债券投资收益高吗「新债上市涨50%」

会投小编观点

会投反复提示：债券型基金不等于低风险基金；转债价格波动风险是常见债基风险之一，除此以外债券型基金还面临其他风险，如债券违约风险等。参见会投2021年4月25日发布的文章及视频《固定收益未必稳固》、2021年5月6日发布的文章及视频《类固收：白纸黑字的抵押担保也未必靠谱》、2021年11月19日发布的文章及视频《债券型基金可以躲避波动吗？》。

以下摘自《财联社》2022年7月2日，作者周晓雅

年初权益市场的整体回调下，固收产品成为不少投资者的“避风港”。年内债基发行规模创下基金发行史上最高纪录。不过，一边是债基的投资热潮下，另一边则是上半年债基整体表现冷热不均，首尾业绩相差近30%。

剔除2022年新成立基金，Wind数据显示，截至6月30日，年内有785只债基亏损，占全部债基的25.24%。其中，93只产品亏损幅度超5%，33只产品亏损幅度超8%，12只产品亏损幅度超10%。

整体来看，“固收 ”产品整体亏损幅度靠前，上半年跌幅排名前30只债基中，过半数是可转债基金。另外还有7只偏债混合型产品，以及7只混合债券型二级基金。事实上，年内可转债市场与权益市场同步回调，因而可转债基金面临净值回撤的压力。

而经过近2个多月的行情反弹，38只可转债基金中，仅2只产品上半年收益回正。

逾2成债基亏损，首尾业绩相差近30%

以投资类型来看，亏损幅度靠前的产品以可转债型基金、偏债混合型基金、混合债券型二级基金等产品为主。

具体来看，由南方基金的南方希元可转债、南方昌元可转债成为上半年亏损幅度最大产品，两只产品年内的净值增长率分别是-16.81%、-16.13%。对比上半年债基跌幅榜和涨幅榜排名第一的产品表现，债基首尾收益率相差29.23%。

债基跌幅榜排名第二是嘉合基金经理李超管理的嘉合磐石，该基金年内亏损16.02%；年内亏损幅度超过15%的还有广发基金经理吴敌管理的广发可转债，上半年净值增长率为-15.56%。

整体来看，银河证券基金研究中心表示，2022上半年，定开纯债债券型基金和纯债债券型基金表现最佳，分别平均上涨1.67%和1.52%；普通债券型基金平均下跌0.33%；可转换债券型基金平均下跌7.28%，比肩股票型基金。

可转债基金近乎“全军覆没”，仅2只年内收益回正

从债基跌幅榜单TOP30的产品来看，16只产品是可转债基金，占比过半。早在去年，可转债基金曾以亮眼的表现领衔“固收 ”产品市场，彼时，Wind数据显示，市面上所有可转债基金在2021年均获正收益。其中，表现最优秀的可转债基金涨幅达到48.63%。

随着可转债基金的一骑绝尘，不少业内人士提及，经过2021年上涨以后，可转债市场的估值已经处于历史高位，对2022年的市场持谨慎态度。果不其然，今年开年，可转债市场随着权益市场同步调整，可转债基金悉数亏损，截至一季度末，可转债基金亏损幅度最大的是南方希元可转债，其次是南方昌元可转债，两只产品一季度均亏超23%。

原文链接：

https://www.cls.cn/detail/1060071

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本文摘自：《财联社》2022年7月2日，作者周晓雅。文中观点仅代表作者个人观点或作者个人提供信息，不代表本账‬号立场。本账‬号转载此文仅出于传播我们认为有一定参考价值的资讯之目的。如有侵权或违规请及时联系我们，我们将立即予以删除。