投资海外的债券基金 有必要配置吗知乎「股票基金和债券基金如何配置」

最近，货币基金收益走低，7日年化收益2.4%，万份收益0.6左右，这是某宝的数据。从整个货币基金市场来看，大部分货币基金都是这类情况。

如果是利用货基的T 0赎回（随时赎回到账）的功能，目前来看各家的“宝宝”类基金还是不错的选择。或者各家银行类似的产品，收益稍高。

面对货币基金收益走低的情况，我们不得不问一句，还有没有收益稍微高点的理财产品呢？我们在之前文章中写过《投资固收产品 你需要知道的事情儿》和《如何挑选优质债券基金》两篇文章。今天我们沿着上次没有结束的话题，继续聊聊债券基金。

我们知道除了国内的股市和债市，在海外同样有着很多市场。海外的这些资本市场中，我们可以分类两类美国市场和其他市场。对于债券基金的投资，可以把主要仓位集中在国内的债基。但出于分散配置因素，我们也有必要关注一下海外债基的情况。

一来海外有着成熟的市场，二来中国的股市、债市并没有伴随着经济飞速发展，而腾飞起来。部分原因也是因为中国一些企业在海外上市，主要是美国市场和香港市场。国内投资者并没有享受到这些企业成长带来的股市、债市红利。另外，新兴市场的发展，也是我们不可忽视的力量。

我们找到QDII中投资债市的海外基金，通过读他们的季报，看看海外债市有什么投资机会。

△博时亚洲票息收益债券（规模为22.27亿，近6月涨7.50%。）

“展望未来，以美联储为首的全球央行开始向宽松政策迈进，全球流动性将持续充裕，这对利率和信用都会形成支撑。虽然市场收益率已快速下行，且基本面存在不少的扰动因素，但若全球央行宽松政策不变，流动性对于资产的追逐仍会成为市场的主导因素，收益率仍然有望维持稳定甚至进一步下行。当前高收益债券估值优于投资级，或表现更佳。”

△嘉实新兴市场A1(QDII)（规模8.01亿，近6月涨10.48%）

“宽松的央行政策将尤其于长久期的债券的表现所以我们依然偏爱长久期债券。虽然中美贸易战升级，我们在5月初开始减仓信用风险，在6月份全球央行的宽松信号加强后，我们选择逐渐再次加持信用风险并增强久期。我们继续积极的参与一级市场的债券发行申购，根据各国大选和政治情况进行了部分国家的调整。”

△华夏收益债券(QDII)A（规模9.42亿，近6月涨6.48%）

“2季度亚洲美元债券市场整体稍有上涨，但内部分化较大，1季度出现的普涨格局不再。中资美元高收益债方面，短久期债券依然稳健，在保持较高的票息收益的同时，利差仍小幅压缩，但长久期债券则受到避险情绪影响而有所下跌。投资级美元债方面，美国国债收益率的大幅下行一定程度保护了绝对收益变化不大，且该板块久期较长，因此从总回报角度超出同期高收益债券的表现。”

除了QDII基金，还有一类小众化的基金——香港基金，也就是香港市场上的基金可以拿到国内来卖。这些基金中也有一些债券基金，比如施罗德亚洲高息股债基金、摩根国际债券基金等，这些基金管理人在国际上也是比较有名的。

对于上面提到的海外债券基金，本质上是通过QDII或者香港基金投资，增加了外汇风险等因素。理论上是风险要高于国内的债券基金的，另外在赎回到账时间上也比较长。

要是重仓这类基金，也没有必要；要是作为美元资产的一种配置或者其他市场的配置，到是可以少量配置。尽量选取规模较大、基金经理从业年限长且有海外投资经验的基金。