可转债退出方式「可转债暂停上市」

相信大家都知道可转债从发行到退市都是有一个发行期限的，一般是5-6年，有的是5年，有的是6年。然后也设置了很多赎回条件。如果我们买入一只可转债一直持有到它退市，这样我们可以赚钱吗？

答案是肯定的，这就是我们今天要分享的可转债退市策略。

策略很简单买入可转债直到可转债退市的最后交易日卖出。

目前可转债退市方式一般就三种：

1.到期赎回：可转债最后期限到了，发行公司按约定到期赎回价加上最后一年利息，赎回可转债。

2.强制赎回：也就是我们常说的强赎，发行公司按约定的回售价加上当期利息，赎回可转债。

3.规模不足赎回：一般可转债发行公司一般会约定规模不足3000万时，发行公司有权赎回可转债，也就是按约定的回售价加上当期利息赎回可转债。或者是停止交易，持有人只能转股。

这里要注意的是我们的到期赎回价和我们的回售价是不同的两个价格，要特别注意。

我们再来看看目前已退市的可转债是以哪种方式退市的。（数据剔除了可交债和1只撤销上市的可转债）数据大家可以自行到集思录上查看。

从数据我们可以看出可转债退市原因93.25%是强赎，我们以前也说过强赎策略，强赎的条件一般都是公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含130%）。

也就是说如果我们按退市的策略来卖出可转债，基本上价格会在130元以上。如果我们是在130元以下买入的，使用此策略大概率是赚钱的。

还不放心，我们再来看看退市的最后交易价格数据：

我们统计了下退市的价格区间，有71%以上的概率价格是130元以上，虽然比上面的强赎概率低了不少，但可以证明也是大概率赚钱的。

有小伙伴可能还会质疑，虽然是赚钱的，但是如果持有时间过长，可能平均年化收益就非常低了，还不如存银行。确实是有可能，那我们再来看下可转债从上市到退市的时间数据：

可以看到退市时长，3-6年一共才38支，绝大部分在3年以下就退市了，3年以下占比83.96%，我们可以这么计算下，如果我们以100元买入130元卖出持有时长是3年，年均收益率也是10%，可以说基本可以秒杀现在很多人的炒股和基金的年化收益，就更不用说存银行了。最要命的是可转债的风险要比股票和基金低不少。

从上面的数据分析来看，也就是说我们买入一只可转债等到退市卖出完全是有钱赚且可行的。但是买入的价格是关键，那我们的退市策适合什么样的可转债和什么样的投资者呢？这个我们下期接着说。

好的今天就聊到这里，下期我们分析一下怎样买入的可转债适合用我们的退市策略和策略的注意事项。有兴趣的可以关注我微信公众号炒菜养基。