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影响纯债基金业绩表现的因素「公募基金业绩」

时间：2023-01-27 19:52:15 • 来源：普益标准

一、上周市场回顾

1、上周权益市场回顾

上周（2022/08/29-2022/9/2，下同）A股震荡回落。各大主要指数表现为：上证指数下跌1.54%，深证成指下跌2.96%，上证50下跌1.47%，沪深300下跌2.04%，创业板指下跌4.06%，科创50下跌1.52%。大环境存在不确定性，各方共振不强，盈利底还未出现，指数想象空间不高，但预计短期调整空间不大。

行业板块方面，板块分化，家用电器涨幅最大，电力设备跌幅最大。31个板块中4个板块涨幅超过1%，较上周减少，其中家用电器涨幅最大，为2.33%；22个板块回调，较上周数量增加，其中电力设备跌幅最大，跌幅为7.03%。北向资金方面，本周北向资金累计净买入4.41亿元；从行业增仓情况来看，本周光伏设备被北向资金净买入最多，而从减持情况来看，酿酒行业净卖出最多。

2、上周债券市场回顾

（1）流动性及资金面回顾

上周央行公开市场操作零投放。上周共有100亿逆回购到期，央行延续每日20亿元7天逆回购操作，全周无流动性净投放。本周前半周跨月资金价格并未较上周进一步走高，跨月当日资金利率虽有所抬升，但跨月结束后仍然转松。

上周银行间和存款机构间质押式回购利率曲线下移。上周在跨月因素扰动下，质押式回购成交量先降后升，资金面边际收紧趋势缓和。上周银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动-6.11BP、-20.77BP、-15.38BP、-21.59BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动-6.7BP、-18.45BP、-31.99BP、-20.34BP。

（2）二级市场回顾

国债和国开债利率曲线下移。从收益率曲线变化来看，资金边际收敛趋势有所缓释，曲线向下平移。上周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动-1.21BP、-7.72BP、-7.31BP、-3.72BP和-2.48BP，6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动-3.47BP、-5.49BP、-6.02BP、-3.99BP和-2.49BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差走阔5.24BP，国开债10Y-1Y利差走阔3BP。

各信用等级的中期票据信用利差上行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，9月2日，AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动6.29BP、3.65BP、6.54BP；AA 级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动6.35BP、7.25BP、5.69BP；AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动8.81BP、3.21BP、4.63BP。

城投债信用利差普遍上行。我们将各期限各等级中债城投债到期收益率与对应中债国开债到期收益率间的差异作为城投债信用利差。9月2日，AAA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动6.73BP、6.09BP、6.45BP；AA 级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动5.13BP 、5.58BP 、11.05BP；AA级6个月、1年期、3年期城投债利差较上期分别变动6.57BP、8.72BP、9.97BP。

（3）债券市场主要指数表现

上周债市走强。上周各主要指数具体表现如下：中债总指数上涨0.26%，中债国债总指数上涨0.31%，中债金融债总指数上涨0.22%，中债企业债总指数上涨0.02%，中债信用债总指数上涨0.02%，中证转债指数下跌1.30%。

二、公募基金产品回顾1、上周新发基金产品情况

上周共成立基金66只，发行份额372亿份。新发份额较前一周下降。上周新发基金中偏股类基金20只，发行份额45.27亿份；债券类基金19只，发行份额30.66亿份；被动指数型基金11只，发行份额189.83亿份；FOF基金11只，发行份额9.40亿份;QDII基金5只，发行份额5.09亿份。

2、整体公募基金产品情况

根据基金业协会最新公布的数据，截至2022年7月底，境内公募基金管理资产净值达27.06万亿元，较上月环比增加2762.43亿元。从各类型开放式基金来看，股票基金资产净值较上月环比减少667.85亿元，混合基金资产净值较上月环比减少1988.77亿元，货币基金资产净值较上月环比增加4939.75亿元，债券基金资产净值较上月环比增加1029.52亿元，QDII基金资产净值较上月环比减少91.12亿元。