资产配置的种类「资产配置大类资产学习 债券基础知识 二 」

债券作为一种有价证券,从投资者角度看具有以下四个特征:

1.返还性。债券一般都规定了偿还期限,由债务人按期向债权人支付利息并偿还本金。

2,流动性。如果债券的发行人信誉卓著,或者二级市场较为发达,那么债券持有者能够将债券迅速转让而不会在价值上损失。

3.安全性。债券安全性是相对于债券价格下跌的风险性而言的。一般来说,具有高流动性的债券其安全性也较高。而且,债券的安全性与发行者的资信密切相关。

通常,国家公债、地方政府债券有国家和地方政府的信誉担保,不存在信用(违约)风险,因此其安全性最高;金融债券的安全性与银行存款相当;公司债券的安全性较低,但由于债券发行时有一套严格的资信审查制度，并须发行人提供担保或抵押,因此公司债券的安全性也不会太低。与股票相比,债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小,在企业破产时,债券持有者比股票持有者对企业剩余资产有优先索取权。

4,收益性。债券的收益率通常比银行存款高,且比股票的收益率要稳定。

债券的返还性、流动性、安全性与收益性之间存在着一定的转换关系。如果某种债券流动性强,安全性高,在市场上供不应求,价格会上涨,其收益率也就随之降低;反之,如果某种债券风险大,流动性差,供过于求,价格必然下降,其收益率随之上升。

债券的种类繁多,相应地也有多种分类方法,其中最基本的分类方法是按发行主体不同,将债券分为政府债券、公司债券和金融债券三大类,而各类债券又可根据其要素组合的不同细分为不同的种类。

政府债券分为：中央政府债券、政府机构债券、地方政府债券。

公司债券。按有无担保，可分为信用债券和抵押担保债券；按票面利率是否浮动，可分为固定利率债券和浮动利率债券；按付息方式，可分为零息债券和附息债券；按内含选择权，可分为可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券。

金融债券。按利息支付方式不同，分为附息金融债券和贴现金融债券；按发行条件的不同，分为普通金融债券、累进利息金融债券和贴现金融债券。

其他债券产品：国际债券、理财型债券产品。

我国债券的主要类型：政府债券、中央银行债、金融债券、企业债券、公司债券、短期融资券。