现在可以买债券吗？

额，我的态度是：谨慎。

为什么呢？

虽然我们经常听说债券合适理财新人，偏稳健。但债券市场非常复杂，多多之前也很少去写，今天要讲的话也是为了给理财小白科普，难免会有些不周全，但尽量说人话，让大家都看的懂(๑•̀ㅂ•́)و✧

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债券的收益是怎么来的？

债券是一种契约，是政府、企业等机构从社会筹措资金，给予投资者的一种凭证，到期后还本付息。

很多人以为债券是保本的，不是说还本付息么？那我坐等收息就好啦！

“还本付息”这个理解没错，问题是你买入的时候不一定是发行价，可能是一个比最后本息和还高的市场价。

这就涉及到债券的二级市场交易了，也就是说，债券是可以在交易市场流通的。

可以流通的债券，价格就会变动，或高或低。要是高买低卖，结果很可能就会亏损。

如果你本着坐等收息的想法的话，可以在一级市场，也就是发行债券的市场购买，等到期了赎回即可。

但我们一般买的债券和债券基金，大都是投向二级市场的，这样的话就涉及到三层收益了：

利息收益 买卖差价 其他

其中只有利息收益是固定的，而买卖差价说不准，其他收益包括杠杆投资等，也是不确定的。

如果后两者收益为负，而且亏损的比利息高，那就危险了。

所以这是你要谨慎的第一点。

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债券收益受利率影响？

利率是影响债券最终收益的首要因素，主要影响买卖差价。

为什么利率会影响债券收益？举个简单的例子：

假设你以110元市价买了一份3年期的债券A，面值是100元，年利率为5%。

第二年市场利率上升，同种新债券B年利率上调为10%。这时候你觉得亏了，想把债券A卖了去买债券B。但人人都想买债券B，你只能做出让利，把债券A折价卖出，才有买家接手。

就要减到（110 100*5%）/1.10=104.55元，才能兑得上新的利率。

这样一买一卖，你在债券A上的投资就亏损了5.45元本金。

当然，如果利率下调，大家会觉得你手上的债券提前锁定了高收益，就想抢着来买你手中的债券，这样你的债券价格就会上涨。

上涨后卖出，那么你的买卖差价就是正收益。

所以说债券收益与市场利率一般情况下呈反比关系，利率越高，债券收益越低。

买卖差价亏损，如果还加了杠杆，那么亏损比例就会更高。

因此投资债券或者债券基金最好在降息周期，或者低利率环境下去投资。

在加息和货币紧缩周期，债券很容易受伤。而目前就处于利率的上行阶段：

1.美联储加息步伐紧凑

2015年至今，美联储已连续6次加息，其中5次是在过去两年时间内完成的。

2018，市场预计美联储会加息3-4次：

鉴于美元的国际地位显著，长期来看利率上涨是主要方向，债市很可能会有一段长时间受到压制。

3.人民币的国际地位上升

美联储前几次加息，我们也是立马跟上的，目的是保持汇率稳定。

上海原油期货刚刚（26日）上市，人民币的国际使用量将会上升。人民币国际化程度越来越高，则更需要保持汇率的稳定，就不能轻易采取宽松的货币政策，市场利率或继续上行。

3.为抑制炒房，限购限贷

房贷利率上行已经很长一段时间了，接下来缓和的可能性很低，甚至会越来越紧。

所以说，目前我们的资本投资正处于加息阶段，利率上行，不利于债券的表现，这是你要谨慎的第二点。

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现阶段可以投资哪些低风险债券？

1.储蓄国债

储蓄国债不参与二级市场交易，只要不提前退出，基本不会亏损。

目前3年期国债利率为4%，5年期国债利率为4.27%

2.买短期债券基金

利率上升主要影响的是长期债券。

但和投资于长期债券的中长期债基不同，短期债基主要投资于短期固定收益类金融工具，受利率影响比较小，波动也小。而收益比货币基金高，可以说是货币基金的增强版。

短期债基是指久期在397天以内的只投资债券的基金组合，在第三方基金网站可以帮我们一键分类——

（举例子，并非推荐）

优质的短期债基相比货币基金有一定优势，现在配置短期债券基金可能更合适一些。

不过要注意，国家要求打破刚性兑付，信用违约是债券的另一大风险，这是你要谨慎的第三点。

所以即使找到了一系列的短期债基，你也要从基金评级、基金经理、历史业绩等去考察一只基金。

同理，如果你自己懂得怎么挑选债券，可以直接找短期债券，不过投资短期债基比短期债券更为稳健一些。

未来，如果利率高位回调，则可以考虑配置长期债基。