楚天高速业绩「2018年度董事会工作报告」

楚天高速（600035）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2018年，公司积极应对错综复杂的市场环境，紧紧围绕"稳中求进"总基调、"提质增效"总要求，不断夯实传统产业基础，大力推动转型发展，各项工作呈现平稳有序的发展态势。 (一)传统产业发展稳健。克服路网分流、军山长江大桥封闭施工等不利因素影响，以收费"双抓双拓"竞赛活动为载体，创新开展"走汉宜、免餐费、享油惠"和"温馨一路畅行惠旅"服务区免费送餐营销活动，通行费收入实现稳步增长。通行费全年实现营业收入13.7亿元，同比增长3.62%。加大公益服务设施投入，建成省内首个高速公路"司机之家",取得了较好的社会效益。服务区全年实现营业收入5,811万元，同比增长24.06%。潜江服务区获评"中国高速公路服务区30年优秀团队奖"。公司所辖路段广告位出租率达到93%,全年实现营业收入1,344万元，同比增长20.60%。 (二)新兴产业迎难而进。三木智能不断完善内控制度，逐步建立符合上市公司治理规范的内控体系。健全日常联系和跟踪机制，全面掌握其经营动态。面对手机市场下滑、头部集中趋势明显、竞争日趋激烈的市场环境，发挥资金、资源优势，支持其研发新产品、开拓新市场。顺利取得中国移动、传音控股供应商资格；先后中标魅族定制手机和阿里巴巴考勤机、门禁产品等项目；成功取得华为荣耀在印尼的销售代理权。三木智能全年实现营业收入16.25亿元，同比增长20.12%。 (三)转型发展稳步推进。面对国内外经济形势变化，择机开展价值投资，探索、培育新的利润增长点，全资子公司投资公司出资人民币4,400万元投资广西福斯派环保科技有限公司，在环保产业进行了投资布局。联合参股子公司腾路智行公司开展高速公路"无感支付"试点建设，于2018年8月1日在湖北省鄂黄长江公路大桥成功上线试运行。 (四)专项工程进展顺利。顺利完成荆州、宜昌路段路域环境整治，进一步提升了公司服务形象。潜江互通改扩建工程顺利通过竣工验收，获评"双优"工程。后湖收费站南广场加宽改造工程如期通过交工验收，保障潜江国际马拉松比赛顺利举行。新建八岭互通项目如期完成征地拆迁和光缆迁改，土建及房建有序推进。 (五)内部管控力度增强。积极应对资金紧缩政策环境，完成融资12.33亿元。向咸宁公司追加投资3.8亿元，咸宁公司实现扭亏为盈。强化内部审计，审减金额252万元。深入开展"四个100"法治建设示范点创建活动，法治水平不断提升。强化安全生产责任落实，制定安全生产管理权责清单，安全生产管控效率有效提升，全年未发生安全生产责任事故。

二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司营业总收入307,039.55万元，较2017年增长14.21%;归属于上市公司股东的所有者权益622,199.45万元，较2017年增长3.48%。 1.路桥运营业务 报告期内，公司所辖汉宜高速车流量3,606万辆，较2017年增长6.11%;大随高速车流量253万辆，较2017年增长15.15%;黄咸高速车流量249万辆，较2017年增长126.82%。车辆通行费收入136,964.31万元，较2017年增长3.62%。 2.智能制造业务 公司智能制造业务主要由三木智能负责。2018年，三木智能全年实现营业收入162,484.37万元，较2017年增长20.12%;其中：手机出货量152.68万台，较2017年增长57.47%,营业收入51,877.9万元，较2017年增长77.16%;平板出货量108.45万台，较2017年减少59.76%,营业收入25,913.90万元，较2017年减少64.27%;配件及材料营业收入39,273.54万元，较2017年增长264.45%;其他产品收入44,229.63万元，较2017年增长115.12%;技术服务收入1,189.39万元，较2017年减少43.38%。

