买银行股收益「买银行股一年有多少收益」

银行的收入分两部分，一是利息收入，二是…非利息收入。

利息收入是银行营收大头。吸储放贷赚利差，本也是银行业的根基所在。

在大的周期里，银行对利息收入也自有规划。

一般来说，加息周期和市场贷款利率上行期，银行的短期贷款占比会提高，重定价速度加快，方便跟上市场节奏，多挣点钱；降息周期和市场贷款利率下行期，银行中长期贷款占比会提高，提前固定成本、锁定收益。总体原则就是，在明确的周期趋势上，做到降本增效。

在时节上，银行也要跟随央行的节凑而微调自身的经营。

从观察到的既有规律而言，央行的资产负债表总规模在1-2月会有季节性波动，节假日也有。货币银行学上的现金漏损，根本原因是流动现金需求增加带来的货币派生减少，也就是市场上钱变少了。在12月份，常有政府的大额支出，将投放基础货币。这些时候央行都有相应动作，银行也需要随即跟上。

接下来咱们说更具体的，讲讲利息收入的分项。

利息收入主要来自于存贷利差，即存款利率与贷款利率之差。又可以用两个指标来进一步概括，净利差和净息差。前者指全部生息资产的收益率与全部计息负债的付息率之差，后者指净利息收入除以平均生息资产。

影响银行净息差的因素，又主要分为四大类，且依据所占资产权重大致呈下述排列。

首先是存贷款。其中重点是，贷款的占比、收益率及其中零售的比重，存款的占比、成本率及活期比重。

贷款是量最大、收益率最高的资产，零售又是贷款中利润最厚的部分。

所以咱们看到，以零售为主的招行，近年在银行中几乎一枝独秀。在美国，以零售为主的富国银行独占鳌头。由于在很多行业发展上，欧美都走在我们的前面。因此，富国银行的现在，是否也预示着招行乃至宁波银行的未来呢，不得而知。

存款是银行负债的主要来源，其成本率几乎左右了银行的最终成本。此外，活期存款又是存款中成本最低的部分。这些都是我们需要关注它的原因。

其次是债券类，债券市场利率变化通常只需跟踪就好，此外也需要注意债券投资的占比。需要插播一点小知识，由于商业银行债券税前收益率高于国债，可以提升净息差指标，但因为国债、地方债无税，商业银行债券含税，所以税后的收益商业银行债券并不如国债和地方债。

这一块东西比较多，讲起来比较复杂，我们也无需了解太细，直接用一个公式一箩筐装了吧。

债券投资≈AMC（以摊余成本成本计量的金融资产） FVOCI（为出售而持有金融资产） FVPL（以公允价值计量且其变动计入损益）-SPV（银行持有的信托计划、资管计划、基金投资、理财产品、ABS等，财报上体现为银行持有的“未纳入合并范围的结构化主体）。

顺便说一下上述两大类资产的性价比，这一块需要补充的是信用成本。以“贷款利率-国债到期收益率/75%-不良生成率”衡量所得税和风险调整后的贷款超额收益（流动性和资本占用的溢价）。

接下来是同业类，重点是两方面，一是同业拆借利率及同业存单发行利率变化，二是同业负债的占比。

最后是央行类，不过存放于央行的资产，以及向央行借款金额都相对较小，不用特别在意。

上述几类都算作利息收入中基础的存贷款之差，在此之外还要关注理财。银行理财产品分表内和表外两类，区别是前者保本形同存款，后者才是真正意义上的代客理财、盈亏自负，也就是不保本。不过总体来说，理财比重相对有限。

以上就是银行的利息收入部分。接下来说说非息收入。

银行利差之外的收益——中收

银行中间业务是指不形成表内资产或负债、创造非利息收入的业务，简称“中收”，非息收入包含中收，通常这一部分体现在利润表的“手续费及佣金净收入”一项。

中收是银行瘦瘦的重要组成部分，也可以用该数据来评判银行的经营效能。但通常将ROA（资产收益率）、中收/总资产两个指标一起用。

指标双高，意味着高的中收占比能够较好转化为公司利润，转型取得成效，典型如招商银行。前高后低，说明公司传统业务盈利能力较强，但中间业务仍有提升空间。前低后高，中收占比高但盈利能力偏弱，说明收入结构不平衡。可能是利息收入较低，也可能是因为业务成本过高，比如在转型期投入加大；或信用成本过高，比如处在不良消化期，典型如同光大银行。

另外需要补充的是，尽管利息收入和非利息收入在本质上泾渭分明，但绝大多数银行仍把分期手续费放在非息收入中，对应的分录是银行卡收入。不同银行统计口径也不一样，这是需要注意的。没有细较，不能简单就非息占比论证银行优劣。