经济下行增发国债「经济增长很难保持稳定」

对于目前中国面临的经济逆风，一些国内的经济学家呼吁，国家可以发行特别国债，帮助扭转经济增速放缓的局面。

根据中国财富管理50人论坛上周发布的一份报告，中国可以考虑发行大约2万亿元的特别国债来帮助刺激经济，从而实现今年5.5%左右的增长目标。该报告称：“初步估计显示，下半年的经济增长需要稳定在6.5%左右，全年的经济增长才能接近5%，基于此，2万亿元的财政赤字是必要的。”

上周公布的主要经济指标显示，4月份各方面的经济指标都有所下降，工业生产、零售销售、固定资产投资和调查失业率降至两年多来的最低水平。专家们认为，目前国内承受的经济影响比疫情刚开始时更严重，但财政刺激措施并未达到2020年6月的水平。当时国家拍卖了价值1万亿元的特别国债，为刺激计划提供资金。

2007年，中国发行了价值1.55万亿元的债券，为新成立的主权财富基金中国投资公司融资。

但是自2007年以来，我国一直没有发行过特别国债。随着近几个月来下行压力的加剧，越来越多的专家敦促政府采取更多措施刺激经济，其中包括呼吁向最脆弱的公民和企业发放现金补贴。

中国财富管理50人的报告称:“2020年疫情伊始，中国发行了抗击疫情的专项国债，取得了积极效果。当前疫情的规模和压力与2020年初相当，在一般公共预算和财政支出总量短期内难以调整的情况下，建议发行专项国债，为统筹疫情防控和经济社会发展提供资金支持。”

金信国际的分析师王庆和冯林在接受采访时表示，5月份可能会适当调整财政预算，提高财政赤字目标或发行特别国债。其他经济学家表示，发行特别国债有助于为正常化的新冠防控措施和基础设施建设项目提供资金。

目前国家已经开始放松财政政策，提高了人们对政策进一步放松的预期。上周五，中国央行将五年期贷款市场报价利率从4.6%下调至4.45%。这是中国央行有史以来最大的一次降息，也是今年以来的第二次降息。此前，中国央行曾在1月份将利率从4.65%下调至4.6%。

在上周访问云南省期间，国家上级要求地方政府提前出台支持措施，并在5月底前实施新政策，以提振经济增长。高盛在上周的一份报告中指出，这表明中国可能希望在今年下半年为额外的财政政策支持留出空间，比如可能发行中央政府特别债券。