正股被st可转债「正股跌对可转债有没有影响」
本文首发于同名公众号
《市场调整中实盘创新高，附送赎回转债信息列表——可转债投资实盘周记（20210430）》已同步发文。
4月30日开盘，起步转债、华钰转债投资者懵了，正股被ST，转债分别暴跌11.26%至90.26元、10.65%至90.2元。
究竟是什么原因，投资者怎么办？
什么是ST？
在探究原因之前，我们先了解一下什么是ST？
按上交所和深交所的最新的《股票上市规则》，上市公司股票被实施退市风险警示的，在公司股票简称前冠以“*ST”字样；
上市公司股票被实施其他风险警示的，在公司股票简称前冠以“ST”字样。
公司股票同时被实施退市风险警示和其他风险警示的，在公司股票简称前冠以“*ST”字样。
本次起步股份和华钰矿业被冠以“ST”字样，属于其他风险警示。而辉丰股份被冠以“*ST”字样，属于退市风险警示。
2020年12月，上交所和深交所同时根据最新的证券法对于《股票上市规则》做了修改，新增了其他风险警示情形，例如上市公司最容易忽视的“最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告”。
顾名思义，退市风险警示（*ST）意味着上市公司面临退市的风险，其他风险警示（ST）意味着公司有其他风险，但达不到退市的程度。
被列入退市风险警示和其他风险警示的股票，市场交易中日涨跌幅都被限制在5%以内。
起步转债暴跌
起步转债一只很有故事的转债。
起步股份主营业务是童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产和销售。
起步转债发行于2020年4月10日，上市于2020年5月7日。受疫情影响，公司净利润下滑30%以上，股价走势萎靡，转债走势也不温不火。
转机在于2020年9月17日，一纸网红直播辛巴入股公司的消息发布，正股连续涨停5个涨停，起步转债跟随上涨到180元；随后股价回落调整后，再次震荡上行，起步转债更是疯狂上涨到210元，投资者盈利高达80%，喜笑颜开。
然而，成也萧何败也萧何，网红带来的股价上涨，很快随着网红主播摊上售假事件而转为暴跌，起步转债也逐渐走低，最低下跌到88元。
再来看本次被ST的原因。
4月29日，起步股份发布《关于股票交易实施其他风险警示暨公司股票停牌的提示性公告》显示，公司股票将于2021年4月29日停牌一天，4月30日复牌，股票简称变更为ST起步，日涨跌幅限制在5%。
原因是：未按要求对关联方资金往来和对外担保事项及时履行信息披露。
同时，公告也表示公司董事会已于2021年4月27日前全部解决了关联方非经营性资金占用、违规对外担保问题，收回了占用资金本息。
也就是说，公司董事会已经把占用公司资金还清了，也解决了违规担保问题，理论上已经不存在被ST的理由，但去掉ST还需有一个过程。
但投资者很恐慌，先下跌5%跌停再说，导致转债大幅下跌。
小点评：当前起步股份静态估值市盈率PE：-13.59倍，市净率PB：2.56倍，无基金持仓，近期1家机构关注。
起步转债属于偏债型，发行至今1.05年，距到期4.95年，收盘价：90.29元，转股价值：76.59元，纯债价值：88.89元，保本价：121.3元，转股溢价率：17.89%，债券年收益：6.3%，AA-级，流通面值：2.66亿。
华钰转债暴跌
与起步股份同一天，华钰矿业发布《关于股票交易实施其他风险警示暨公司股票及其衍生品种停牌的提示性公告》显示，公司股票将于2021年4月29日停牌一天，4月30日复牌，股票简称变更为ST华钰，日涨跌幅限制为5%。
原因是：立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了否定意见的《2020 年度内部控制审计报告》，认为华钰矿业按照规范和指引建立并实施了企业内部控制，但2019年度、2020年度日常关联交易因公司管理层对关联关系缺乏专业准确判断，导致公司未能及时识别关联关系并履行审议程序及披露义务述情况导致华钰矿业的关联交易授权与批准的内部控制存在重大缺陷。
公告中，公司也表示将在以下四个方面加强：
（一）进一步完善公司内部控制制度。
