康泰转债上市价格预测「可转债EB」

柠檬君除了基金话题，甚少聊其他话题，如果聊到了，基本只有两种可能，一是可能有“捡钱”的机会，二是有“大坑”必须要跳过去。今天说的就属于第二种情况。

最近一段时间行情比较好，股市上涨奠定了良好的基础，新上市的可转债价格都比较美丽，除了蓝思转债，都能保住发行价，赚得多的像东财转债这样的一个签能有200多块，顶格申购是4个签，一次就捞回900块，蓝思转债亏的那200元就不算什么了。看到了这样的情景，广大群众申购可转债的热情又有上升之势，然而柠檬君必须要提示的是，最近新债上升破发少收益很不错主要得益于近一个月的上涨，接下来怎么样要看下面的行情如何演绎，可转债的申购同样忌讳追涨杀跌，在阶段性高点申购的新债，在阶段性低点上市往往就比较惨，这一段涨幅就比较多了，要小心，市场跌得比较惨的时候，大胆一些是没问题的。

正股是康泰生物（300601），发行规模3.56亿。转股价高达47.01元，1月30日收盘价为44.5元，转股价值低于95元，安全垫并不厚实。正股再跌5%破发几率就高达90%以上。

康泰生物每股净资产仅2.36元，市净率近19倍，动态市盈率高达90倍，在所属的生物制药行业里算是非常高估的。本身质地也是令人堪忧。

然而最大的风险在于2月7日该股有小非解禁，不炒股的可能不太清楚这是怎么回事，新股上市持有原始股的小股东要锁定一年才能卖，康泰生物正好是2月7日上市满一年，而且该股有大量的小股东，届时流通盘将增加超3倍。

这些小非入股成本较低，往往有着强烈的套现需求，所以小非解禁的时候往往会给股价带来巨大的压力，最近的一个案例就是张家港行（002839），从最高点的16.16元跌到10元。

这个跌幅真是触目惊心！所以1月31日康泰转债的申购风险较大，建议各位谨慎申购。

是可交换债券，可以按照约定交换为中国石油的股票，换股价是9.38元，而1月30日中国石油（601857）的收盘价是9.11元，18中油EB还有个哥哥，17中油EB，是去年7月发行的，已经上市，目前溢价率约5%，考虑到债底保护、中国石油股价的稳定性，18中油EB破发的可能性并不大，因为让中国石油跌10%其实是一件比较困难的事情，大概率有得赚。然而申购18中油EB真正的危险不是赚不赚的问题，而是缴不起款……

18中油EB，网上发行规模是60亿，这个规模是近期发行的常熟转债的两倍，常熟转债顶格申购就是2签，而中油EB是没有大股东参与配售的，60亿是实打实的60亿，而且EB这个东东估计很多人没听过还不敢申购，预计参与申购的户数可能还会有下降，保守估计顶格申购最低会有10签，10签就是1万元，估计很多小散没有预留出这么多钱应对缴款，而且1万还是保守估计，最终缴款金额可能是1-2万之间，有可能春节前这钱还无法变现，所以建议资金比较紧张的朋友千万注意了，可转债打新真得不是闭眼申购的，中签后没有足额缴款是要被记录在案，满3次就要被罚暂停打新。所以2月1日的18中油EB申购，建议各位量力申购。