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 1、路桥运营业务 行业政策将有调整和变化。2018年12月20日交通运输部发布了《公路法修正案(草案)》、《收费公路管理条例(修订草案)》征求意见稿，草案中提出了关于收费公路投融资体制、保障社会资本回报等行业主要政策的思路，明确了收费公路的偿债期限和经营期限的确定原则，建立起养护收费管理制度，并就收费高速公路改扩建工程实施后经营期限调整作出安排。若草案最终正式得以实施，将对国内收费公路企业是政策利好的正面导向。 行业内重组整合加快。高速公路行业作为资金密集型行业，初始投资大、回收期长、资产流动性差，加上行业具有一定的垄断性，决定了其建设运营主体多为地方国有企业，并且由于重资产高负债的特点，近年来部分民营企业逐步退出高速公路领域。在此背景下，部分实力较强的大型高速公路企业，加大了并购整合力度，以形成规模效应。 智慧交通产业发展提速。党的十九大报告提出，要建设网络强国、数字强国、交通强国、数字社会。高速公路智能化、智慧化是大势所趋，是实现公路高效运输、安全运输和绿色运输的必然要求。大力发展智慧交通，推动现代信息技术与交通运输深度融合，是高速公路运营企业提升服务、培育发展新动能的重要途径。 2、智能制造业务 近年来，国内移动智能设备(主要为手机、平板电脑)方案设计企业的研发实力逐渐加强，产品品质管理和供应链管理等环节也受到众多国际品牌的认可，智能设备方案设计市场往中国内地迁移的态势越发明显，尤其是原始设计商(ODM)主要由中国企业构成。根据赛诺研究发布的2018年国内ODM厂商市场研究报告，闻泰科技（600745）继续蝉联行业第一位置，出货量达到9020万台，而华勤通讯则稳居第二位，出货量为8600万台。2018年全球智能手机市场表现疲软，预计2019年全球智能手机出货量将下滑至13.7亿台，但是考虑到国内厂商海外拓展因素，预计2019年ODM市场规模将与2018年基本持平，但ODM市场份额将进一步向头部公司聚集，预计2019年ODM行业排名前三的厂商出货占比将超过60%。 基于产品质量和成本控制的考量，品牌商将继续遵循高端机型自行研发，中低端机型委外设计的原则，由于技术升级换代加快和物料紧张，在选择ODM企业时，不仅注重研发设计实力，还将在资金、供应链管理、品质管控能力等方面提出更高的要求，因此，随着竞争加剧，ODM行业市场将加快向大中型厂商集中。 (二)公司发展战略 从宏观层面来看，2018年中央经济会议明确指出：要加快国资国企改革，坚持政企分开、政资分开和公平竞争原则，做强做优做大国有资本。这为公司改革创新、转型发展指明了新的前进方向，提供了新的市场环境，注入了新的发展动能。 从产业形势来看，党的十九大提出了建设交通强国的宏伟目标，指出要统筹推进铁路、公路、水运、航空、邮政、物流等基础设施网络建设，全面建成布局完善、互联互通、绿色智能、耐久可靠的综合交通基础设施网络体系。而在新产业方面，《中国制造2025》提出统筹布局和推动智能交通工具、智能工程机械、服务机器人、智能家电、智能照明电器、可穿戴设备等产品研发和产业化；发展基于互联网的个性化定制、众包设计、云制造等新型制造模式，推动形成基于消费需求动态感知的研发、制造和产业组织方式等。 2019年，公司将继续以产业为基础，以资本为纽带，积极推动改革创新，有序整合优质资源，在巩固路桥运营业务的基础上，致力于发展壮大现代交通、智能科技产业，不断提升公司价值，为全体股东提供良好的投资回报。 (三)经营计划 2019年公司计划实现收入331,317.34万元，实现归属于上市公司股东的净利润59,953.56万元。上述经营目标是公司对2019年经营业绩的前瞻性描述，并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。 2019年公司经营工作重点包括： (1)实施资本运作，在推动产业转型升级上求突破 一是筑牢传统产业根基。发挥路桥产业人才、管理等优势，密切跟踪收费公路政策动向，深挖路桥产业资源，主动寻求优质路桥资产并购机遇，力争取得实质性突破。二是拓展智能产业。 加强智慧交通相关产业对标企业研究，申办智慧交通相关资质，推进智慧服务区、智慧收费站项目。三是推动协同发展。加强与行业内其他企业合作，以物流节点开发、机电市场、智慧交通网建设为突破口，整合内部优质资源，探寻双方优势互补，联动转型新路径。 (2)做优路桥运营，在夯实转型发展根基上求突破 一是推动运营效益和服务提升。加强收费政策研究和数据分析研判，采取营销促收、科技助收、堵漏增收、服务引收等系列举措，确保通行费收入稳步增长。加强站所软、硬件建设，有计划地开展常态化收费骨干业务培训和跨站所、跨路段交流学习；加快推进"收费运营管理综合应用平台"三期研发；全面推进入口秤台检测设备建设，改造完成9个站所的入口秤台和大随段5个单秤台；建成侏儒互通等重点路段视频监控系统；创建1-2个标准化收费站。二是推动服务区增效。启动服务区改造升级，提升服务区形象。推进"厕所革命"改造和"司机之家"建设，完成污水进网改造，创建1到2个全国优秀服务区。探索"服务区 文旅"、"服务区 物流"经营新模式，延伸服务区服务功能。优化服务区外观标识、导视标识，打造服务区管理的楚天特色、楚天品牌。三是推动广告传媒创新。持续加大广告位招商力度，分批解决广告位周边环境问题，提高资源利用率。积极承接活动策划、宣传资料设计制作等业务，拓宽增收渠道。 (3)支持三木发展，在全面融合发展上求突破 一是深化融合管控。持续完善管理机制，强化风险管控，加强内部控制建设。密切沟通联系，全面掌握日常经营管理、生产研发、市场拓展、资金走向和产业发展动态。二是调整业务和客户结构。加快与中国移动、魅族科技等知名企业建立深度合作关系，进一步提高国内大客户比重；积极开拓非洲、欧洲、南美等新兴市场，有效防控智能设备销售代理业务的经营风险；积极布局物联网产业，发现、培育物联网业务核心稳定客户，扩大物联网终端设备业务规模，力求在物联网产业中打造新的利润增长点；抢抓移动5G发展机遇，提前布局移动5G市场，力争在5G产品制造和项目合作上实现突破。三是支持新业务拓展。利用上市公司、国有企业平台优势以及资金优势，依托省内交通行业资源，支持拓展高速公路信息化、智能养护等智能交通类业务。 (4)推进重点项目，在增强发展后劲上求突破 一是推进八岭项目。按照建设目标要求，加快项目进度，确保如期通车运营。二是加强养护管理。以打造"品质工程"为目标，推广预防性养护和"四新"技术应用，提升道路品质。推进智能养护信息共享平台建设，完成智能养护管理系统一期研发。三是深挖路衍产业资源。全面开展存量资源摸底调查，统筹做好沿线土地闲置资产资源的整体策划和开发利用。认真谋划潜江二期地块项目开发思路，找准项目战略定位，做好项目开发前期的可行性研究，确定合理的投资规模及商业模式，打造路衍产业发展示范工程。 (5)深化企业改革，在激发内生动力上求突破。 一是完善总部"三定"工作。结合总部战略定位及组织架构调整，重新设定总部部门职责、人员编制、岗位说明。实行人员选聘双向选择，优化人力资源配置，提高总部工作效能。二是完善考核激励约束机制。以岗位价值为依据，以业绩为导向，参照市场收入水平，合理确定薪酬标准。