可转债套利的三个条件「可转债申请条件」

昨天说了可转债的特点，今天我们简单聊一下可转债的风险以及如何进行可转债套利。

可转债的风险主要有：一、价格下跌的风险。可转债在价格小于100元时买入没有价格下跌带来的风险，最坏的结果就是持有到期收回本金和利息。如果你是在可转债价格大于130元以上的时候买入，130元以上的可转债基本上就等于一只股票，可能会出现价格下跌导致亏损。

二、债务违约的风险。虽然沪深两市历史上没有一只可转债违约，但是不代表未来不会有。我们可以选择财务状况合格的上市公司发行的可转债。

三、被暂停或终止上市的风险。发行可转债的上市公司连续2个会计年度净利润亏损的，可转债会被暂停上市，在第3个会计年度仍然亏损的，可转债会被终止上市。可转债被暂停或终止上市以后，可转债持有者依然可以进行回售或持有到期收回本金和利息。这里的风险主要指流动性风险，就是持有人不能随时卖出手中的可转债。

了解了可转债的特点，我们就能看到更多的可转债套利机会，知道了可转债的风险，我们就能进行低风险甚至无风险的可转债套利。那就是在100元以下买入处于转股期内的优质可转债。

这个套利方法的逻辑是上市公司为了不还本付息，在转股期内有动力让可转债的价格上涨到130元以上，从而迫使可转债持有者把手中的可转债转成股票。也就是说上市公司只要不想还钱，可转债在转股期内的价格至少要有15个交易日不低于130元才行，所以在100元以下买入，未来可转债极大概率会涨到130元以上。用这种套利方法需要注意3个关键要素：100元以下买入、处在转股期内、优质可转债。

有的小伙伴可能会问，为什么要在100元以下买入呢？这是防止最坏的情况出现，还可以持有到期获得本金和利息。另外在100元以下买入还能提高未来的收益率。买入价格低于100元越多越好，如果能低于90元未来的收益率就更高。

为什么要买入处在转股期内的可转债呢？因为处在转股期内的可转债 在连续30个交易日中有15个交易日价格大于130元的情况下，上市公司就可以强制赎回，所以处在转股期内的可转债价格更容易上涨。整体来看，可转债的剩余年限越短越好。当然这个条件不是必须的，如果可转债的价格在可转股日前1-2个月出现了很好的价格，比如在90元左右，也是可以考虑买进的，因为90元左右的价格不太容易遇到。

那为什么要买入优质的可转债呢？优质的可转债更容易涨到130元以上被强制赎回。当然，优质的可转债不是指非常优秀的上市公司发行的可转债，多指普通上市公司发行的可转债，这些上市公司账上的现金不如有息负债多，可转债到期还本付息有一定的压力，它们更有动力让可转债转股。当然上市公司的财务状况也不能太差，太差的话就有可能会出现债务违约。

好了，今天就聊到这儿，关注我，和你一起理财，共同成长！