基金 股票 债券入门书籍推荐「债券及债券基金投资从入门到精通」

课程名称：股票、债券和公募基金

课程受众：金融行业从业者或个人投资者

课程目标：帮助受众对股票、债券和公募基金建立初步认知，使其能够在直接投资于股票、债券或投资于公募基金时行为更加合理，取得更好的收益。

股票

股票的定义

股票价格的形成机制

股票市场及其层次

股票投资的两种方法

债券

债券的定义

债券的分类

债券投资策略——积极策略

收益率曲线策略

高收益策略

债券投资策略——消极策略

现金流匹配策略

免疫策略

公募基金

公募基金概述

公募基金的分类

公募基金投资品种及收益

股票型基金

债券型基金

混合型基金

货币型基金

QDII基金

大家好，欢迎大家来到融易课堂。今天我们为大家带来的课程是《股票、债券和公募基金》。首先来看股票。股票，相信大家都不陌生。但是大多数人对于股票认识的并不清楚。所以就导致大家往往会在暴富的幻想驱动下，牛市顶部进场，熊市底部离开，最终留下一个"股票不能做"的感慨，抱憾离场。拿破仑·波拿巴有一句话对此形容的非常精确：世界上有两根杠杆可以驱使人们行动——利益和恐惧。对于很多股民而言，进入股市最终亏损的幅度可达50%以上。但是，这并不意味着A股市场真的有这么大的风险，更多的风险来自于不正确的股票投资理念和操作方式。如果方法正确，一次股市投资的最大亏损风险应当在30%以内，而收益低则30%到50%，高则以倍记。另外，股票的流动性相对很多资产都是比较高的，对于非超大额度的资金来说，几乎可以实现T 1日的变现。因此，股票实际上是一种风险可控、收益可期、流动性较高的投资品种。

股票的定义

接下来我们就进入第一个部分：股票的定义。股票，对于很多人来说，它是一种用来炒作的"筹码"，唯一的意义就是买入待涨，然而股票的真正意义却远不止于此，它代表的实际上是一家公司所有权的一部分。从专业角度上来说，股票是股份公司发行的所有权凭证，股份公司通过发行股票来筹集资金，股票就是其股东的持股凭证，并且是一种可以凭此获取股息和红利的有价证券。股票所代表的公司所有权，使得股票存在一个固有价值。也就是说，只要买了一股股票，一家公司的所有东西，包括公司资产的所有权、公司分红的获取权、公司经营的决策权等等，我们都拥有了一部分，这就是股票的意义。因此这一股股票就有了价值，而股票的价值又决定了股票的价格。股票价值又是如何影响价格的呢？我们这就进入了第二个部分：股票价格的形成机制。

股票价格的形成机制

股票的价格是由人的行为决定的。股票价格的形成，是通过一个竞价的方式来完成的。假设市场上有一只股票在交易，最低有人挂单10元卖，最高有人挂单9.99元买，此时股价就是10元。如果这时有人以9.99元大量卖出，把买单扫掉形成9.99元的卖单，那么此时最低卖价就是9.99元，最高买价为9.98元，股价就会下跌到9.99元。这就是股价形成的过程，是为什么投资者的大量买入会使股价上涨，大量卖出会使股票下跌的原因。当然，这只是股票交易的基础，股价的最终形成会受到诸如价值、情绪等很多因素的影响，例如价值不变的情况下，价格越低愿意买入的人就越多。这些因素中就包括第三部分我们要讲的股票市场。

股票市场及其层次

什么是股票市场呢？广义上的股票市场就是指某些有一定关联的股票的集合，我们可以把这个市场从下到上分成几层，分别是细分领域、行业、产业链、板块、以及宏观环境。几家做同样业务的公司股票就可以构成一个细分领域市场，几个相类似的细分领域合起来就构成了一个行业。而几个行业按照一定的上下游供需关系排列起来，就形成了一条产业链。产业链合起来又可以成为一个板块，各种板块合起来就能形成一定的宏观环境。当然，这种层级递进的方式是非常灵活的。例如煤炭行业可以和钢铁行业组合，也可以和电力行业组合；银行股既可以和券商保险等金融行业组合直接形成金融板块，也可以和其它高市值行业组合直接形成权重板块。但是，在这个层级关系中越靠近底层的公司，通常其经营的相似性就越强，股价之间呈现出的关联度也就越强。我们常常可以看到一些行业中的股票同时启动，例如2014年11月21日到12月8日证券行业的普涨；我们有时也可以看到整个板块中的股票呈现出相同的表现，例如2017年4月5日到4月12日的雄安新区板块中的股票几乎全部涨停。我们自己在研究股票的时候，必然要对其所属的板块、产业链、行业乃至细分领域都有一个较为深入的了解才行，因为它们都会对这支股票的价格走势产生影响。对于这些市场可能造成的影响进行的研究通常就被统称为行业研究，行业研究是股票投资的重要组成部分。

股票投资的两种方法

接下来我们将为大家介绍两种基本的股票投资方法。第一种方法是基本面分析。基本面分析是指对公司基本情况进行分析的过程。索罗斯说：我认为我不是一名商人，我投资别人经营的商业，因此我是一位名符其实的评论家，在某种程度上你们可称我是世界上薪水最高的评论家。所以，基本面研究是股票投资中非常重要的一部分。上面说过，股票代表的是公司一部分的所有权，这个所有权的价值对股票的价格是起到决定作用的。那么什么样的公司所有权更值钱呢？答案是赚钱的公司。因为股票代表的是公司的所有权，当然也包括利润的所有权。所以利润越高的公司，股票就更值钱。根据公司基本面情况，给出一个股票估值，对比公司当前股价，就可以知道股票有没有投资价值了，而这就是根据基本面分析来交易的基础方法。

接下来介绍第二种投资方法：技术分析。股票交易中，能买对时机，卖对时机，是一个很关键的点。正如易经所说：时止则止，时行则行，动静不失其时，其道光明。我国的股票市场上大多数散户最常用的就是技术分析。技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法。简单的来说，它是根据市场的行为去推断市场下一步的变化，其测度的是无数在市场上交易的"人"的行为对市场的影响，由其测度方式的不同就产生了各种各样的技术分析方法。技术分析的价值在于提高交易的"成功率"，但并不意味着根据它来交易就一定能够盈利，而是要通过不断的实践，打磨出一套自己的交易系统，才能实现盈利。因此，想要使用技术分析来做股票交易，就必然要做好长时间反复亏损的准备。

总体而言，股票市场不是一个简单学习、舒适地去追涨杀跌就能获利的地方，世上也没有这么简单就能赚钱的事情。在股市中，一开始千万不能抱着暴富的心态入场，这样是非常危险的。引用伯纳德·巴鲁克的话，谁活得最久，才活得最逍遥，才赚得最自在。在股市中，确实就是如此。

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