完善绩效考核制度，细化绩效考核指标，加大全员考核力度，将收入与业绩、实际贡献紧密挂钩。三是完善人才引进培养。采取人才举荐、猎头推荐等渠道选聘经营性、竞争性子公司职业经理人、智能交通产业中高端技术人才。加强后备人才的储备培养和基层优秀人才的推荐选拔。 推进年轻干部成长工程，通过挂职轮岗等方式，选拔一批敢闯敢干、综合素质优秀年轻人才，激发年轻同志干事创业活力，促进年轻干部快速成长成才。 (6)规范内部管理，在防范经营风险上求突破 一是规范内控管理。严格按规范做好公司债发行工作，确保募集资金安全；统筹做好公司融资工作，优化债务结构，降低财务风险；发挥审计监督、评价和建议职能，开展决策落实、内控建设、财务收支、经济责任审计和审计整改，提高公司风险防控能力。二是全面推进依法治企。 出台外聘律师实施管理的相关制度，规范外聘律师事务管理。加强法律知识培训，分期分批开展普法宣传、合同管理培训等活动，增强法治意识，提升依法治企水平。三是狠抓安全生产。完成隧道提质升级和安全隐患排查工作。做好安全生产管理和安全防控体系建设，制定安全生产管理权责清单、隐患排查治理清单和风险识别管理手册，完善公司突发事件应急预案体系，确保安全生产责任零事故。 (四)可能面对的风险 1、政策风险 高速公路作为国家交通运输的重要组成部分，其收费经营期限和收费标准均由政府制定，行业发展受国家宏观政策变动影响较大。目前《收费公路管理条例(修订稿)》仍未正式出台，国家收费公路政策还具有一定的不确定性风险。 针对该风险，公司将在继续做优路桥运营业务的同时，加快新兴产业发展，降低对路桥运营业务的依赖，增强抵御风险能力。 2、经济环境风险 2019年，世界经济低迷态势仍在延续，中美贸易摩擦等不确定因素相叠加，经济运行存在不少突出矛盾和问题，新旧动能转换任务艰巨，经济增速放缓，可能会影响营业收入的继续增长。 针对该风险，公司将认真分析当前经济形势和调控目标，深入研究项目周边区域经济的功能定位和特点，判断宏观经济对公路运输以及智能制造产品需求产生的影响，尽量减小经济环境变化对公司经营业绩的影响。 3、市场竞争风险 三木智能具有较强的应用性技术开发能力、制造工艺和品质管控能力，业务链条较为完整，成本控制能力较强。但其所处行业市场竞争非常激烈，国内手机厂商已加快在东南亚市场的拓展，三木智能原有的海外客户在当地市场竞争中已处于劣势，如三木智能未能及时调整市场布局，优化客户结构，其订单不足客户流失的风险，将进一步加大。 针对上述风险，公司将支持三木智能加大新客户开发力度，实施差异化竞争，尽快形成新的稳定客户群体，以应对外部形势变化带来的冲击。 4、核心技术泄密风险 通常，三木智能一款产品的研发核心技术资料包括ID图档、MD设计图档、HW原理图&射频校准文件、PCB图档、软件代码等。所有核心技术资料中，需要释放PCB生产文件、维修用的HW原理图，以及射频校准文件和软件版本到SMT外协厂，同时考虑到组装会涉及软件升级返工，也会释放软件版本到组装外协厂。虽然，上述外协厂可以接触到的仅是技术资料中的部分文件，不完整且技术部门做了处理不会造成整个核心技术的泄露，但是，三木智能的外协加工形式还是面临着一定的核心技术泄密风险。 5、业务整合风险 公司路桥运营业务与智能制造业务之间存在较大差异，三木智能未来如何通过上市公司平台进行发展，以及其与上市公司的协同发展效应如何，尚存在一定不确定性。公司的业务整合能力、管控能力如果不能适应新业务的发展需要，可能会影响新业务的拓展结果并对公司的整体发展带来风险。 针对该风险，公司将在结合自身优势和外部环境综合分析基础上，制订整合管控方案，对三木智能的法人治理结构、经营决策机制、分层授权体系、激励约束制度、内部控制流程、风险防控措施等事项予以明确，建立健全权责对等、运转协调、有效制衡的决策执行监督机制，在实现科学有力管控同时，保持三木智能管理团队的稳定，进一步激发三木智能经营活力。 