可转债套利指南是什么「适合每日套利的可转债」

可转债，全称为可转换公司债券。是在一定条件下可以被转换成公司股票的公司债券。可转债成为了一种含权债券，它既包含了普通债券的一些特点，比如具有面值、利率、期限等一系列要素；同时，也包括了权益特征，在一定条件下它可以转换成基准股票；而且，它还具有基准股票的衍生特征。

使用东方财富证券电脑版新债申购功能，申购过程非常简单，以新凤转债为例：

在东方财富终端，登陆东方财富证券，找到新债申购

第一步：点击申购

第二步：点击确认申购(默认顶格申购)

第三步：申购完成

接下来就是等待抽奖结果的公布：

T 1日，公布申购中签率。

T 2日，公布中签结果，并缴款。

中签用户，要确保资金账户在T 2日(以交易日计)有足额的认购资金，不足部分视为放弃认购。一般一个账户能中一到二签，建议在账户中存入2000元，防止忘记缴款的发生。

1.折价转股套利

原理：可转债可以以约定价格转股，当转股后成本低于正股价的时候，卖出即可获利。

转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价

转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100%

溢价率为负，有套利空间，转股溢价率为正，则不存在套利空间，至少大于1%才可以考虑，不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。

例如：转股价是11元，当前转债价格是108元，买入转债，转股，转股后卖出可以获得110元，从而获得2元的套利收益。

风险：股价下跌，具有一定的不确定性。转债转股后当日转股，次日才能卖出。

折价转股套利推荐使用东方财富终端投资机会—转债套利—转股套利机会功能

用户可根据可转债套利步骤进行套利

第一步：买入可转债

第二步：当进入转股期，转股溢价率为负，有套利空间时，可以选择转股。

第三步：当转股后成本低于正股价的时候，卖出正股即可获利

转股套利计算器，使用转股套利计算器，计算套利收入，终端提供两种计算方式，用户可自行切换。

2.低于面值套利

低于面值套利是指购入距离到期日较近的低于面值转债，待到期日以面值兑付的一种套利方式。推荐使用东方财富终端投资机会—转债套利—低于面值套利功能。用户可根据理论收益进行大致估算。

3.正股涨停转股套利

原理：正股涨停后，正股无法买入，可以借道转债买入，如果次日继续涨停，则可以套利。

风险：需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨。

4.博弈回售套利

原理：上市公司为了避免可转债的回售，会采取两种手段：

(1)拉抬股价，此时可以用折价转股套利，在转股价70%附近反复买入卖出，获得套利，这种操作在熊市中比较容易捕捉。

(2)下调转股价，此时可以买入转债，采用博弈下调转股价套利策略。

风险：上市公司的策略难以猜测，充满不确定性。

5.博弈下调转股价套利

原理：上市公司下调转股价的时候，转股的动机一般来说非常强烈，此时买入转债，如果能够成功转股，套利成功，获利空间也比较大。

风险：确定性比较差，因为下调转股价是上市公司的权利，而不是义务。主要博弈上市公司提案出来后，是否能够通过股东的投票，提案通过后，转债价格一般会上升，被否定的话，转债价格一般会下跌。

6.配售套利

原理：一旦上市公司发行转债通过证监会审核，上市公司会尽可能各种方法拉抬股价，从而提高转股价，所以可以提前买入正股，等待拉升；而在可转债公开发行时，配售到相应的转债之后，转债上市价格上升，可以二次获利。

风险：上市公司拉抬股价不一定有效，市场不一定配合。

7.博弈强赎倒计时套利

原理：当正股价持续10天在转股价130%以上的时候，就是博弈套利的时机，一般这个时候可能出现股价在130%上下波动的情况，此时可以反复买卖正股，形成套利。

风险：注意大盘波动的风险

须注意的是，以上7种方法并非是无风险，仅供大家参考。

1. 可转债动不动就顶格申购10000张，中签的话，要缴款100万？

申购可转债，大概率中1签，1签=10张=1000元，只需缴款1000元。

2. 必须要有股票才能顶格申购？

目前，转债申购采用信用申购的方式，只要拥有证券账户，即可参与申购，不需要持有市值，即可顶格申购。

3.配售和申购会不会冲突？

不会冲突。持有正股股票的投资者在配售完成后，也可以参与网上申购，两者不冲突。不过配售和申购的代码不同，请大家注意。

4. 中签率以及中签结果哪里可以看到？东方财富证券会提醒吗？

可转债发行有公告，公告里有时间安排表，提示配售日、中签结果公布日。中签结果哪里查？最靠谱的办法，是自己去查询配号，比如林洋转债，10月29日晚间公布中签号，这时你打开账户，可以比对配号了。不同券商的通知方式不同，东方财富证券会第一时间以短信方式通知。

5. 为什么要顶格申购呢？不能按照自己意愿买吗？

这和打新股一样，顶格申购有较大的中签概率，此前林洋转债顶格申购中签率接近15%。

6. 那么中签之后怎么操作呢？

通常，你就可以落袋为安了：转债上市首日，像股票一样卖掉(上市交易日，仍然关注公司公告)。配售的原股东如果继续看好公司股票，可继续持有股票。

7. 为了提高中签率，我要不要买正股，参与抢权配售？

尚未持有正股的投资者，须知抢权配售并非稳赚不赔，股票有波动风险。

注：（转载自东方财富）