基金本期增持「累计涨幅怎么计算价格」

今日起，华夏磐益（010695）正式开放申赎。

根据官网最新公告显示，2022年1月26日至2月18日期间，华夏磐益一年定开混合开放申购、赎回、转换业务。

这只定增基金什么来头？为什么当下时点值得关注？

基本面选股 定增策略，力争获取多元收益

数据显示，华夏磐益自2021年1月26日成立以来，截至2021年底累计净值增长率达到33%，超额收益近40%，近半年累计净值涨幅超过16.38%，为持有人创造了亮眼的超额回报。

数据来源：华夏基金，基金四季报，截至2021.12.31。业绩比较基准：中证800指数收益率*60% 中债综合指数收益率*30% 中证港股通综合指数收益率*10%。基金历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。

在投资策略上，华夏磐益一年定开采用基本面选股、定性 定量分析相结合的股票投资策略，通过“自下而上”的个股精选和“自上而下”的行业配置，遴选出具有长期竞争优势、可持续发展的优秀公司，同时结合定增策略，力争打造更优性价比产品。其可能的收益来源主要有：折扣收益、优质个股的业绩增长受益、市场的贝塔。

仅作示意

截至2021年12月31日，华夏磐益累计参与28个项目，定增项目投资占基金净值约90%，项目平均折扣率81%（折扣率为发行价/发行日收盘价），28个项目算术平均收益率为39.57%；其中25个实现了正收益。其中收益最优的三个项目平均收益为57.01%，收益最差的三个项目平均收益为-14.89%。（数据来源：华夏基金，项目均已公告，已完成的定增参与项目业绩不代表基金产品业绩、也不代表未来公司参与定增项目的收益承诺）。

在业绩优于偏股基金平均水平的同时，华夏磐益还实现了较好的回撤控制。自成立以来最大回撤-7.25%，远远低于同期偏股混合基金指数的-16.39%，在取得良好业绩表现的同时，实现了较好的回撤控制。

数据来源：华夏基金，基金四季报，截至2021.12.31。业绩比较基准：中证800指数收益率*60% 中债综合指数收益率*30% 中证港股通综合指数收益率*10%。基金历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。回撤数据源自：Wind,统计区间2021/1/26-2021/12/31。

定增投资先锋，超额回报亮眼

华夏磐益由华夏基金定增投研老将张城源先生管理，他拥有12年证券从业经历，其中近5年公募管理经验，在管公募基金规模63.91亿元。（数据源自华夏基金，基金定期报告，截至2021.12.31）。

定增投资先锋 张城源

中国人民大学法学硕士。2009年7月加入华夏基金，曾任投资研究部研究员、基金经理助理、投资研究部总经理助理等。

张城源先生曾负责公用事业及环保行业研究，2011年以来，长期从事中小盘及定向增发等各类策略研究，具有丰富的定增市场投资研究经验，旗下在管三只定增策略基金均取得了亮眼的超额回报。

业绩数据来源：华夏基金，基金定期报告，截至2021.12.31。基金历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。

其中以成立时间最久的华夏磐利A为例，自2020年7月29日成立以来累计净值增长率达到82.04%，近一年累计净值增长率达到67.9%，近一年同类排名1/63，在同类60多只基金中脱颖而出！

业绩数据来源：华夏基金，基金定期报告，截至2021.12.31。基金历史业绩不预示未来表现，不代表投资建议。排名源自银河证券，2021/12/31，同类产品为定期开放式偏股型基金（A 类）。基金评价与排名不构成投资建议，不预示未来表现。

良好的业绩表现也获得了投资人的青睐，数据显示，华夏磐利A募集期认购客户为6093人，2021年第一次开放期后继续持有人数达到60.56%，新增持有人近9400人，显示出基民投资者对于定增投资机会的认可。

政策利好下，定增仍处于较好投资时点

受2020年定增新规后底价折扣空间放宽、投资者报价积极性减弱等因素影响，定增市场逐步回暖，2021年更是被誉为是定增大年，全年参与定增的上市公司家数和规模均创下近四年来新高，定增金额接近9000亿元。（数据来源：Wind,申万宏源）

从项目储备上看，截至2022年1月3日，正在进行中的定增项目共有559个，项目储备丰富，同时，过往定增市场传统行业为主，2020-2021年定增募资金额靠前的行业分别为电力设备及新能源、电子、机械。对于这些高景气赛道，定增市场有较大概率挖掘出估值合理、尚未充分定价的优质个股。

图：拿到批文项目数；数据来源：Wind，截至2021年11月30日

展望2022年，在大力发展直接融资特别是股权融资的政策背景下，资本市场服务实体经济的质量和效率有望进步提升，定向增发仍将处于较好的政策环境中，是再融资的主战场，政策红利或将延续。

开年以来市场震荡回调，不确定性加大，当前3500点以下A股趋势有望向好，通过定增布局优质成长股，折扣有望带来收益安全垫，同时一年定期帮你管住手，不必过分忧虑于市场短期调整。

1月26日至2月18日，华夏磐益正式开放申赎哦~

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数据来源：华夏基金，基金定期报告，经托管行复核，截至2021.12.31。

张城源在管产品：

华夏磐利一年定开：成立于2020-07-29，张城源自2020-07-29开始管理，业绩比较基准：中证800指数收益率*70% 上证国债指数收益率*30%；2021/2020年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为67.9%（1.01%），8.42%（7.67%）, 成立以来收益（业绩比较基准）为82.04%（8.76%）。

华夏磐锐一年定开：成立于2020-12-22，张城源自2020-12-22开始管理，业绩比较基准：中证800指数收益率*70% 中债综合指数收益率*30%，2021年收益（业绩比较基准）为29.61%（0.39%），成立以来收益（业绩比较基准）为29.62%（2.18%）。

华夏磐益一年定开：成立于2021-01-26，张城源自2021-01-26开始管理，业绩比较基准：中证800指数收益率*60% 中债综合指数收益率*30% 中证港股通综合指数收益率*10%，成立以来收益（业绩比较基准）为33%（-6.27%）。

华夏磐泰LOF的前身华夏磐泰一年定开LOF成立于2016-12-26，张城源自2016-12-26开始管理，2018年7月17日产品转型为华夏磐泰混合LOF，业绩比较基准：中证800指数收益率*60% 中债综合指数收益率*30% 中证港股通综合指数收益率*10%；转型以来，2018-2021年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为-3.66%/-2.36%、7.81%/13.45%、14.71%/10.83%、13.05%/1.67%，华夏磐泰转型以来净值增长率与业绩比较基准为34.69%/24.82%。

风险提示：1、华夏磐益为混合型基金，其长期平均风险与预期收益高于债券基金、货币基金，低于股票基金，属于中风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2、华夏磐益以一年定期开放方式运作，采取在封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。本基金在封闭期内不办理申购与赎回业务（红利再投资除外）。在每个封闭期内，基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。若基金份额持有人错过某一开放期而未能赎回，其份额需至下一开放期方可赎回。本基金投资定增股票需要锁定六个月，可能存在锁定期内无法及时调整组合、锁定期结束后无法立刻卖出股票的风险。3、本基金股票投资策略包括定向增发投资策略，定向增发股票投资价格可能不同于股票二级市场交易价格，可能会产生一定的折价或溢价。4、本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。具体内容详见本招募说明书“风险揭示”章节。5、基金管理人可依据市场实际情况和风险控制的要求，来调整实际定增仓位比例。6、华夏磐益可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。可投资港股通标的的基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。7、投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8、已完成的定增参与项目业绩不代表基金产品业绩。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。9.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。10.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。11.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。12.本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。