6、客户集中风险 三木智能2018年销售收入主要来自前五大客户，客户集中度较高。虽然三木智能与主要客户建立了较稳定的合作关系，但受宏观经济形势的影响，客户自身经营情况发生变化，导致三木智能现有的应收账款规模较大，且较为集中，存在一定的资金风险。如不能及时收回账款，将对三木智能经营业绩造成不利影响。 针对该风险，公司将要求三木智能建立客户信用分级制度，优化客户结构，降低集中风险，完善应收账款管理机制，严格防范风险。 7、财务风险 高速公路为资本密集型行业，资金投入量大，期限久、回收期长。公司近三年及报告期末资产负债率分别为54.08%、51.11%、43.33%和42.81%,整体呈下降趋势，但仍然存在一定的财务风险。 公司上市后投资建设的高速公路项目有麻竹高速公路大悟至随州段、武汉城市圈环线高速公路黄石至咸宁段。目前公司及纳入合并报表范围的子公司无在建高速公路项目。 截止报告期末，公司银行贷款余额23.03亿元，其中建设项目贷款余额11.16亿元，借款期限较长。公司现金流较为稳定，具有到期还本付息的能力。且公司已通过发行公司债等进行多元化融资，合理规划债务结构，提高资金使用效益，防范财务风险。

四、报告期内核心竞争力分析 (一)路桥运营业务竞争优势 1.区位优势。公司路桥运营业务的核心资产汉宜高速公路横贯湖北江汉平原经济发达地区，是湖北省交通运输最繁忙的公路通道之一。随着湖北"中部崛起"战略的稳步推进，汉宜高速公路作为连接湖北省规划的"两圈两带"(武汉城市圈、鄂西生态文化旅游圈、长江经济带、汉江生态经济带)的核心通道，其独特的交通区位优势不断凸显，通行费收入保持稳定的增幅。 2.管理优势。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在交通基础设施的投资、建设和运营管理等方面积累了丰富的经验，建立了完善的路桥运营管理体系。公司所管理的多条高速公路一直保持着良好技术状况和通行服务品质，得到了政府部门、社会公众的广泛认可。 3.融资优势。作为上市公司，公司具备良好的融资平台优势，一直维持高等级的信用评级，长期以来与银行保持着良好的合作关系，银行融资渠道通畅，并发行了多个品种的债券类融资工具，有效控制公司资金成本。 (二)智能制造业务竞争优势 三木智能作为公司新兴业务主平台，一直坚持自主创新的科技理念，是国家级高新技术企业，具有以下竞争优势： 1.技术研发能力。三木智能坚持注重新产品和新技术的研发与应用，拥有深圳和惠州两大研发中心，现有170余名研发人员。研发事业部涵盖ID和包装设计、结构、软件、硬件和测试等部门，可以按照客户要求进行完整的ODM设计，并根据市场需求不断开发和推出新产品。三木智能已获得授权专利88项，其中发明专利14项；实用新型专利31项，软件著作权41项，拥有TS16949、ISO13485、EICC、DISNE等6项体系认证。在大力拓展智能通信设备市场份额的同时，三木智能积极探索物联网、智能家居等领域的产品，在激烈的竞争中开辟新的利润增长点。 2.市场开拓能力。在2018年外部环境发生重大变动的形势下，三木智能及时调整战略，优化市场布局及客户结构，加大与国内客户的合作力度，有效的减缓了不利因素带来的冲击。 3.产学研能力。三木智能与华南理工大学、深圳大学、中科院等知名院校和科研机构开展了广泛的产学研合作。在华南理工大学成立实习基地，与深圳大学计算机学院成立联合智能实验室，与中科院微电子所成立了智能应用联合创新实验室。同高等院校和科研院所达成战略合作，为其科技战略制定研发方向以及人才培养提供了强有力的支持，帮助培养相关领域高端实用型人才。