谁是基金之王啊「最牛的基金经理人」

作者：林蔓

来源：股市动态分析

2021年已接近尾声，基金投资市场今年的“厮杀”也将落下帷幕，各家基金表现成为投资者们迫切关注的焦点。截至目前，谁的表现最为亮眼？

《股市动态分析》从产品收益、产品稳定性、产品性价比三大方向，对8542只基金分类进行了数据对比，并综合各个指标总结出整体实力较强的基金公司，以飨读者。

需要提前说明的是，由于开放式基金买卖渠道更多，数量和规模都远超封闭式基金，是市场主流形式，所以在此只选择开放式基金作为标的，并且按投资标的不同，进一步划分为股票型、债券型及混合型。此外顾及公平性，所有基金均成立一年以上。

回报角逐：前海开源冲锋 大成基金霸榜

基金表现如何，最直观的标准就是产品收益。相关考量指标包括净值增长率、年化收益率、涨幅等等，在此笔者选取最基本的单位净值增长率进行对比。（事实上，年化收益率等指标结果类似，这里不多作展示）

表一：股票型开放式基金单位净值增长率排行前15名（不考虑份额划分）

表二：债券型开放式基金单位净值增长率排行前15名（不考虑份额划分）

表三：混合型开放式基金单位净值增长率排行前15名（不考虑份额划分）

数据来源：东方财富Choice

由上述三表得知，前海开源公用事业股票、招商稳健优选股票、工银生态环境占得股票型开放式基金前三甲；鹏华中债1-3年农发行债券指数、农银汇理金穗纯债3个月定开债、广发可转债债券占得债券型开放式基金前三甲；前海开源新经济混合、宝盈优势产业混合、长城行业轮动混合占得混合型开放式基金前三甲。

在这之中，股票型开放式基金增长最为突出。进一步观察发现，前三名基金都押中了今年新能源的重大“风口”，因此得以乘风而上，重仓股包括宁德时代、先导智能、亿纬锂能等龙头。

据多家券商2022年策略，新能源中多个细分产业未来有望继续长虹。浦银国际预计，2022年中国新能源乘用车销量将达到467万辆，同比增长48%，渗透率达23.4%，较今年上升8.6个百分点；平安证券预计，2022年、2023年国内新增风电装机达到51GW、67GW，复合增速超过30%；此外，预计2022年全球光伏装机需求有望达到220GW；2023年光伏新增装机同比增速有望达到20%及以上。

从单品回报看，前海开源基金最高，而从数量上看，大成基金则是“霸榜王”，共四只产品上榜，分别是大成可转债增强债券、大成国企改革灵活配置混合、大成新锐产业混合、大成睿景灵活配置混合。值得一提的是，这些基金没有靠“热门风口”起飞，配置更加均衡，重仓标的包含金融、制造、软件等多个领域。

底盘较量：工银瑞信“稳中求进” 鹏华“保守前行”

高回报自然光彩夺目，但 “过山车式”的投资历程也令人畏惧，因此基金的“底盘”是否稳健、安全边际高低也是投资者关注的重点，区间回撤幅度正是反映其抗风险能力的一个经典指标（由于债券型开放式基金投资标的较为稳定，波动幅度微小，故在此只对股票型、混合型开放式基金进行比较）。

表四：股票型开放式基金今年来最大回撤幅度最小的前15名

表五：混合型开放式基金今年来最大回撤幅度最小的前15名

数据来源：东方财富Choice

（注：由于基金标的较股票标的波动更小，因此剔除FOF）

由表可知，诺安低碳经济股票、长信标普100等权重指数(QDII)、诺安策略精选股票位列股票型开放式基金前三名；长安裕腾混合、鹏华弘康混合、鹏华弘泰基金位列混合型开放式基金前三名。

事实上，由于股票型基金投资标的波动性最大，回撤风险最高，能在此榜单占据席位更能体现其风险管控能力。值得注意的是，工银瑞信旗下有三只基金跻身榜单，产品覆盖软件、芯片行业，重仓标的包括微软、台积电等国内外龙头。

那么，在同样追求稳定下，谁的获益能力更强？Sharpe比率可作为重要参考。Sharpe比率越大，表示在承担一定风险的情况下，所获得的超额回报越高，是基金性价比的体现。

表六：股票型开放式基金Sharpe(年化)前15名

表七：混合型开放式基金Sharpe(年化)前15名

数据来源：东方财富Choice

由表六、表七知，工银物流产业股票、前海开源公用事业股票、中庚小盘价值股票位列股票型开放式基金前三名；长安裕腾混合、鹏华弘康混合、鹏华弘泰依旧位列混合型开放式基金前三。

综合两指标，在股票型基金中，工银瑞信表现较为亮眼，不仅上榜基金数最多，单品性价比也颇为靠前。

在混合型基金中，鹏华基金稳定性更强。而需要说明的是，这源于其十分保守的投资风格。以鹏华弘康混合、鹏华弘泰为例，两者虽为混合型基金，但债券投资占大头，2021年前三季持仓明细显示，鹏华弘康混合债券投资达3.98亿元，占基金资产总值比例高达96.84%；鹏华弘泰债券投资达2.33亿元，占基金资产总值比例高达90.31%。

三维度交织，谁深谙“功守道”？

综合上述三大指标，头部阵营比拼中共有39家基金公司上榜，每一指标各自有表现出色的基金。但整体来看，鹏华基金、工银瑞信、华夏基金、大成基金上榜基金种类数名列前茅，鹏华基金为5只，其余公司有4只。

在回报、抗风险、性价比各自分布上，四家基金公司也较为均衡，其中大成基金在回报方面折桂，鹏华基金则是稳定性领先。但前文也提到，股票型基金收益空间更大，波动风险也更强，因此，在该类基金榜单中占优的公司更具看点。按此标准，工银瑞信表现最为突出，三大指标上榜基金数均位列股票型开放式基金阵营首位。

表八：上榜数前四基金公司基金分布情况（均按种类划分）

制表：股市动态分析

事实上，四家基金公司都已是证券投资市场的老牌机构，近年来普遍有着良好表现。

根据海通证券公布的基金管理公司股票投资能力评价榜，工银瑞信中长跑实力尤为突出，近10年、5年、3年股票投资回报率分别高达200.67% 、154.35%、198.56%，成为同时获得10期、5年期、3年期五星评级的八家基金公司之一。具体而言，三年期中，工银瑞信基金共有19只基金产品获得3年期五星评级，全市场中排名前五；五年期中，一共有16只获得五年期五星评级，五星级产品数量均在行业中排前五。今年初至9月30日，工银瑞信基金超额回报率达12.02%，在权益类大中型基金公司、非货基金管理规模十大公司中均排名第一。

虽然基金市场“王座争夺战”看似尘埃落定，但距离年终尚有半月时日，最后一刻谁会逆袭也未可知，投资者仍需拭目以待。

注：市场有风险，投资需谨慎

（编辑：小股）

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