财务管理 筹资管理 计算分析题库「财务管理综合计算题」

四、计算分析题

1.某公司是一家高速成长的上市公司，2018年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元，现在急需筹集债务资金8亿元，投资银行给出两种筹资方案：

方案一：发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12.5元，债券期限为5年，年利率为5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2018年12月25日）起满1年后的第一个交易日（2019年12月25日）。

方案二：发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8%。

要求：

（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，该公司发行可转换公司债券节约的利息。

（2）预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平（以2019年的每股收益计算）。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么2019年的净利润及其增长率至少应达到多少？

（3）如果转换期内公司股价在11～12元之间波动，说明该公司将面临何种风险？

2.某企业于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值1200000元，租期6年，租赁期满时预计残值60000元，归租赁公司所有。假设租费率为10%，租金每年年末支付一次。已知（P/F,10%,6）=0.5645，（P/A，10%,6）=4.3553。

要求：

（1）计算每年租金（结果保留整数）。

（2）编制租金摊销计划表，将结果填入下表。

1.

【答案】

（1）发行可转换公司债券年利息=8×5%=0.4（亿元）

发行一般债券年利息=8×8%=0.64（亿元）

节约的利息=0.64-0.4=0.24（亿元）

（2）2019年基本每股收益=12.5/25=0.5（元/股）

2019年至少应达到的净利润=0.5×10=5（亿元）

2019年至少应达到的净利润的增长率=（5-4）/4×100%=25%

（3）公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力，财务风险加大或大额资金流出的压力。

2.

【答案】

（1）每年租金=［1200000-60000×（P/F，10%，6）］/（P/A，10%，6）=267750（元）