你买的银行理财 为什么比以往更容易亏损本金「银行理财亏本」

#你投资理财有什么担心或者焦虑呢#

最近，央视财经的记者调查发现，多家银行已经清退了保本型理财。随后，银保监会副主席曹宇也在某峰会上表示，截至2021年末，保本理财已实现清零。

从今年开始，资管新规结束了3年的过渡期正式落地，银行理财进入净值化时代，“保本保息”、“刚性兑付”成为过去式。换句话说，以后买银行理财都要自担风险、自负盈亏了，银行不再兜底。

这就要求我们，在购买银行理财时，要关注资金的最终流向，也就是理财项目的投资结构和底层资产。

那么，银行理财一般都投资些什么呢？

最新的《中国银行业理财市场半年报告》（2021年上）》显示，银行理财产品的投资结构中，有56.84%的资金配置了债券，占据了底层资产的大头；其次是非标准化债权类资产，占比为13.5%；第三是同业存单，占比10.47%。

债券是银行理财产品的主要配置资产，不过需要注意的是，在这些债券资产中，利率债仅占总投资资产的6.14%；而信用债占了总投资资产的50.70%，是银行理财的主要投资方向。

什么是利率债？什么又是信用债呢？

利率债的发行主体通常有国家或政府信用背书，比如财政部发行的国债、地方政府委托财政部发行的地方政府债券、央行票据都是利率债，信用风险非常低，收益主要受利率变动影响。

而信用债，则是依托企业信用发行的债券，包括企业债券、公司债券、商业银行及非银机构发行的金融债等，受经济环境和发行主体的经营状况等多重因素影响，存在企业无法按时还本付息的信用违约风险。

在经济环境好的时候，信用债违约或逾期的风险不会太高；但经济环境不好的时候，信用债的风险就比较高了，这也就意味着银行理财产品有亏损甚至爆雷的可能。

2020年，工商银行代销的平衡型理财产品鹏华聚鑫1号-25号全线违约，令人震惊，部分原因就是25只产品不约而同重仓了海航的债券。

好在后来工商银行给了解决方案，承诺2020年10月20日兑付本金的50%，另外48%的本金转为工行理财，2%本金作为该理财的收益，1年后到期兑付。但如果这件事发生在资管新规落地后的今天，投资者大概率就要自吞苦果了。

事实上，2020年也是信用债券违约高发的一年。67家主体的189只债券出现违约，违约主体不乏高信用等级的大公司，比如永城煤电控股集团有限公司、北大方正集团有限公司、紫光集团有限公司等。

2021年的违约规模和违约笔数较2020年有所回落，但据新华财经统计，截至12月29日，信用债违约笔数也高达144只。

展望2022年，疫情的影响还在继续，经济发展又面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力，企业的信用违约风险仍处于高位。

在底层资产兑付危机和资管新规的双重压力下，我们买的银行理财产品出现亏损甚至爆雷的概率，会显著增加。

那么，对于追求稳健、不希望本金损失的朋友来说，在资管新规后，还有哪些选择呢？

储蓄型保险是一个。包括非分红型年金和增额终身寿在内的储蓄型保险，是目前市面上屈指可数的刚性兑付产品。

想做家庭中期理财规划的朋友，可以考虑下面这款定期年金。

以40岁女性为例，年交10万元，交3年，到保单第15年时，可取回502485元。这些数字都是写在合同里，明确的、保证的、没有浮动的。

对比了市面上的多款储蓄险，这一款是15年领取最高的。

想做长期理财方案的朋友，推荐增额终身寿险。如果希望兼顾资金的灵活性，可以选择前期现金价值高的产品。

比如下面这一款，年交20万，交5年，保单第5年时，保单账户里的钱（现金价值）已经超过总保费5万多元。之后按照最后一列稳稳增长，时间越往后，增长越快。