牛市散户亏钱的原因「牛市亏钱为什么比熊市厉害」

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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前两天，螺丝钉看了一个上海证券交易所对投资者盈亏情况的统计。

这个数据是上海证券交易所出品的，所以数据权威性还是足够的。

统计时间是从2016年1月份到2019年6月份，结果如下：

相比个人投资者，机构投资者的平均收益为13447655元。

是的，没看错，个人股票投资者，上到1000万，下到几万，平均收益全部为负，全军覆没。

我们常说，个人投资者，七亏二平一赚，现实情况也确实是这样。

有朋友可能会问，这个收益情况，会不会是因为2016年-2019年中间没有牛市而造成的呢？

如果来一轮牛市，投资者收益会不会更好呢？

其实恰恰相反，幸亏没有牛市。

如果大牛市来了，个人投资者，可能亏损更多。

东方红基金，之前统计过一个数据，统计的是2014-2015年的牛市，股票基金个人投资者的收益情况。

2014-2015年，A股出现了一轮大牛市。

2015年上半年，市场大涨到5000多点，远比现在的市场还要高；到了2015年下半年，市场就出现了大幅下跌。

如果看A股股票基金自身在2015全年的整体情况，那还是赚钱的。

但如果考虑上投资者的资金投入情况之后，再来计算投资者的资产加权回报率的话，那么：

2015年，个人投资者的平均收益是-60%。这比2016-2019年没有牛市的阶段，亏损的更多。

所以，从2015年到2019年中，整体上个人投资者仍然是亏损的。

大多数个人投资者，熊市里小亏，牛市里大亏。

那又有朋友问了，这会不会是因为国内基金本身的收益就不好呢？

我们再来看一组统计数据：

从2014年6月到2019年6月，股票基金整体这5年，都是有收益的，而且年化收益率超过10%。

像沪深300ETF，同期上涨了81%；300价值指数，同期上涨了131%。这个收益并不差。

可以看到，目前A股股票基金投资，所面临的一个魔幻现实：

为啥会出现这个情况呢？

▼一方面，我们普通投资者，没有太多的精力去研究投资。

大多数朋友有本职工作，没办法拿出太多时间研究。这方面相对于机构投资者而言，天然就有劣势。

▼另一方面，金融机构在基金销售上推波助澜，导致散户追涨杀跌，频繁交易。

国内的基金投资机构，往往会在市场行情好的时候，大力宣传推荐。什么品种短期收益好，就卖什么。

像2020年3月份，股票市场大跌，其实当时股票基金的投资价值就非常好，螺丝钉组合当时也定投了非常多的资金。

可对于金融机构来说，在股市下跌的时候卖股票基金，是吃力不讨好的事。

当时债券基金涨得好，更好卖，金融机构就卖了大量的债基。所以2020年第一季度，债券基金的规模大涨。

但紧接着到了6月份，债券基金开始大幅下跌，出现了债灾，导致很多在3月份买了债券基金的人被套。

到了7月初，又轮到A股大涨，铺天盖地的基金广告、新闻，又吸引个人投资者去追涨股票基金。因为这个时候，股票基金更好卖。

整个2020年7月份，股票基金卖出去2000亿份。

而2019年全年，股票基金也就是卖出去了4000亿份。

足以可见，当市场火爆后，就会有大量投资者追涨买入。

他们都是在大涨后，在市场高位，投入了自己最多的钱。

这也是基民亏钱的主要原因。

螺丝钉之前也分析过这点，感兴趣的朋友可以点击这篇文章阅读一下：《牛市里亏钱的两大法宝》

其实，个人投资者想要通过股票基金来赚钱，其中的关键点，并不是找到收益最好的产品，而是要改变自己的投资行为。

再好的基金，也架不住越上涨投入越多。

如果把自己大部分资金都买在了很高的位置，最终就难逃亏损的命运。

所以，买的便宜 长期持有，这就是投资股票基金赚钱的两大法宝。

这也是我们一直在做的事情～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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