惠誉：美国中游子公司的混合前景

根据惠誉评级，商品价格疲软继续在近期视线处不安。尽管如此，美国管道和中游资产的信用评级和部门前景通常是稳定的。然而，惠誉对中游服务仍然负面，特别是具有负面评级和部门前景的收集和加工.Fitch的展望覆盖原油和精炼产品管道，中游服务，硕士有限的合作伙伴关系和天然气管道段。即将到来的一年，天然气，原油和精炼产品管道应鉴于缺乏直接商品价格暴露，应产生相当稳定的现金流量。鉴于国内较低的粗产量的预期，原油管道容积可能会落入中单位数字。预计通过对汽油等低价产品的需求，预计生产产品的管道预计将具有适度的上升性。鉴于合同概况，天然气管道也应从生产和价格变化中绝缘，虽然将未充分利用的系统进行重建仍然是一个问题。如果商品价格仍然不受长期时间框架的压力，惠誉将期望回调或延迟新的基础设施项目支出。对于中游服务，持续低商品价格，增加对手风险，潜在的体积下降，收缩资本市场获取和上升杠杆可能会对中游服务发行人提供压力评级和前景。将通过调节NGL生产增长来驱动对中流服务的需求较慢。惠誉预计NGL价格低廉，需求下降，以驱动负面的逆风在中间服务部门的增长。虽然在接近中期预期左右借助罗文借款，但流动性仍然足够。债务到期日程计划是可管理的。虽然更昂贵，但尤其是低投资级和所有高产发行人，应对资本市场准入应保持足够的。