龙光地产 美元债「房企到期债务」

唏嘘！继融信中国之后，又一家千亿房企主动“官宣”债务暴雷！

8月7日夜晚，“千亿房企”龙光集团发布公告称，将暂停支付5笔境外美元优先票据到期的利息，主动“官宣”债务暴雷；而对于停付利息的原因，龙光集团在公告中解释称“暂停付息是公司境外债整体管理的一部分，希望从整体上有效化解财务压力。”

实际上，这并不是龙光集团第一次出现债务危机。早在今年的3月，龙光集团就被媒体曝出存在流动性风险；而面对媒体的报道，纪海鹏当时也保证“绝不躺平、不逃废债，并会开展多项自救行动。”

不过，或许是债务过于庞大，也可能是地产行业太过萧条，短期内难以回暖，最终龙光集团还是未能逃过债务爆雷这一结局，成为了众多暴雷房企中的一员。

作为千亿房企、曾经的地王收割机，目前龙光集团的总负债高达2181亿，债务不可谓不庞大；很显然，目前龙光集团已经来到了危险的边缘，随时都有跌下“深渊”的可能。

潮汕地区，是一个专出“房企大佬”的地方。

合生创展的朱孟依、侨鑫集团的周泽荣、佳兆业的郭氏三兄弟、中洲集团的黄光苗等“房企大佬”，都来自潮汕地区，而龙光集团的纪海鹏，其实也是众多潮汕“房企大佬”中的一员。

关于龙光集团的历史，其最早是由纪海鹏在1996年成立的龙光建安脱胎而来。

作为潮汕地区一家不太起眼的小型房企，龙光建安在刚开始时并没有什么太亮眼的成绩，虽然期间也开发了一些楼盘，但都没有收获太大的成功。

直到2000年，龙光建安开发了占地776亩的城中村改造项目“金禧花园”，这个在当时汕头规模最大、配套最齐全的大型社区让龙光建安一举成名，而其也就此开始飞速发展，并在第二年就成为了汕头地区的龙头房企，销售额占当时汕头楼市的接近一半。

虽然在汕头取得了不错的成绩，但从现在来看，当时龙光建安在汕头的成功，也只能算是起步而已。

2003年，龙光建安开始迈出潮汕地区，进行异地扩张。其先是以2.86亿元的价格，竞投得到了深圳市宝安中心地王，而龙光建安也因此名声大噪；2004年，龙光建安又开始迈入广西南宁，参与了“中国绿城”的城市建设；同年，其还以6.81亿元夺得天湖郦都地块，高调进军佛山。

2006到2007年，龙光建安继续四面出击，先是以5.3亿元的价格拿下广西南宁一占地586亩的地块，创下了当时南宁土地公开拍卖成交总价的最高纪录；而后，其又分别在广州、惠州、珠海等地区疯狂拿地，布局横跨广东、广西两大地区，不断大手笔拿地，也让龙光名声大振。

2008年12月，广东龙光集团房地产有限公司改制为广东龙光地产股份有限公司，而龙光建安也改名为龙光地产；5年后，龙光地产成功登陆港交所，有了资本市场的助力，龙光地产开始疯狂高价拿地；时间来到2020年，龙光地产以1206.9亿的销售额，成为了千亿房企中的一员。

不过，在其达成千亿销售额成就没多久，危机就接踵而至，这家龙头房企也开始一步一步迈向深渊。

8月7日夜晚，龙光集团发布公告，主动“官宣”债务暴雷。

龙光集团表示，为了推进整体债务管理方案，公平对待所有债权人，公司将暂停支付下述5笔境外美元优先票据到期的利息；而对于暂停付息的原因，龙光集团则表示“暂停付息是公司境外债整体管理的一部分，希望从整体上有效化解财务压力。”

实际上，这并不是龙光集团第一次出现债务危机。

早在5个月之前，市场就已经传出了龙光集团存在流动性风险的相关新闻，而面对媒体的报道，纪海鹏则对外表示“绝不躺平、不逃废债，并会开展多项自救行动。”

不过，或许是债务过于庞大，也可能是整个地产行业迟迟不能回暖，最终龙光集团还是未能躲过暴雷的结局，成为了众多暴雷房企中的一员。而导致龙光集团出现债务危机的主要原因，除了行业不景气之外，此前的激进式扩张、高价大手笔拿地，其实也是重要原因之一。

作为行业中知名的“地王收割机”，龙光集团一般都以超出市面价颇高的价格来拿地，例如2014年拿下的“单价地王”龙华白石龙地块，当时拍下的楼面价高达2.51万/平，超过了周边新房价格，土地溢价率高达85.3%；此外，在后面两年，龙光集团分别拿下的龙华红山地块和光明凤凰城地块，则分别创出了龙华总价地王和全国总价地王。

当然，在房价不断上涨的时候，龙光集团这种高价拿地的行为还看不出什么问题，而且高价拿地往往意味着能以更高的价格卖出房子，这也是其销售额能迅速攀升的重要原因之一。

根据财报数据显示，龙光集团的营收在2016年前不过只有百亿上下，2015年的营收为145.74亿；但到了2021年，其营收就达到了782.93亿，短短6年时间，营收翻了超过5倍。

不过，伴随着营收一起升高的，还有龙光集团的负债。根据数据显示，在2015年时，龙光集团的负债总额为393.11亿；而到了2021年时，其负债就攀升到了2181.33亿，负债规模翻了接近6倍，很显然，龙光集团这种模式的背后，隐藏着巨大的风险。

而伴随着2021年后，地产行业开始进入寒冬，龙光集团这种高举高打的模式终于行不通了，特别是伴随着房价从之前的一路上涨变成了如今的“以稳为主”，之前以高价拿下众多“地王”的龙光集团受到了不小的影响，而这家千亿房企也因此跌下了神坛。

对于龙光集团而言，庞大的负债和资金链压力是当下最为棘手的问题。

根据财报数据显示，目前龙光集团的总负债高达2181.33亿，资产负债率为76.2844%，流动负债合计为1551.26亿，其中短期借款为204.11亿，应付账款及票据为492.72亿，两者合计已接近700亿。

而根据财报数据显示，目前龙光集团的现金及现金等价物为371.11亿，和短期借款以及应付账款及票据合计的金额相比，显然还存在着不小的资金缺口。

除了财报上的数据之外，在境外债方面，龙光集团目前共存续有13笔美元债，当前余额约为36.59亿美元，约人民币247.47亿元；而境内债方面，据企业预警通统计，龙光集团主要通过全资子公司深圳市龙光控股有限公司发债融资，目前共有存续债券20只，余额约为198.99亿元，简单进行计算，目前龙光集团的境外债和境内债合计超过了450亿。

此外，庞大的债务压力，已经开始逐渐影响了龙光集团的正常运营。根据最新的销售数据显示，龙光集团今年1-7月销售额为335.6亿元，7月当月排名第33名，销售额同比减少67.3%；同时，今年以来，龙光集团还频频被爆出项目停工风波。

不过，相比于其他暴雷房企而言，龙光集团的优势在于还有许多的优质项目可以出售，毕竟其此前拿地多在一、二线城市，资产更加优秀；而且，龙光集团还是暴雷房企中为数不多的绿档房企之一，这对其未来再融资也有一定的优势。

从目前来看，“官宣”债务暴雷的龙光集团已经走到了危险的边缘，但却并非无牌可打;不过,到底是选择“割肉”卖掉优质资产还债，还是继续等待楼市回暖，对于当下的龙光集团而言都是极其困难的决定。