中国持有美债数额「美债持有量」

下图是美国商务部公开的境外机构持有的美债数据图。其中，日本依然是美债的最大持有者——当前持有的美债数量超过了1.3万亿美元；我国（指的是中国大陆）持有的美债约为10683亿美元，继续排全球第二名。

第三名是英国，持有5395亿美元的美债。南生注意到，与上月相比，日本、中国与英国，即前三名均在7月份增持美债，而且日本、英国持有的美债数量还创下历史新高，显示了美债依然具备较强的吸引力。

图表中还显示，由于巴西、法国、新加坡、沙特、挪威、以色列、泰国、墨西哥等多国也采取了增持模式，导致各大境外机构持有的美债数量正式突破了7.5万亿美元——7月份上涨至75434亿美元。

美债总量不是已经突破28.5万亿美元了吗？

多家媒体报道的美债总量不是已经突破28.5万亿美元了吗，这表格显示的为什么只是区区的75434亿美元呢？有此疑问的网友，主要是将“美债总量与境外机构持有的美债数量混淆了”。

实际上，超过28.5万亿美元的美债，是所有投资者共同持有的。这里面既有美国境内的投资者，也包括美国境外各大投资机构持有的。其中，大约21万亿美元的美债，是美国人自己在购买，真正是“外国人购买的，刚刚突破7.5万亿美元而已”。

各大境外机构，持有多少中国债券呢？

境外机构持有的美债数量已经突破了7.5万亿美元，那持有的中国债券有多少呢？这个答案已经由央行公布了——截止到今年8月底，境外机构持有的中国债券数量提升至3.78万亿元人民币（5850亿美元左右），祝贺！。

虽然与境外机构持有的美债数量还有巨大的差距，占比只是接近7.8%而已。但中国债券增长力度非常迅猛——自2017年7月份推出“北向通”后，短短四年间外资持有的人民币债券规模扩大了三倍多。

作为经济正处在高速增长阶段的新兴发展中大国，我国的债券越来越受到国际市场关注和认可，这在我们意料之中。究其原因，主要有如下几点：首先是我国的人民币债券利率相对更高一些，购买中国债券可以比购买美债、日债、欧债获得更多的投资收益。

与经常爆出负利率的欧债、日债相比，我国的人民币债券年利率（以十年期国债为例）往往会超过2.5%，有时还是达到3%左右，领先优势巨大。美国的十年期国债利率通常在1.5%左右波动，虽然高于欧债和日债，但却明显比我国债券利润低了一个档次。

其次，人民币资产目前的性价比较高，可以成为外资“避风港”。尤其是新冠疫情在全球大流行以来，美元超发现象严重，美元相对于人民币、欧元、英镑、澳元、加元等都出现了不同程度的贬值。这种背景下，增持中国的债券可以减少美元贬值带来的损失。

不仅如此，包括IMF、世界银行、美银美林、惠誉集团等机构都曾发布报告认为，包括人民币、卢布在内的多国货币与美元的购买力相比，存在低估的可能。从长期发展趋势来看，购买中国债券还有获得人民币升值带来的额外投资收益。

第三，人民币国际化进程正在积极推进。虽然按照IMF、SWIFT统计的信息，人民币的国际支付比例仍大幅低于美元、欧元，也低于英镑、日元，排全球第五名左右。但人民币纳入IMF的货币篮子才数年而已。

当前排在第五名，已经是发展中国家里获得的最好排名。不仅如此，我国的人民币跨境支付系统也正在快速运转，处理的金额在今年第二季度实现了超过90%的增长（如下图），从侧面体现了各国对人民币的认可度正在提升。

第四，中国债券市场更加的规范、开放，并且已经获得多家机构的认可。其中，彭博巴克莱全球综合指数，富时罗素世界国债指数，摩根大通全球新兴市场政府债券指数等具有较大影响的机构已将中国债券市场纳入其中。

在2017年7月份，我国推出“北向通”，使得国际投资者可以在基本不改变原有交易结算制度安排和习惯的情况下，对接中国债券。换言之，我国采取了部分金融发达国家的一些经验，为境外投资者提供了投资境内债券市场的便捷通道。

有观点认为，随着我国金融市场的不断发展、规范，随着账户开立、资金存管、跨境汇划等管理方式的不断完善，境外各大机构参与、购买中国债券的力度将会越来越高，与美债的差距也将进一步缩减。

第五，丰富交易品种，提升市场活跃度。相关规章制度不断完善，中国债券的交易品种也越来越丰富——不仅为境外机构参与人民币债券拓宽融资、优化债务结构提供了新渠道，还为他们提供了合理配置资金、实现人民币资产多元化组合提供了更多选择。

总之，作为全球最大的商品贸易国，作为仅次于美国的全球第二大经济体，咱们中国的经济、贸易和金融市场都在快速发展。我国的债券市场已经升至全球第二名，并正逐步成为全球债券的重要配置市场，人民币资产受到更多的关注和认可，吸引更多国际资本参与，双向开放的步伐正在不断加快。本文由【南生】整理并撰写，无授权请勿转载、抄袭！