中银恒利半年债券「中银稳健添利债券」

近年来，中国资管行业实现了较快增长，同时迎来广阔的发展空间，不仅公募基金总规模不断创下新高，具有“攻守兼备”特点的“固收 ”基金也迎来了大幅增长。

冬去春来，在虎年开年之际，中银基金趁势推出“固收 ”新品。据悉，中银民利一年持有期债券型证券投资基金于2022年2月22日起正式发行，并拟由实力派基金经理陈玮管理。

作为一名85后基金经理，陈玮从业年限却不短，至今已经有14年证券从业经验和超7年的基金管理年限。深耕固收领域多年，陈玮身上“稳健”的特质尤为令人印象深刻。

一直以来陈玮都十分注重风险管理。在他看来，自己做固收投资会考虑两个方面，一是考虑收益的时候，也会考虑风险调整以后的收益；二是会把风险作为一个比较重要的约束条件。

以他管理时间较长的二级债基中银稳健添利A为例，自2014年末管理以来，2015至2021年这几个自然年度，该只基金年年收益率超过4%。从长期来看，其表现同样出众。根据最新披露的四季报，中银稳健添利A最近三年、最近五年的净值增长率分别为17.75%、30.24%，同期业绩比较基准收益率为3.37%、4.65%，超额收益率为14.38%、25.59%，并获得海通证券三年期、五年期双五星评价。（数据来源：基金定期报告；海通证券，截至2021年12月31日）

“固收 ”产品近年来持续火热，规模和数量都迎来大幅发展，对此陈玮有自己的见解。

陈玮认为，实际上，市场上的稳健投资需求一直存在。近两年“固收 ”产品迎来较大发展，除了顺应资管行业发展趋势之外，也有市场环境的因素。他表示，近几年 “固收 ”成为了一部分投资者的选择，或者说是基金管理人的选择，通过增加承担权益的市场风险努力增厚收益。

对于此次发行的中银民利，陈玮将延续稳健的策略。底层策略方面，将以高等级信用债券打底，不做信用下沉，以获取票息确定收益为主；债券投资方面，初期采取低久期策略，累积收益后逐渐加长久期，但整体维持更稳健的久期策略；对于权益增强部分，则将重视风控，不追求短期排名，力求长期稳健增值。

目前A股市场持续震荡，对于权益市场，陈玮认为，货币政策放松提振股市，稳增长政策稳定市场预期；部分估值偏高板块将根据业绩情况出现分化，全年权益市场结构性机会仍然较多。

业绩回顾：中银稳健添利A成立于2013年2月4日，陈玮从2014年12月31日开始管理中银稳健添利A。该基金最近5个完整年度的回报/业绩基准回报分别为：2016年度 4.17%/-1.63%，2017年度4.57%/-3.38%，2018年度5.77%/4.79%，2019年度7.59%/1.31%，2020年度 4.36%/-0.06%，2021年度4.87%/2.10%。（数据来源：产品定期报告）

风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

编辑：林森