（二）公司将要求公司全体管理人员及财务人员认真学习相关法律法规和各项证券监管规则的学习。
（三）加强风险管控及预警，包括强化内部职责等。
（四）加强内部审计。
可以看到，华钰矿业被ST的理由比较软性，只要加强内部控制，整改达到要求即可。
今年3月份，华钰矿业控股股东还有未按承诺增持股票，因此被交易所谴责事件。
这些软性的整改，摘帽ST相对容易，但恐慌的投资者不会相信的，跌停抛售，转债大幅下跌。
小点评：当前华钰矿业静态估值市盈率PE：45.22倍，市净率PB：1.77倍，成长性估值PEG：11.33，无基金持仓，近期1家机构关注。
华钰转债属于偏债型，发行至今1.87年，距到期4.13年，收盘价：90.2元，转股价值：77.97元，纯债价值：96.74元，保本价：114.9元，转股溢价率：15.68%，债券年收益：6.19%，AA级，流通面值：3.25亿。
花王转债可能暴跌
无独有偶，花王转债正股也发布《关于股票交易实施其他风险警示暨公司股票停牌的提示性公告》显示，公司股票将在2021年4月30 日停牌一天，5月6日复牌，股票简称变更为“ST 花王”，股票价格的日涨跌幅限制为5%。
原因是：因 2020 年度公司实际控制人及控股股东存在非经营性占用资金的情况，中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具了否定意见的《2020 年度内部控制审计报告》，认为：由于公司存在重大缺陷及其对实现控制目标的影响，公司于2020年12月31日未能按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制。
同时，公告中，公司表示采用以下方式整改，争取撤销ST。
1、收回占用款项的计划
截至目前，花王集团所持有的公司股份已全部质押和冻结，尚无切实可行的有效解决方案。
公司已组织相关部门针对关联方非经营性资金往来事项展开全面排查和整改，并与控股股东花王集团积极协商并制定还款方案。花王集团拟计划于本公告披露之日起一个月内偿还上述款项，主要途径如下：
（1）花王集团拟引入战略投资者，通过战略投资者优先给到花王集团相应的资金支持以解决对公司的资金占用问题，截至目前尚无明确方案和实质性进展；
（2）花王集团或实际控制人通过纾困等融资渠道取得信用借款，未来结合公司的长远发展来进行偿还。
2、完善内控制度，提高持续规范运作能力
3、组织公司内部培训，提高风险防范意识
显然，花王股份有违规占用资金和内控不规范两种情形，比起起步股份和华钰矿业更为复杂。
尽管公司已经说明了整改措施，但需要较长时间。预计复牌后将迎来正股和转债双双暴跌。
小点评：当前花王股份静态估值市盈率PE：58.94倍，市净率PB：1.29倍，成长性估值PEG：26.64，无基金持仓，近期无机构关注。
花王转债属于偏债型，发行至今0.77年，距到期5.23年，收盘价：90.87元，转股价值：63.64元，纯债价值：90.24元，保本价：125.3元，转股溢价率：42.8%，债券年收益：6.5%，AA-级，流通面值：3.3亿。
怎么办？
面对突如其来的正股被ST风险，投资者确实难以预先躲避。
如前所述，相对来说ST风险要小于*ST风险，想到辉丰股份被*ST后，还积极进行转股价下修、回售，最后赎回还款。
对于持有正股被ST的可转债投资者，不必太恐慌，对于有风险承受能力的投资者，不妨卧倒装死，获取债券收益，静待公司整改，摘除ST帽子。
对于胆大有闲钱的投资者，考虑到公司可能还有未知的风险，不建议去重仓单只可转债，或许可以在控制仓位的前提下，趁低价建立正股ST可转债组合，博取摘帽行情收益。
元芳你怎么看？交流小论坛
低价可转债暴跌，你怎么办？欢迎网友留言讨论！
《市场调整中实盘创新高，附送赎回转债信息列表——可转债投资实盘周记（20210430）》已同步发文。
欢迎关注投资可转债公众号，期待与您的相遇。
本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！
@今日头条@头条精选@头条财经@头条股票@头条号
#可转债##可转债实战##起步股份##华钰矿业##花王转债#