Pharma Q4预览：新兴市场损伤伤害部门的货币贬值

Q4 FY15 Pharma号码将继续受到新兴市场的货币贬值以及日本/英国vs inr的影响;总体而言，我们预计Cadila的强大结果，CIPLA.SUN Pharma
预计将在供应限制后在Halol以及强大的芋头贡献后发布3.1％的Qoq增长，这也将有助于扩张Qoq;卢比将报告稳定的结果对国内市场持续牵引的持续牵引力，在美国产品中的复兴.INDOCO补救措
施将受益于沃特森批准的两种产品供应，而国内增长将超过整体制药市场增长。然而，Watson处理的全部影响将感受到来自2016财年.Glenmark除了
俄罗斯的Seretide MDI推出之外，在美国市场的第四季度，Glenmark将从Gtarka发布中受益;然而，货币将继续作为俄罗斯销售的阻尼器，因为公司不太可能在俄罗斯上徒步旅行，这会对产量增长产生影响。Cadila预
计将在国内增长和美国业务中报告所有循环的强劲表现;虽然公司在上次季度的其他市场努力将重点转向其他市场，但虽然Q3所见，生物管Biopharma销售可能受到较Q3所见的持续问题。印度品牌业务将在坎MAB后面发布健康成长以及合同研究销售的增长。正在进行的临床试验中的投资将继续对第四季度FY15的利润率施
加压力.IPCA将继续发布同比收入下降，因为机构业务在恐怖和比例植物的谁检查的谁的检查之后恢复;国内业务仍然是Q4收入的唯一支持，而利润率将继续遭受较负面运营杠杆的损失，如第三季度2015年第三季度所见; Torrent Pharma可能会报告较低的Pat Yoy，因为Q4 FY14对Cymbalta发射的巨大积极影响率为Q4 FY15，我们仍然无法
获得卢比，如羽扇豆和大帽和Alembic Pharma，Cadila，Glenmark的Reddys博士仍然看涨。和颗粒印度在中间帽空间中.Q4 FY15估计次数（RS CR）OPM（％）OPM（％）PAT（RS CR）Q4
FY15YOY（％）QOQ（％）Q4 FY15YOY（BPS）Qoq（BPS）Q4 FY15YOY（％）QOQ（
％）Alembic Pharma5099.6（0.6）20.143257115.0（0.2）Biocon7685.5（0.1）20.9（321）989（21.0）（1.7）Cadila2,2,24814.22.720.724927291.720.72492729121.53.1cipla2,88413.74.320.745673573.88.8dishmans4420 .0（142）1033554.044.8dr reddys“3,93913.22.523.67433759724.14.0glenmark pharma1,7623.53.616.0（640）38130201.713.2Granules India3417.26.517.5173462610.810.911110.9110.9110.9.9 indoco补救液21416.6（1.2）20.3240602218.21.4IPCA694（7.4）（ 5.4）15.3（902）（31）41（69.8）18.2Lup3,2173.11.328.1（0）3161210.71.8SUN Pharma * 4,42891,3.145.5114591,489（6.2）4.4 4.4 4.4 4.4 4.4）2.520.8（777 ）25173（29.3）3.3Source：公司，IIFL研究，*不包括Ranbaxy