一文读懂可转债「关于可转债的知识」

一、什么是可转债？

可转债（Convertible bond）是一种特殊的债券，是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

可转债利率一般低于普通公司的债券利率，其持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

二、可转债的特点：

1、 债权性（转股前）

2、 股权性（转股后）

3、 可转换性

三、可转债的收益：

1、基本收益

债权关系：当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。

股权关系：如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。

2、价差收益

可转债低买高卖的价差收益，这个逻辑跟股票交易是一样的。

四、可转债的申购：

1、有股票账户即可申购，对市值无要求，中签后才缴款。

2、可转债T日申购，T2日缴款。

3、可转债中签后需要等待其上市，上市后就可以交易了。

五、可转债的优点

1、可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。

2、可转债比股票还有优先偿还的要求权。

3、可转债可进行T 0交易。

4、有高收益的可能性，注意是可能性，并非绝对性。

5、可转债实行信用申购，故申购不占用投资者资产。

6、可转债可以用作套利工具。

六、可转债的风险

1、股价波动的风险

2、利息损失风险

3、提前赎回的风险

4、强制转换了风险

5、可转债炒作风险较大

七、可转债操作注意事项

1、可转债转股公式：

可转债转换股份数（股）=转债手数 *100/ 当次初始转股价格

初始转股价格可因公司送股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。若出现不足转换1股的可转债余额时，在T 1日交收时由公司通过登记结算公司以现金兑付。　

2、 转股价格调整条款：在发行之后，当公司因送红股、增发新股或配股、派息等情况(不包括因可转债转股增加的股本)使公司股份发生变化时，将进行转股价格的调整。

3、转股价格修正条款：在存续期间，当本公司A股股票任意连续15个交易日的收盘价低于当期转股价格85%的情况，本公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会表决。

4、提前赎回条款：在本期可转债转股期内，如果公司A股股票连续20个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)，公司有权按照债券面值103%(含当期计息年度利息)的赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。任一计息年度本公司在赎回条件首次满足后可以进行赎回，首次不实施赎回的，该计息年度不应再行使赎回权。

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